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Novedades Normativas

Contamos con un sistema de permanente vigilancia normativa

Management Solutions recopila novedades normativas publicadas durante las últimas semanas por distintos organismos reguladores y supervisores (con foco en el sector financiero). 


Publicaciones normativas destacadas

 

COVID-19

(30/04/2020) IASB – Expousure draft COVID-19 Related Rent Concessions Proposed amendment to IFRS 16
El Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) ha publicado el Borrador de propuesta de enmiendas de IFRS 16 en relación a las concesiones de arrendamiento por causa del COVID-19. Su objetivo es proporcionar a los arrendatarios de un contrato de leasing una medida de mitigación del impacto financiero producido por la pandemia, permitiéndoles seguir reflejando información útil sobre sus arrendamientos en los estados financieros.

(28/04/2020) EBA – Final RTS on prudent valuation under CRR / EBA statement on additional supervisory measures in the COVID-19 pandemic / EBA Statement on the application of the prudential framework on targeted aspects in the area of market risk in the COVID-19
La EBA ha publicado un conjunto de documentos con Guías sobre la aplicación de las medidas de flexibilidad para mitigar los impactos del COVID-19 y la vigilancia de los riesgos, con el fin de aclarar el enfoque de supervisión en relación con el riesgo de mercado, el proceso de revisión y evaluación supervisora (SREP), planes de reestructuración, la resiliencia digital y operativa, el riesgo de las ICT y las titulizaciones.

(27/04/2020) Gob. España – Real Decreto-ley 15/2020 de medidas urgentes complementarias para apoyar la economía y el empleo
El Gobierno de España ha publicado el Real Decreto-ley 15/2020 de medidas urgentes complementarias para apoyar la economía y el empleo, que contiene un nuevo paquete de medidas que refuerza, complementa y amplía las anteriormente adoptadas. Dichas medidas están enfocadas a la protección de las empresas y los trabajadores, con el fin de responder a las necesidades de apoyo reforzado derivadas de la prolongación de esta situación excepcional, de seguir protegiendo y dando soporte al tejido productivo y social, de minimizar el impacto y de facilitar que la actividad económica se recupere en cuanto empiece a remitir esta situación de emergencia de salud pública.

(27/04/2020) IMF – Decision to launch a New Short-Term Liquidity Line to Enhance The Adequacy Of The Global Financial Safety Net
El Fondo Monetario Internacional (IMF) ha publicado la decisión de crear una Nueva Línea de Liquidez a Corto Plazo (SLL) para mejorar la adecuación de la Red de Seguridad Financiera Mundial ante el incremento de la demanda de liquidez debido al impacto del COVID-19,  basada en las características clave de la propuesta rechazada en 2017 para agilizar su implementación.

(23/04/2020) FCA – Temporary Guidance for firms: Personal loans and coronavirus / Temporary Guidance for firms: Overdrafts and coronavirus / Temporary Guidance for firms: Credit cards (including retail revolving credit) and coronavirus
La Financial Conduct Authority (FCA) ha publicado tres Guías temporales para las entidades que incluyen medidas relacionadas con el COVID-19 para préstamos personales, descubiertos y tarjetas de crédito (incluyendo productos de crédito renovables minoristas), con el objetivo de proporcionar apoyo temporal a los consumidores en vista de las actuales circunstancias extraordinarias derivadas de esta crisis sanitaria.

(23/04/2020) EIOPA – Statement on principles to mitigate the impact of COVID-19 on the occupational pensions sector
La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) ha publicado una Declaración sobre los principios para mitigar el impacto del COVID-19 en el sector de las pensiones de jubilación con el objetivo de que las Autoridades Nacionales Competentes (NCA) de cada estado miembro se adhieran a estos principios para mitigar el impacto sobre sus miembros y beneficiarios, así como evitar los efectos procíclicos sobre la economía real y el sistema financiero.

(22/04/2020) BdE – Boletín Económico 2/2020: Escenarios Macroeconómicos de Referencia para la Economía Española tras el COVID-19
El Banco de España (BdE) ha publicado el Boletín Económico 2/2020: Escenarios Macroeconómicos de Referencia para la Economía Española tras el COVID-19 mediante el cual se desarrolla un conjunto de escenarios para la economía española que toman en consideración distintos supuestos alternativos acerca de la duración del confinamiento y de la persistencia de la perturbación sufrida. En concreto, se explotan dos metodologías de distinta naturaleza: la primera descansa sobre una valoración de las pérdidas de producción sectoriales como consecuencia de las medidas de contención de la epidemia, y la segunda se basa en simulaciones de los principales canales de transmisión de los efectos económicos de la pandemia, mediante el Modelo Trimestral del Banco de España (MTBE).

(22/04/2020) ESMA – Public Statement: Actions to mitigate the impact of COVID-19 on the EU financial markets regarding publication deadlines under the Transparency Directive / Public Statement: Actions to mitigate the impact of COVID-19 on the deadlines for the publication of periodic reports by fund managers / Extension of the response date for the Consultation Paper: MiFID II/ MiFIR review report on the transparency regime for non-equity instruments and the trading obligation for derivatives / Public Statement: ESMA postpones the publication dates of the annual transparency calculations for non-equity instruments and for the quarterly systematic internaliser data for non-equity instruments other than bonds / Public Statement: Actions to mitigate the impact of COVID-19 on the EU financial markets regarding the timeliness of fulfilling external audit requirements for interest rate benchmarks under the Benchmarks Regulation
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha emitido una Declaración Pública (PS) sobre las medidas para mitigar el impacto del COVID-19 en los mercados financieros de la UE en lo que respecta a los plazos de publicación en virtud de la Directiva sobre Transparencia financiera (TD). En concreto, en este PS se recomienda a las Autoridades Nacionales Competentes (NCAs) que permitan a los emisores que lo necesiten, retrasar la publicación de los informes financieros. Además, la ESMA ha publicado 3 documentos que aplazan la fecha de presentación de comentarios a un documento de consulta sobre MiFID II y MiFIR, las fechas de publicación de los cálculos anuales de transparencia para los instrumentos no participativos y de los datos trimestrales del internalizador sistemático (SI) para instrumentos no participativos distintos de los bonos, y los plazos de publicación de los informes periódicos de los gestores de fondos. Por último, la ESMA también ha emitido una Declaración Pública sobre las medidas para mitigar el impacto del COVID-19 en los mercados financieros de la EU en relación con el cumplimiento de los requisitos de auditoría externa para los benchmarks de los tipos de interés en el marco del Reglamento sobre Benchmarks.

