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Novedades Normativas

Contamos con un sistema de permanente vigilancia normativa

Management Solutions recopila novedades normativas publicadas durante las últimas semanas por distintos organismos reguladores y supervisores (con foco en el sector financiero). 


Publicaciones normativas destacadas

 

IFRS

(28/03/2019) BdE – Consulta pública previa a la elaboración del Proyecto de Circular del Banco de España, a establecimientos financieros de crédito, sobre normas de información financiera pública y reservada, y modelos de estados financieros
El Banco de España (BdE) ha iniciado una Consulta pública previa a la elaboración del Proyecto de Circular, dirigido a los EFC, sobre normas de información financiera pública y reservada y modelos de estados financieros, con el objetivo de mantener la convergencia de la normativa contable española de las entidades supervisadas con el marco de IFRS. En concreto, la nueva Circular contendrá unos requerimientos generales para la elaboración de la información financiera de los EFC y una remisión a la Circular 4/2017 para las normas de reconocimiento, valoración, presentación e información a revelar.

IOSCO work program para 2019

(27/03/2019) IOSCO – Work program for 2019
La IOSCO ha publicado el work program para 2019 con el objetivo de mejorar la efectividad de su propia actividad y el impacto de sus políticas regulatorias sobre el mercado de valores global. En concreto, se han identificado cinco prioridades para 2019 de conformidad con los riesgos, tendencias y otros aspectos previstos en el informe anual de riesgos, que abarcan: i) los criptoactivos, ii) la inteligencia artificial y el machine learning, iii) la inversión pasiva y los proveedores de índices, iv) la distribución minorista y la digitalización, y v) la fragmentación del mercado. Este documento resume las iniciativas en curso y aquellas previstas en relación con estas prioridades.

Reforma de Basilea III

(21/03/2019) BCBS/EBA – Basel III Monitoring Report (BCBS) / Basel III Monitoring Exercise (EBA) / Report on Liquidity Measures (EBA)
El BCBS ha publicado los resultados de su último informe de seguimiento de Basilea III que recoge el impacto de la finalización de las reformas de Basilea III, a excepción de la revisión del marco de riesgo de mercado publicado en enero de 2019. En paralelo con este informe, la EBA ha publicado un informe sobre su ejercicio de seguimiento de Basilea III, que incluye una evaluación preliminar del impacto del paquete de reformas de Basilea III sobre los bancos europeos, asumiéndose la implementación completa de dichas reformas. Junto con este documento, la EBA también ha publicado un informe sobre medidas de liquidez que monitoriza y evalúa los requerimientos de cobertura de liquidez vigentes en la UE.

Lista O-SII

(20/03/2019) EBA – 2018 List of O-SIIs in the EU notified to the EBA
La EBA ha publicado la lista anual de entidades de importancia sistémica (O-SII) de 2018 en la UE. Esta lista ha sido elaborada por las autoridades competentes de las jurisdicciones de la UE, de acuerdo con los siguientes criterios establecidos en las Directrices de la EBA: tamaño, importancia (en términos de sustituibilidad de la infraestructura financiera), complejidad (en términos de actividades transfronterizas), e interconexión.

Créditos inmobiliarios

(20/03/2019) Gobierno de España – Proyecto de Real Decreto de desarrollo de la Ley reguladora de los contratos de crédito inmobiliario
El Gobierno de España ha publicado un Proyecto de Real Decreto de desarrollo de la Ley 5/2019 reguladora de los contratos de crédito inmobiliario, con el objetivo de completar la transposición de la Directiva 2014/17/UE, así como para desarrollar diversos aspectos que se consideran necesarios para garantizar los derechos reconocidos a los prestatarios en la Ley 5/2019. En concreto, este Proyecto de Real Decreto aborda los siguientes aspectos: i) disposiciones generales; ii) servicio de asesoramiento; iii) obligaciones del prestamista; y iv) medios telemáticos para la remisión de documentación al notario por parte del prestamista, intermediario de crédito inmobiliario o su representante designado.

EONIA / €STR

(15/03/2019) ECB – Recommendations of the working group on euro risk-free rates on the transition path from EONIA to the €STR and on a €STR-based forward-looking term structure methodology / Announcement of start date for euro short-term rate (€STR)
El ECB ha publicado Recomendaciones sobre la transición desde el EONIA hacia el €STR y sobre la metodología prospectiva del €STR, dirigidas a los operadores de mercado. En concreto, estas recomendaciones establecen que los operadores de mercado deberán sustituir gradualmente el EONIA por el €STR para todos sus productos y contratos de forma que el €STR se convierta definitivamente en su tipo de interés de referencia, lo cual exigirá realizar determinados ajustes a sus sistemas IT; y que el Instituto Europeo de Mercados Monetarios (EMMI) deberá modificar la metodología actual del EONIA para aplicar al €STR un spread adicional durante un periodo de tiempo limitado con el objetivo de otorgar a los operadores de mercado el tiempo suficiente para la transición al €STR; entre otros.

