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Informe de coyuntura macroeconómica: España

Primer trimestre de 2018

Durante el primer trimestre de 2018, el PIB español presentó una desaceleración en su tasa de crecimiento interanual respecto al trimestre anterior de 0,27 p.p., situándose en el 2,82%. El menor crecimiento del PIB se explicó por la desaceleración de la demanda interna, que cayó en 0,20 p.p. con respecto a 4T17, hasta el 3,12%. La tasa de desempleo se incrementó en 0,19 p.p. hasta el 16,74%, mientras que la tasa de crecimiento interanual del empleo se desaceleró en 0,29 p.p. respecto al trimestre anterior, hasta situarse en un 2,36%. La inflación cayó respecto al trimestre anterior, hasta el 0,95%. Con respecto al tipo de cambio, el euro se apreció respecto al dólar, situándose el tipo de cambio en 1,23 $/€ en el primer trimestre del año.

Situación macroeconómica

  • Durante el primer trimestre del año, la tasa de crecimiento interanual de la economía española se situó en un 2,82%, lo que supuso una desaceleración de 0,27 p.p. con respecto al trimestre anterior. Este comportamiento se debió al menor crecimiento de la demanda nacional, que registró durante 1T18 una tasa de crecimiento interanual del 3,12%, tras una desaceleración trimestral de 0,20 p.p.
  • El ajuste de la demanda doméstica se debió principalmente al menor crecimiento registrado tanto por la formación bruta de capital como por el consumo final de las AAPP, parcialmente compensado por el mayor crecimiento del consumo privado.
  • La tasa de desempleo se situó en el 16,74% al término del primer trimestre, tras un aumento de 0,19 p.p. respecto al trimestre anterior. La tasa de crecimiento interanual del empleo se situó en 2,36% tras una desaceleración de 0,29 p.p.
  • El euro experimentó una apreciación frente al dólar durante 1T18, alcanzando un tipo de cambio promedio de 1,23$/€ al final del primer trimestre de 2018, 0,05 dólares por euro más que el tipo de cambio registrado durante el trimestre anterior.
  • En cuanto a la inflación, en 1T18 el crecimiento del IPC continuó con la corrección a la baja iniciada en el segundo trimestre de 2017, situándose en un 0,95% en 1T18. Esta tasa fue 0,52 p.p. inferior a la registrada en 4T17. La evolución del Índice de Precios al Consumo vino marcada principalmente por una desaceleración de los precios de alimentos y bebidas no alcohólicas (-0,87 p.p.), y vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (-1,87 p.p.).

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