(17/04/2020) BCBS – Measures to reflect the impact of COVID-19
El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS) ha publicado un documento sobre las Medidas para incorporar el impacto del COVID-19, que establece directrices en relación con las medidas extraordinarias introducidas por los gobiernos y los bancos para mitigar el impacto de la contabilidad del COVID-19 y las ECL. En concreto, estas directrices pretenden garantizar que los bancos incorporen el efecto de reducción del riesgo de las medidas excepcionales al calcular sus requerimientos de capital. Además, se incluyen disposiciones transitorias modificadas para el tratamiento del capital regulatorio en la contabilidad de las ECL, que proporcionará a las jurisdicciones una mayor flexibilidad a la hora de introducir de forma paulatina el impacto de las ECL en el capital regulatorio.

(16/04/2020) ECB – Package of temporary collateral easing measures
El Banco Central Europeo (ECB) ha publicado un conjunto de medidas temporales de flexibilización en la utilización de garantías con el fin de mitigar el endurecimiento de las condiciones financieras en toda la zona euro. Estas medidas, junto con las ya adoptadas anteriormente, apoyan la concesión de préstamos bancarios, especialmente al facilitar las condiciones en las que se aceptan los derechos de crédito como garantía. Al mismo tiempo, el Eurosistema está aumentando su tolerancia al riesgo para apoyar la concesión de crédito a través de sus operaciones de refinanciación, en particular reduciendo sistemáticamente los haircuts en la  valoración de los colaterales para todos los activos.

(15/04/2020) BoS – Preguntas frecuentes sobre el uso de la flexibilidad prevista en la normativa contable ante el shock causado por el Covid-19
El Banco de España (BoS) ha publicado una serie de Preguntas frecuentes sobre el uso de la flexibilidad prevista en la normativa contable ante el shock causado por el Covid-19 con el fin de aclarar ciertas dudas que ha planteado la Nota informativa publicada por este mismo organismo el 30 de marzo de 2020.

(15/04/2020) Fed/FDIC/OCC/NCUA/CPFB/Treasury – Regulatory reporting relief to small financial institutions affected by the coronavirus / Notice on Standardized Approach for Calculating the Exposure Amount of Derivative Contracts / Regulatory Capital Rule: Revised Transition of the Current Expected Credit Losses Methodology for Allowances / Regulatory Capital Rule: Temporary Changes to the Community Bank Leverage Ratio Framework / Regulatory Capital Rule: Transition for the Community Bank Leverage Ratio Framework / Interagency Statement on Loan Modifications and Reporting for Financial Institutions Working with Customers Affected by the Coronavirus / Interagency Statement on Appraisals and Evaluations for Real Estate Related Financial Transactions  Affected by the Coronavirus / Interim Final Rule on Real Estate Appraisals
La Federal Reserve (Fed) ha publicado una Resolución sobre la presentación de informes regulatorios de las entidades financieras de menor tamaño afectadas por el COVID-19 con el fin de proporcionar más tiempo para presentar determinados informes a la vista de la priorización de recursos y las alteraciones causadas por el COVID-19. Además, la Fed, la Office of the Comptroller of the Currency (OCC), la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) y el Tesoro de US (Treasury) (las agencias) han publicado una Nota sobre el enfoque estándar para calcular el importe de la exposición de los contratos de derivados y una Norma final provisional sobre la transición revisada de la metodología actual de ECL para estimar las provisiones; Modificaciones temporales transición del marco del ratio de apalancamiento de los community banks y de la Norma final provisional sobre las tasaciones inmobiliarias con el fin de apoyar la economía de US y permitir que las entidades sigan concediendo préstamos a los hogares y las empresas. En esta misma línea, la Fed, la OCC, la FDIC, el Consumer Financial Protection Bureau (CPFB) y la National Credit Union Administration (NCUA) han publicado los Interagency statements sobre las modificaciones de los préstamos y la presentación de informes para las entidades que trabajan con clientes afectados por el COVID-19 y sobre las valoraciones y evaluaciones de las transacciones financieras relacionadas con bienes inmuebles afectadas por el COVID-19.

(14/04/2020) FCA/FRC/PRA – Joint statement to address COVID-19 / PRA decision on Systemic Risk Buffer rates
La Financial Conduct Authority (FCA), el Financial Reporting Council (FRC) y la Prudential Regulatory Authority (PRA) publicaron a finales de marzo una Declaración conjunta para hacer frente al COVID-19 con el objetivo de garantizar que la información siga llegando a los inversores y ayudar en la elaboración y auditoría de los estados financieros, así como a los participantes del mercado y a los prestamistas de modo que puedan responder de forma adecuada a las modificaciones de los informes de auditoría y a los incumplimientos de los préstamos. Además, el 9 de abril la PRA publicó una Decisión sobre las tasas de Buffer de Riesgo Sistémico para dar a los prestamistas una mayor certidumbre sobre sus necesidades de capital en el futuro.