Criptoactivos

(14/03/2019) BCBS – Statement on crypto-assets
El BCBS ha publicado una Declaración sobre criptoactivos que recoge sus expectativas prudenciales en relación con las exposiciones de los bancos en criptoactivos y servicios relacionados, en cuyas jurisdicciones no se prohíben dichas exposiciones y servicios. En concreto, esta declaración establece que si un banco cuenta con la autorización y decide adquirir exposiciones en criptoactivos o prestar servicios relacionados, este deberá tener en cuenta, como mínimo, ciertas condiciones relacionadas con: i) la diligencia debida; ii) el gobierno y la gestión de riesgos; iii) la divulgación; y iv) el diálogo con las autoridades supervisoras.

CCAR 2019

(08/03/2019) Fed – Comprehensive Capital Analysis and Review 2019 Summary Instructions / Final rule on amendments to the Capital Plan Rule
La Fed ha publicado las instrucciones para el ejercicio del CCAR 2019 que proporcionan información sobre los requerimientos y expectativas para el CCAR de 2019, el stress testing y la planificación de capital. En concreto, este documento recoge información sobre las evaluaciones cualitativas y cuantitativas que la Fed realiza sobre los planes de capital remitidos por las entidades de conformidad con el ejercicio del CCAR de este año. Junto con estas instrucciones, la Fed también ha publicado una Norma final sobre modificaciones de la norma relativa a la planificación de capital, con el objetivo de limitar las posibles objeciones que puedan plantearse en relación con la planificación de capital de una entidad en función de las deficiencias cualitativas identificadas durante su proceso de planificación de capital (objeciones cualitativas).

LGD

(07/03/2019) EBA – Final Guidelines for the estimation of LGD appropriate for an economic downturn (‘Downturn LGD estimation’)
La EBA ha publicado Directrices finales (GL) sobre la estimación de LGD apropiadas en el supuesto de una desaceleración económica, en las que se establecen requerimientos para calibrar la estimación de la LGD downturn. En concreto, estas GL son un apéndice de las GL sobre la estimación de la PD y la LGD, y sobre el tratamiento de los activos en default que la EBA publicó en noviembre de 2017; y pretenden reducir la excesiva variabilidad de los parámetros de riesgo y de los requerimientos de fondos propios.

UK stress test

(06/03/2019) BoE – Stress testing the UK banking system: Key elements of the 2019 stress annual cyclical scenario / Stress testing the UK banking system: 2019 stress guidance for banks and building societies / Variable paths for the 2019 stress test / Traded risk scenario for the 2019 stress test
El Banco de Inglaterra (BoE) ha publicado un documento sobre los elementos clave de los escenarios del stress test de 2019 en UK, que detalla aspectos relacionados con el escenario base y el escenario ACS de 2019. Además, el BoE también ha publicado unas Directrices dirigidas a los bancos participantes con el objetivo de que dichos bancos puedan realizar sus propias estimaciones a efectos del stress test de 2019. Junto con estos documentos, el BoE también ha publicado dos documentos adicionales que incluyen las variables a considerar, así como el escenario de riesgo de trading aplicado en el stress test de 2019.

Brexit / Depósitos

(04/03/2019) EBA – Opinion on deposit protection issues stemming from the withdrawal of the UK from the EU
La EBA ha publicado un Dictamen sobre la protección de los depósitos como consecuencia de la salida de UK de la UE, dirigido a las autoridades designadas en relación con los sistemas de garantías de depósitos (DGSDA), que pretende garantizar que los depositantes de filiales de entidades de crédito de UK establecidas en la UE están protegidas debidamente por el sistema europeo de garantías de depósitos (DGS), ante una salida de UK de la UE sin acuerdo.

Estabilidad financiera

(04/03/2019) Gobierno de España – Real Decreto 102/2019, por el que se crea la Autoridad Macroprudencial Consejo de Estabilidad Financiera, se establece su régimen jurídico y se desarrollan determinados aspectos relativos a las herramientas macroprudenciales
El Gobierno de España ha publicado el Real Decreto 102/2019, por el que se crea la Autoridad Macroprudencial Consejo de Estabilidad Financiera (AMCESFI), se establece su régimen jurídico y se desarrollan determinados aspectos relativos a las herramientas macroprudenciales. En concreto, esta autoridad sustituye al Comité de Estabilidad Financiera (CESFI) creado en 2006, y a través de este Real Decreto se regula la estructura, régimen jurídico, funciones y facultades que tiene atribuida la AMCESFI. Además, con la creación de AMCESFI y la dotación de nuevas herramientas a los supervisores sectoriales, que se realizó a través del Real Decreto-ley 22/2018, finaliza la reforma institucional del sistema de supervisión macroprudencial.