(03/04/2020) IFRS – Accounting for expected credit losses applying IFRS 9 Financial Instruments in the light of current uncertainty resulting from the covid-19 pandemic
La Fundación de las IFRS ha publicado una guía para la contabilización de las pérdidas de crédito esperadas aplicando IFRS 9 a Instrumentos financieros a la vista de la incertidumbre actual resultante de la pandemia del COVID-19.
(03/04/2020) SBS/BCRP/MEF – Medidas para mitigar el impacto del COVID-19 / Oficio Múltiple n° 11170 – 2020 / Oficio Múltiple n° 11150-2020 /  Resolución n° 1264 – 2020 / Oficio Múltiple n° 11148 - 2020 / Resolución n° 1264 – 2020 / Oficio Múltiple n° 11159 – 2020 / Resolución n° 1262 – 2020 / Nota informativa 2020/03/19 / Nota informativa 2020/03/16-1 / Nota informativa 2020/03/16-1 / Nota informativa 2020/03/17 / Nota informativa 2020/03/20-1 / Nota informativa 2020/03/26 / Decreto de urgencia 029-2020 / Nota informativa 2020/03/19 / Nota informativa 2020/03/19
La Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS), el Banco Central de Perú (BCRP), el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) y el Gobierno de Perú han publicado diversas medidas para mitigar el impacto del COVID-19 con el objetivo de mantener la estabilidad macroeconómica, asegurando con ello la confianza en un mercado en el cual los canales de crédito funcionen adecuadamente y en donde los estímulos monetarios realizados no comprometan a la inflación. Entre ellos, la SBS ha publicado una serie de medidas con el objetivo de que los deudores puedan cumplir con los créditos que mantienen con entidades del sistema financiero (SF); así como suspender temporalmente la aplicación de los límites de los ratios de liquidez a las entidades del sector. En esta misma línea, el BCRP ha realizado acciones buscando otorgar liquidez al mercado y preservar la cadena de pagos y créditos. Además, el Gobierno ha implementado medidas con el objetivo de promover la financiación de las micro y pequeñas empresas (MYPE).

(03/04/2020) EBA – Guidelines on legislative and non-legislative moratoria on loan repayments applied in the light of the COVID-19 crisis
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha publicado Directrices (GL) sobre las moratorias legislativas y no legislativas para el pago de créditos como consecuencia de la crisis del COVID-19 con el fin de aclarar el tratamiento de las moratorias aplicadas antes del 30 de junio de 2020. En concreto, estas directrices aclaran qué moratorias no deben desencadenar la clasificación automática de las exposiciones como refinanciaciones, mientras que en el resto de casos la evaluación debe hacerse caso por caso.

(03/04/2020) CMF – Medidas para la implementación de Basilea III como consecuencia del COVID-19
Tras haberse decretado el estado de emergencia, la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) ha publicado Medidas para la implementación de Basilea III como consecuencia del COVID-19 con el objetivo de dar mayor flexibilidad a los bancos en la constitución de provisiones para acomodar cambios en las condiciones de pago de sus deudores.

(31/03/2020) BCBS – Deferral of Basel III implementation
El Comité Bancario de Supervisión de Basilea (BCBS) ha anunciado un aplazamiento de la implementación de Basilea III para proporcionar capacidad operativa adicional a los bancos y supervisores a fin de responder a las prioridades inmediatas de estabilidad financiera del sistema financiero global debido a la situación global en relación con COVID-19.

(31/03/2020) Fed – Statement on supervisory activities
La Reserva Federal (Fed) ha publicado una declaración sobre las funciones de supervisión con el fin de proporcionar información adicional sobre los ajustes en la supervisión de las agencias motivados por el COVID-19. En esta declaración, la Fed detalla una serie de acciones que tienen por objeto ayudar a las entidades financieras a desplegar sus recursos de forma óptima y seguir apoyando a sus clientes y a las economías locales de manera prudente y precisa, abordando al mismo tiempo los desafíos actuales.

(31/03/2020) ESMA / EBA – Clarifications on the application of the prudential framework on COVID-19 measures and Guidance on accounting implications of COVID-19
La EBA ha publicado aclaraciones a los bancos y los consumidores sobre la aplicación del marco prudencial tomando en consideración las medidas del COVID-19, a fin de garantizar la coherencia y la comparabilidad de la medición de los riesgos en todo el sector bancario de la EU, que son fundamentales para vigilar los efectos de la crisis actual. Además, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado una Guía sobre las implicaciones contables del COVID-19 con el fin de orientar a los emisores y auditores sobre la aplicación de IFRS 9, en particular en lo que respecta al cálculo de las pérdidas de crédito esperadas (ECL) y los requisitos de divulgación relacionados.

Sostenibilidad

(29/04/2020) ESAs – Consultation Paper (CP) on proposed environmental, social and governance (ESG) disclosure standards
La European Banking Authority (EBA), European Securities and Markets Authority (ESMA), European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA), conjuntamente denominadas las European Supervisory Authorities (ESAs), han publicado el Documento Consultivo (CP) conjunto de normas de divulgación sobre información ESG para los participantes financieros del mercado, asesores y productos. El objetivo es recabar información para la elaboración del proyecto de normas técnicas de regulación (RTS) sobre divulgación de información relacionada con la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (SFDR), respecto al contenido, las metodologías y la presentación de información asociada a los indicadores de sostenibilidad y la promoción de características medioambientales o sociales y a los objetivos de inversión sostenible en los documentos precontractuales en las páginas web y los informes periódicos. Además, en este documento consultivo, también se ha incluido un análisis preliminar de los impactos esperados de las RTS para obtener información de las partes interesadas sobre los posibles costes y beneficios de la propuesta, así como los diferentes impactos en los mismos.