Gobierno corporativo

(28/02/2019) CNMV – Guía Técnica 1/2019 sobre Comisiones de nombramientos y retribuciones (CNR)
La CNMV ha publicado la Guía Técnica 1/2019 sobre Comisiones de nombramientos y retribuciones (CNR) con el objetivo de fomentar un buen funcionamiento de la CNR en las empresas. En concreto, este documento contiene una serie de principios, buenas prácticas y criterios sobre la manera en que estas comisiones pueden mejorar el desempeño de sus funciones.

Método A-IRB

(26/02/2019) EBA – CP GL on CRM for institutions applying the IRB Approach with own estimates of LGDs
La EBA ha publicado un Documento consultivo (CP) de Directrices (GL) sobre CRM para las entidades que emplean el método avanzado basado en calificaciones internas (A-IRB), con el objetivo de eliminar aquellas diferencias significativas existentes en el ámbito de CRM, que surgen de las distintas prácticas aplicadas a nivel supervisor y a nivel entidad. En concreto, este CP proporciona orientaciones sobre la aplicación de las disposiciones previstas en el CRR sobre CRM; y aclara los requerimientos de admisibilidad para las diferentes técnicas de CRM, definidas como la cobertura del riesgo de crédito mediante garantías reales o instrumentos similares (FCP) y la cobertura del riesgo de crédito con garantías personales (UFCP), disponibles para las entidades.

Resolución

(25/02/2019) EBA – Handbook on valuation for purposes of resolution
La EBA ha publicado un Manual de valoración a efectos de resolución, dirigido a las RA nacionales y de la UE, con el objetivo de fortalecer la convergencia y consistencia de las prácticas de valoración así como su interacción con los valoradores independientes dentro de la UE. En concreto, este Manual pretende supeditar el enfoque regulatorio de la resolución a las prácticas de valoración, a través de orientaciones concretas sobre las fases del proceso de valoración, y sobre los criterios de valoración específicos aplicables a los diversos instrumentos de resolución.

Externalización

(25/02/2019) EBA – Final Guidelines on outsourcing arrangements
La EBA ha publicado unas Directrices Finales (GL) en relación con los acuerdos de externalización, que derogan las GL del Comité Europeo de Supervisores Bancarios (CEBS), y que establecen un marco armonizado sobre los acuerdos de externalización de todas las entidades financieras que se incluyen dentro del ámbito de aplicación del mandato de la EBA. En concreto, estas GL abordan los siguientes aspectos: i) el gobierno de los acuerdos de externalización; ii) la externalización de IT, incluidas las FinTech y los proveedores de servicios en la nube; y iii) la supervisión y la concentración de riesgos.

 

Otras publicaciones de interés

 

Panel de riesgos del ESRB

(28/03/2019) ESRB – Risk Dashboard, March 2019 (Issue 27)
La Junta Europea de Riesgo Sistémico (ESRB) ha publicado su Panel de riesgos correspondiente a marzo de 2019, que aborda un conjunto de indicadores cuantitativos y cualitativos de riesgo sistémico relacionados con el sistema financiero de la UE. En concreto, este documento incluye información sobre la interrelación y las medidas relativas al riesgo sistémico, sobre el riesgo macroeconómico, riesgo de crédito, liquidez y financiación, riesgo de mercado, rentabilidad y solvencia, riesgo estructural, así como sobre aquellos riesgos derivados de las contrapartes.

EMIR

(28/03/2019) ESMA – Public Statement on implementation of the new EMIR Refit regime for the clearing obligation for financial and non-financial counterparties
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado una Declaración sobre la aplicación del nuevo régimen EMIR Refit para la obligación de compensación de las contrapartes financieras y no financieras. En concreto, esta Declaración recoge orientaciones sobre el momento en el que dichas contrapartes deben determinar si están sujetos a la obligación de compensación de conformidad con el nuevo régimen introducido por Refit, así como sobre cuándo deben notificar a la ESMA y a su autoridad competente correspondiente que están efectivamente sujetos a la obligación de compensación (es decir, a partir del día de entada en vigor del Refit).