(21/04/2020) Consejo – First reading position on the taxonomy of sustainable activities
El Consejo de la Unión Europea (Consejo) ha publicado en primera lectura la taxonomía de actividades sostenibles que contiene un sistema de clasificación común para toda la UE que proporcionará a las empresas e inversores unos criterios armonizados para identificar las actividades económicas que se consideran ambientalmente sostenibles con el fin de transicionar hacia una economía con bajas emisiones de carbono, resiliente y eficiente en el uso de los recursos.

Basilea

(17/04/2020) BCBS / EBA – BCBS - Basel III Monitoring Report / EBA Report on Basel III Monitoring / EBA Report on Liquidity Measures / EBA updates 2019 list of Other Systemically Important Institutions (O-SIIs)
El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS) ha publicado los resultados de su último informe de seguimiento de Basilea III que recoge el impacto de la finalización de las reformas de Basilea III, incluyendo la revisión del marco de riesgo de mercado publicado en enero de 2019. De forma paralela, la Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha publicado un informe sobre su ejercicio de seguimiento de Basilea III, que incluye una evaluación preliminar del impacto del paquete de reformas de Basilea III sobre los bancos europeos, asumiéndose la implementación completa de dichas reformas. Junto con este documento, la EBA también ha publicado un informe sobre medidas de liquidez que monitoriza y evalúa los requerimientos de cobertura de liquidez vigentes en la UE, y la lista actualizada de los O-SII de 2019.

Global stablecoins

(27/04/2020) FSB – Consultative Document on Addressing the regulatory, supervisory and oversight challenges raised by “global stablecoin” arrangements
El Financial Stability Board (FSB) ha publicado un Documento Consultivo sobre cómo abordar los problemas de reglamentación, supervisión y vigilancia que plantean los acuerdos de criptomonedas estables globales, en el que se explican las características y los riesgos que plantean las GSC y se proponen 10 recomendaciones generales dirigidas a las autoridades regulatorias para promover una normativa y supervisión coherentes y eficaces de las GSC.

Rating sobre los colaterales

(24/04/2020) ECB – Temporary measures to mitigate impact of possible rating downgrades on collateral availability
El Banco Central Europeo (ECB) ha publicado una serie de Medidas temporales para mitigar el impacto de posibles rebajas de rating sobre los colaterales, que complementan el paquete más amplio de flexibilización de las garantías que se anunció a principios de abril. En conjunto, estas medidas tienen por objeto garantizar que los bancos dispongan de suficientes activos que puedan utilizar como garantía con el Eurosistema para participar en las operaciones de inyección de liquidez y seguir proporcionando financiación a la economía de la zona euro.

IFRS

(17/04/2020) IASB – Phase 2 of the Interest Rate Benchmark Reform. Proposed amendments to IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 and IFRS 16 / Snapshot: Interest Rate Benchmark Reform – Phase 2
La Junta de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) ha publicado la Fase 2 de la Reforma de los Tipos de Interés de Referencia, que propone modificaciones sobre IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 e IFRS 16, cuyo objetivo es ayudar a las entidades a proporcionar información útil a los usuarios de los estados financieros y apoyar a los que la elaboran en la aplicación de las IFRS cuando se introduzcan cambios en los flujos de efectivo contractuales o en las relaciones de cobertura, como resultado de la transición a los tipos de referencia alternativos. En concreto, este documento propone la modificación de requerimientos específicos relativos a: i) modificaciones de los activos y pasivos financieros, incluidos los activos por arrendamientos financieros; ii) contabilización de coberturas; iii) componentes de riesgo; y iv) divulgación de información.

 

 

Otras publicaciones de interés

 

COVID-19

(29/04/2020) ECB – Communication to reporting agents on the extension of deadlines for the reporting of statistical information in the context of COVID-19
El Banco Central Europeo (ECB) ha publicado una comunicación a los agentes comunicativos sobre la ampliación de los plazos para la presentación de información estadística en el contexto del COVID-19. En concreto, el ECB ha decidido posponer las siguientes fechas de envío de información: con respecto a las estadísticas de las empresas de seguros (Reglamento (UE) Nº 1374/2014), la fecha de envío de los datos anuales se aplaza del 7 de abril al 2 de junio de 2020 y las fechas de envío trimestrales se retrasarán del 5 de mayo al 12 de mayo de 2020; con respecto a las estadísticas de los fondos de pensiones (Reglamento (UE) 2018/231), la fecha de envío de los datos anuales se aplaza del 16 de junio de 2020 al 11 de agosto de 2020 y las fechas de envío trimestral se retrasarán del 2 de junio de 2020 al 16 de junio de 2020; y con respecto a las estadísticas de pagos (Reglamento (UE) No 1409/2013), la fecha de envío se aplaza del 29 de mayo de 2020 al 26 de junio de 2020.

(27/04/2020) Fed – Expansion of the scope and duration of the Municipal Liquidity Facility
La Reserva Federal (Fed) ha anunciado una ampliación del alcance y la duración del Municipal Liquidity Facility (MLF). Este servicio es parte de una iniciativa para proporcionar hasta 2,3 billones de dólares en préstamos para apoyar la economía de USA. En concreto, la revisión del MLF introduce las siguientes modificaciones: i) aumenta el número de entidades que pueden obtener préstamos directamente del MLF mediante la compra de pagarés a corto plazo emitidas por estados, condados y ciudades de USA; ii) aumenta en 12 meses la fecha máxima de vencimiento de los pagarés, y iii) la fecha de terminación del servicio se ha ampliado hasta el 31 de diciembre de 2020, con el fin de proporcionar a los emisores elegibles más tiempo y flexibilidad.

(27/04/2020) PRA – Statement on the regulatory treatment of the UK Coronavirus Business Interruption Loan Scheme (CBILS) and the UK Coronavirus Large Business Interruption Loan Scheme (CLBILS)
La Prudential Regulation Authority (PRA) ha publicado una declaración en respuesta a los cambios anunciados por el Tesoro Público Inglés (HM Treasury) en los planes de préstamos por la interrupción de negocios en UK, provocada por el coronavirus: el Coronavirus Business Interruption Loan Scheme (CBILS) y el Coronavirus Large Business Interruption Loan Scheme (CLBILS). En particular, esta declaración establece: que los términos de las garantías de los planes no contienen características que hagan que estas garantías no sean elegibles para su reconocimiento como protección del riesgo de crédito sin financiación; y que algunas de las garantías del CBILS excluyen la cobertura de intereses y comisiones, por lo cual, en conformidad con el Reglamento de Requerimientos de Capital (CRR), las empresas que reconozcan la garantía del CBILS como una protección sin financiación elegible en relación con una exposición, deben ajustar el monto de la exposición para excluir los elementos no cubiertos por la garantía del CBILS.

(17/04/2020) ESMA – New Q&A on Alternative Performance Measures in the context of COVID-19
La ESMA ha publicado un documento de preguntas y respuestas para orientar a los emisores sobre la aplicación de las Directrices sobre Medidas Alternativas de Rendimiento (APM) en el contexto de la pandemia de COVID-19, con el fin de promover enfoques y prácticas de supervisión comunes en la aplicación de las Directrices de la ESMA sobre las APM. En las preguntas y respuestas se destacan los principios fundamentales de las Directrices de la APM. La ESMA revisará estas preguntas y respuestas para identificar si, en un área determinada, es necesario transformar parte del material en directrices y recomendaciones de la ESMA.

(09/04/2020) EU Council – Report on the comprehensive economic policy response to the COVID-19 pandemic
El Consejo de la EU ha publicado un informe sobre la respuesta de política económica ante la pandemia de COVID-19, en el que se evalúan las medidas que se han adoptado para reducir al mínimo los efectos de la pandemia de COVID-19. En concreto, este informe se centra en las medidas coordinadas adoptadas a nivel de los Estados miembros, la UE y la zona euro, así como en los instrumentos y medidas adicionales de respuesta a la crisis para allanar el camino hacia la recuperación económica.

(03/04/2020) BCBS & IOSCO – Deferral of final implementation phases of the margin requirements for non-centrally cleared derivatives
El BCBS y la IOSCO han publicado el aplazamiento de las fases finales de aplicación de los requisitos de margen para los derivados no compensados centralmente en un año a la luz de los importantes desafíos que plantea el Covid-19. El objetivo de esta medida es proporcionar una capacidad operacional adicional a las empresas para responder al impacto inmediato del Covid-19 y, al mismo tiempo, facilitar que las entidades afectadas actúen con diligencia para cumplir los requisitos en el nuevo plazo. Con esta prórroga, la fase final de aplicación tendrá lugar el 1 de septiembre de 2022.

(02/04/2020) ESMA – Updates its Risk Assessment in light of the COVID-19 Pandemic
Según la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), la pandemia, en combinación con el nivel de riesgo evaluado actualmente, ha dado lugar a grandes correcciones en el mercado de valores desde mediados de febrero, impulsadas por un fuerte deterioro de las perspectivas de los  consumidores, las empresas y el entorno económico. En este contexto, la ESMA ve un prolongado período de riesgo para los inversores institucionales y minoristas, espera correcciones en el mercado y observa riesgos muy elevados en todo el ámbito de competencia de la ESMA.

(02/04/2020) FSB – Addressing financial stability risks of COVID-19
La Junta de Estabilidad Financiera (FSB) ha publicado un conjunto de medidas para hacer frente a los riesgos para la estabilidad financiera provocados por el COVID-19 con el objetivo de cooperar activamente con las autoridades competentes para mantener la estabilidad en los mercados. Este trabajo incluye: i) el intercambio periódico de información sobre la evolución de amenazas a la estabilidad financiera y sobre las medidas políticas que están adoptando las autoridades financieras; ii) la evaluación de los riesgos y vulnerabilidades financieras en el entorno actual; y iii) la coordinación de las respuestas políticas para mantener la estabilidad financiera mundial, mantener los mercados abiertos y en funcionamiento y preservar la capacidad del sistema financiero para financiar el crecimiento. Además, el FSB también está reestructurando su programa de trabajo para 2020.

(01/04/2020) EIOPA – Statement to continue to take actions to mitigate the impact of COVID-19 on consumers
La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) ha publicado una declaración dirigida a los aseguradores e intermediarios, en la que los insta a tomar medidas para mitigar los efectos del COVID-19 en los consumidores. El objetivo de esta declaración es seguir tratando a los consumidores de manera justa y proporcionarles acceso y continuidad al servicio. Estas recomendaciones incluyen: i) proporcionar información clara y oportuna; ii) mantener a los consumidores informados acerca de las medidas de contingencia que se han establecido; iii) seguir aplicando los requisitos de supervisión y gobierno; y iv) ejercer flexibilidad en el tratamiento a los consumidores cuando sea razonable y práctico.

(31/03/2020) ESMA – Clarifications for best execution reports under MIFID II
La ESMA ha publicado una aclaración sobre las cuestiones relativas a la publicación de los informes generales de ejecución óptima exigidos en virtud de las RTS 27 y 28 de MiFID II, como consecuencia del COVID-19. La ESMA propone a las Autoridades Nacionales Competentes (NCAs) no priorizar acciones de supervisión sobre los plazos de remisión de los informes generales de ejecución óptima. Además, la ESMA recomienda a las NCAs que apliquen un enfoque basado en riesgo en el ejercicio de las actividades de supervisión en la aplicación cotidiana de las RTS 27 y 28.

(31/03/2020) PRA – Statement on deposit takers’ approach to dividend payments, share buybacks and cash bonuses in response to Covid-19
La Autoridad de Regulación Prudencial (PRA) ha publicado una declaración sobre el enfoque de los depositantes en cuanto al pago de dividendos, la recompra de acciones y las bonificaciones en efectivo en respuesta al COVID-19 con el objetivo de fortalecer las posiciones de capital de los bancos y prepararlos para el shock económico en el Reino Unido y a nivel global. La PRA comparte las decisiones de los consejos de administración de los grandes bancos del Reino Unido de suspender los dividendos y las recompras de acciones ordinarias hasta el final de 2020, y de cancelar los pagos de cualquier dividendo pendiente en 2019. También espera que los bancos no paguen ningún bono en efectivo al personal directivo, incluyendo la concesión de remuneración variable en los próximos meses.

(27/03/2020) ECB – Recommendation of the European Central Bank on dividend distributions during the COVID-19 pandemic and repealing Recommendation
El Banco Central Europeo (ECB) ha publicado una recomendación sobre la distribución de dividendos durante la pandemia de COVID-19, cuyo objetivo es ayudar a las entidades de crédito a conservar el capital para mantener su capacidad de apoyo a la economía real en un entorno de alta incertidumbre. Para lograrlo, el ECB considera que la absorción de pérdidas debería tener prioridad en la actualidad sobre la distribución discrecional de dividendos y la recompra de acciones, recomendando que, al menos hasta el 1 de octubre de 2020, las entidades de crédito no paguen dividendos ni asuman un compromiso irrevocable de pago de dividendos para los ejercicios 2019 y 2020, y además, que se abstengan de recomprar acciones con el fin de remunerar a los accionistas.

Capital y liquidez

(23/04/2020) Fed – Expansion of access to the Paycheck Protection Program Liquidity Facility (PPPLF) for additional SBA-qualified lenders / Temporary actions aimed at increasing the availability of intraday credit / Timely public information regarding Fed’s program to support the flow of credit to households and businesses and thereby foster economic recovery
La Federal Reserve (Fed) ha publicado tres comunicados relativos al crédito y a la liquidez. El primero, informa de que la Fed está trabajando para ampliar el acceso a su Facilidad de Liquidez del Programa de Protección de Cheques de Pago (PPPLF) para prestamistas adicionales calificados por la SBA tan pronto como sea posible. El segundo, notifica que la Fed ha llevado a cabo acciones temporales destinadas a aumentar la disponibilidad de crédito intradía otorgado por los bancos de la Fed, tanto con garantía como sin ella, con el fin de apoyar el flujo de crédito a los hogares y las empresas, mitigando así las perturbaciones provocadas por el COVID-19. Por último, en el tercer anuncio se informa de que la Fed ha presentado una amplia y oportuna información pública que pondrá a disposición de los interesados en relación con los programas de apoyo para la concesión de créditos a hogares y empresas, fomentando así la recuperación económica. En particular, la Fed informará mensualmente sobre información relativa a las instalaciones de liquidez y préstamos  contempladas en la Ley de Ayuda contra el Coronavirus, Alivio y Seguridad Económica, o CARES, incluyendo los nombres y detalles de los participantes en cada instalación; las cantidades prestadas y la tasa de interés cobrada, y los costos, ingresos y honorarios generales de cada instalación.

(20/04/2020) PRA – Q&A on the usability of liquidity and capital buffers
La Prudential Regulation Authority (PRA) ha publicado un conjunto de preguntas y respuestas sobre la utilidad de las colchones de liquidez y capital y su funcionamiento, tal como se establece en las normas y directrices de la PRA en respuesta al brote de Covid-19. El objetivo de esta publicación es resolver las dudas de las partes interesadas, especialmente de todas las empresas a las que se aplica la Directiva sobre requerimientos de capital (CRD) IV. Entre las preguntas destacan cuestiones como "qué es un colchón de liquidez", "qué es un colchón de capital", "si se usan, cuál es el plazo previsto para que los bancos restablezcan los colchones" o "cuáles son las consecuencias para un banco del uso de sus colchones de capital".

(17/04/2020) EBA – Opinion on amendments to standards on risk weights to specialised lending exposures
La EBA ha publicado una opinión dando respuesta a las enmiendas propuestas por la Comisión Europea (EC) sobre el borrador final de normas técnicas regulatorias (RTS) de la EBA sobre la evaluación de las ponderaciones de riesgo a las exposiciones de préstamos especializadas, con el fin de armonizar el marco regulatorio. En esta opinión, la EBA identifica tres cambios sustanciales introducidos por la EC. Los dos primeros permiten cierta flexibilidad en relación con la incorporación de los factores de riesgo, y el tercero simplifica las normas sobre los criterios de superposición a nivel de los subfactores o de los componentes de los subfactores. Finalmente, la EBA ha concluido que los cambios propuestos no alteran la RTS de manera significativa, ya que siguen manteniendo un buen equilibrio entre la flexibilidad y la sensibilidad al riesgo que requiere el enfoque IRB.

Supervisión

(14/04/2020) BoS – Estadísticas supervisoras de las entidades de crédito correspondientes al cuarto trimestre de 2019
El BoS ha publicado las estadísticas supervisoras de las entidades de crédito correspondientes al cuarto trimestre de 2019. En concreto, estas estadísticas revelan que: i) Las ratios de capital de las entidades de crédito que operan en España aumentaron en el cuarto trimestre de 2019, hasta situarse en el 15,95%; ii) la ratio de préstamos dudosos descendió hasta el 3,14%, y iii) la ratio de cobertura de liquidez descendió, situándose en el 164,84%.

Préstamos a PYMES

(16/04/2020) Fed – New Small Business Administration's Paycheck Protection Program
La Fed ha establecido un servicio para facilitar los préstamos a las pequeñas empresas a través del Programa de Protección de Cheques de Pago (PPP) de la Administración de Pequeñas Empresas, proporcionando financiación a plazos respaldada por préstamos. El PPP de la Administración de Pequeñas Empresas, garantiza los préstamos extendidos por prestamistas calificados a las pequeñas empresas para que éstas puedan mantener a los trabajadores empleados. La Reserva Federal apoyará la efectividad del PPP extendiendo el crédito a las instituciones financieras que hacen préstamos PPP, usando dichos préstamos como garantía. El suministro de liquidez adicional a las instituciones financieras ayudará a aumentar su capacidad para hacer préstamos de PPP.

Cambio climático

(14/04/2020) IOSCO – Report on Sustainable Finance and the Role of Securities Regulators
La Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) ha publicado su Informe sobre la financiación sostenible y el rol de los organismos reguladores de valores y la IOSCO, que tiene por objeto ayudar a los participantes en el mercado a abordar las cuestiones relacionadas con la sostenibilidad y el cambio climático. En el Informe se destacan tres temas recurrentes que entrañan múltiples y diversos marcos y normas de sostenibilidad, entre ellos la divulgación de información relacionada con la sostenibilidad, la falta de definiciones comunes de las actividades sostenibles y el greenwashing y otros desafíos para la protección de los inversores.

Riesgos

(14/04/2020) EBA – 4Q29 Risk Dashboard / Annex
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha publicado su Panel de Riesgos trimestral que cubre los datos del cuarto trimestre de 2019 con el objetivo de resumir los principales riesgos y vulnerabilidades del sector bancario de la EU. Este Panel de Riesgos se basa en una muestra de 147 bancos, que cubre más del 80% del sector bancario de la EU (por activos totales), pero no refleja el impacto de la pandemia de COVID-19. Esto incluye que los coeficientes de capital notificados no reflejan plenamente las decisiones de suspender los dividendos u otros tipos de distribuciones adoptadas recientemente por los bancos como seguimiento de las declaraciones y recomendaciones de las autoridades competentes. Antes de la crisis del COVID-19, los coeficientes de capital y la calidad de los activos de los bancos de la EU habian mejorado y por lo tanto deberían permitir a los bancos de la EU soportar los próximos impactos previstos y conceder préstamos a la economía en el momento en que sea necesario. Sin embargo, el rendimiento sobre el capital (RoE) ha empeorado más. En el anexo figuran los parámetros de riesgo crediticio.

(27/03/2020) ESMA – Public Consultation on guidance to address leverage risk in the AIF sector
La ESMA ha publicado una consulta pública sobre su guía para mitigar los riesgos de apalancamiento en el sector de los Fondos de Inversión Alternativa (AIFs) con el fin de promover la armonización de la supervisión y que las NCA evalúen la forma en que el uso del apalancamiento en el sector de los AIF contribuye a la acumulación de riesgo sistémico en el sistema financiero, así como la forma en que estos diseñan, calibran y aplican los límites del apalancamiento. La ESMA publicó esta consulta en respuesta a las recomendaciones de la Junta Europea de Riesgos Sistémicos (ESRB) de abril de 2018 para abordar el riesgo de liquidez y apalancamiento en los fondos de inversión.

Inclusión financiera

(14/04/2020) BIS – Report on payment aspects of financial inclusion in the fintech era
El Banco de Pagos Internacionales (BIS) ha publicado el Informe sobre la inclusión financiera desde una perspectiva del sistema de pagos en la era fintech. El objetivo de este informe es reiterar y mejorar las directrices desarrolladas en el Informe de los aspectos de pago de la inclusión financiera (PAFI) publicado por el Comité de Pagos e Infraestructuras de Mercado y el Grupo del Banco Mundial en 2016. Desde entonces, el marco del PAFI se ha adoptado como base analítica para diseñar y aplicar medidas a nivel nacional y esfuerzos mundiales para mejorar el acceso y uso de las cuentas transaccionales. En este informe se exponen las medidas clave de las fintechs adecuadas al contexto de las directrices del PAFI, que se formuló de manera tecnológicamente neutra y holística, y sigue siendo pertinente en la era de fintech.

Marco de presentación de informes

(09/04/2020) EBA – Phase 1 of the technical package on reporting framework 2.10
La EBA ha publicado una nueva versión del marco de informes 2.10, que incluye las reglas de validación, el diccionario del Modelo de Puntos de Datos (DPM) y las taxonomías XBRL. En concreto, este paquete recoge lo siguiente: i) El paquete técnico para las Directrices de la EBA actualizadas sobre planes de financiación, aplicables a partir del 31 de diciembre de 2020; ii) la integración de las Directrices de la EBA sobre el ejercicio de evaluación comparativa de la remuneración y las Directrices de la EBA sobre el ejercicio de recopilación de datos relativos a las personas con altos ingresos en las taxonomías DPM y XBRL, y iii) la integración de las Directrices de la EBA sobre la presentación de informes de fraude en virtud de la segunda directiva sobre servicios de pago (PSD2) en las taxonomías DPM y XBRL.

Pagos transfronterizos

(09/04/2020) FSB – Stage 1 report of the project to develop a roadmap to enhance cross-border payments
El Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) ha publicado el informe de la etapa 1 de su proyecto de elaboración de una hoja de ruta para mejorar los pagos transfronterizos, con el objetivo de hacer un informe de evaluación para el G20 de los acuerdos existentes y los desafíos para los pagos transfronterizos mundiales. En concreto, se centra principalmente en: i) Hacer de los pagos transfronterizos una prioridad durante la Presidencia de Arabia Saudita; ii) cómo la mejora de los pagos transfronterizos requiere abordar las fricciones en los procesos de pago transfronterizos existentes; iii) cómo la innovación financiera está creando oportunidades para hacer los pagos más eficientes, y iv) cómo los pagos transfronterizos mundiales se llevan a cabo a través de un conjunto diverso de redes de varios niveles, entre otros temas.

Sector de los seguros y reaseguros

(07/04/2020) EIOPA – Opinion on the supervision of remuneration principles in the insurance and reinsurance sector
La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) ha publicado una Opinión sobre la supervisión de los principios de remuneración en el sector de los seguros y reaseguros que aborda la forma de garantizar prácticas coherentes en la aplicación de los principios de remuneración incluidos en Solvencia II. En concreto, esta Opinión ofrece orientación a las autoridades nacionales de supervisión sobre cómo cuestionar la aplicación de determinados principios y, para promover un enfoque proporcionado, se centra en el personal identificado como de mayor posibilidad de asumir mayores riesgos, evitando así crear una mayor carga administrativa. Además, esta Opinión apoya la armonización de las prácticas nacionales de supervisión y contribuye al buen funcionamiento del mercado interior.

Inversiones minoristas

(06/04/2020) ESMA – Annual Statistical Report Performance and Costs of Retail Investment Products in the EU
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado su segundo informe estadístico anual sobre el costo y el rendimiento de los productos de inversión minorista en la EU. En concreto, este informe destaca lo siguiente: i) Debido al COVID-19 hay rendimientos más volátiles en el fondo promedio; ii) los costos de los fondos se mantuvieron en general estables; iii) los inversores minoristas siguen teniendo más costos que los inversores institucionales; iv) los riesgos más altos implican costos más altos; v) los fondos activos tuvieron costos más altos que los pasivos, y vi) hay una comparabilidad limitada entre los diferentes Estados miembros.

Normativa contable

(02/04/2020) ESMA – 2019 Report on enforcement of corporate disclosure
La ESMA ha publicado el informe anual de 2019 sobre los requerimientos relacionados con la presentación de informes corporativos en el Espacio Económico Europeo (EEE). El objetivo es armonizar la aplicación de las nuevas normas de contabilidad IFRS 9 sobre instrumentos financieros, IFRS 15 sobre los ingresos procedentes de contratos con clientes e IFRS 16 sobre arrendamientos. En este informe se presentan las actividades de 2019 de la ESMA y de los organismos europeos encargados de la aplicación de la normativa contable. En 2020, la ESMA realizará otras actividades para promover la convergencia en materia de supervisión y seguirá desarrollando y revisando la normativa contable para que sea de alta calidad, como IFRS 10 sobre los estados financieros consolidados e IFRS 11 sobre los acuerdos conjuntos.

Distribución transfronteriza de fondos

(31/03/2020) ESMA – Consultation on standardised information to facilitate cross-border funds distribution
La ESMA ha publicado un Documento de Consulta cuyo objetivo es recabar la opinión de los stakeholders sobre el borrador de ITS que especifica la información que las NCAs deben comunicar, así como los formularios, las plantillas y los procedimientos armonizados para la comunicación de la información necesaria para la creación y el mantenimiento de la base de datos central sobre la comercialización transfronteriza de los AIFs y UCITS.

Regulación de CCP

(30/03/2020) ESMA – Draft Regulatory Technical Standards for CCP Colleges
La ESMA ha publicado un informe que contiene el borrador de RTS para las entidades de contrapartida central (CCP) en virtud del Reglamento sobre Infraestructura de los Mercados Europeos (EMIR) 2.2 con el fin de modificar: i) los procedimientos de votación; ii) los procedimientos para establecer el orden del día de las reuniones; iii) el examen y la evaluación de los acuerdos, estrategias, procesos y mecanismos aplicados por las CCP y los riesgos a los que están expuestas las CCP; iv) los plazos mínimos para la evaluación de la documentación pertinente por parte de los miembros de las CCP; y v) las modalidades de comunicación entre los miembros de las CCP.

Educación financiera


(30/03/2020) EBA – Financial Education Report 2019/20
La EBA ha publicado el Informe sobre Educación Financiera (FER) 2019-2020 con el objetivo de examinar y coordinar las iniciativas de educación y formación financiera de las NCA. Este informe se centra principalmente en: i) las iniciativas relativas a los productos y servicios que entran en el ámbito de acción del mandato de protección del consumidor de la EBA; ii) las iniciativas de educación financiera relacionadas con la tecnología financiera (FinTech), tal como se establece en la hoja de ruta sobre las FinTechs de la EBA, que examina la educación financiera digital, los criptoactivos, la ciberseguridad y la divulgación a los consumidores por medios digitales; y, iii) ofrece un panorama general del contexto normativo y las principales tendencias de las iniciativas de educación financiera.

Calificación crediticia

(30/03/2020) ESMA – Call for evidence on credit rating information and data
La ESMA ha publicado una petición de evidencias sobre la disponibilidad y el uso de información y datos de calificación crediticia con el fin de reunir información sobre los usos específicos de las calificaciones crediticias, así como sobre la forma en que los stakeholders de las calificaciones crediticias acceden a esa información. La respuesta de los interesados a este llamamiento permitirán a la ESMA tener constancia de las principales actividades realizadas por los diversos tipos de usuarios de las calificaciones crediticias.

 

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