Fondos de inversión

(28/03/2019) ESMA – Consultation Paper on RTS under the European Long-Term Investment Fund (ELTIF) Regulation
La ESMA ha publicado un Documento consultivo (CP) sobre las RTS relacionadas con el Reglamento relativo a los Fondos de Inversión a Largo Plazo Europeos (ELTIF) que pretende recopilar las opiniones de los stakeholders en relación con diversos aspectos derivados del Reglamento ELTIF. En concreto, este CP establece los criterios para determinar las circunstancias en las que el uso de instrumentos financieros derivados se emplean únicamente a efectos de cobertura; las circunstancias en las que se considera que la duración de un ELTIF es suficiente; o los servicios disponibles para los inversores minoristas; entre otros aspectos.

MiFID II / MiFIR

(28/03/2019) ESMA – Q&A on MiFID II and MiFIR investor protection and intermediaries topics
La ESMA ha incluido nuevas Q&A y ha actualizado otras en relación con la protección del inversor de conformidad con el marco MiFID II y MiFIR, con el objetivo de promover enfoques y prácticas de supervisión comunes en lo relativo a la aplicación de estas normas. En concreto, esta actualización incluye nuevas Q&A sobre la prestación de servicios y actividades de inversión por parte de empresas de terceros países, gobierno de productos, informe de idoneidad, o información sobre costes y gastos, entre otros aspectos. Además, la ESMA también ha actualizado dos Q&A en relación con el informe de idoneidad y la información sobre costes y gastos.

Brexit

(28/03/2019) ESMA – Public Statement on update on the UK’s withdrawal from the European Union - preparations for a possible no-deal Brexit scenario on 12 April
La ESMA ha publicado una Declaración que actualiza las medidas adoptadas en caso de que se produzca un Brexit sin acuerdo como consecuencia de las recientes modificaciones sobre los plazos aplicables. En concreto, la ESMA ha cambiado la fecha de referencia aplicable desde el 29 de marzo de 2019 hasta el 12 de abril de 2019 para las siguientes medidas y acciones relacionadas con la compensación y la liquidación (i.e. acceso a las entidades de contrapartida centrales (CCP) y a la central depositaria de valores (CSD) de UK); con las contrapartes de derivados OTC no compensados; y con las bases de datos y los sistemas IT.

Colchón de capital anticíclico

(28/03/2019) BdE – Colchón de capital anticíclico
El BdE ha decidido mantener en el 0% el valor del colchón de capital anticíclico (CCA) aplicable a las exposiciones crediticias en España durante el segundo trimestre de 2019.

CCAR y DFAST

(28/03/2019) Fed – Additional information on the Fed’s stress testing program
El Fed ha publicado un documento que recoge información adicional sobre su programa de stress testing y sobre los modelos de stress test empleados en la estimación de pérdidas. En concreto, este documento establece información adicional sobre los modelos utilizados por la Fed en relación con los rangos de tasas de pérdida para préstamos agrupados por características de riesgo distintas; carteras de préstamos hipotéticos; y con una mejor descripción de los modelos.

MiFID II / MiFIR

(27/03/2019) ESMA – Q&As on MiFID II and MiFIR commodity derivatives topics
La ESMA ha actualizado sus Q&A sobre MiFID II y MiFIR, en las que aclara aspectos relacionados con el régimen de MiFID II / MiFIR aplicable sobre los derivados de materias primas, incluyendo información relativa a los límites de posición, el reporting de la posición y la actividad auxiliar. En concreto, esta versión actualizada aclara el ámbito de aplicación y el alcance del test de actividad auxiliar y actualiza la versión anterior de las Q&A en relación con la fecha límite para la notificación del uso de la exención sobre la actividad auxiliar.

Reglamento prospectus

(27/03/2019) ESMA – Q&As relating to Regulation (EU) 2017/1129 (Prospectus Regulation)
La ESMA ha publicado nueve Q&A relacionadas con el Reglamento (UE) 2017/1129 (Reglamento Prospectus) con el objetivo de fomentar que los integrantes del mercado gestionen eficazmente la transición de la Directiva Prospectus al Reglamento Prospectus, a través de la determinación de las implicaciones de este Reglamento y facilitando la elaboración de folletos que sean adecuados a lo dispuesto en este Reglamento. En concreto, estas Q&A aclaran los siguientes aspectos: i) el alcance de la protección de los folletos aprobados de conformidad con la legislación local que traspone la Directiva Prospectus en los Estados miembros; ii) la aplicabilidad de las orientaciones actuales de nivel 3 relativas a la Directiva Prospectus tras la entrada en vigor del Reglamento; iii) el proceso de actualización de la información incluida tanto en los documentos de registro como en los documentos de registro globales.

IFRS

(27/03/2019) ESMA – Annual Report on the enforcement and regulatory activities of accounting enforcers within the EU
La ESMA ha publicado su Informe anual sobre el cumplimiento y las actividades regulatorias de la UE relacionadas con las normas contables. En concreto, este informe recoge una descripción general de las actividades de la ESMA y del cumplimiento de la normativa contable aplicable al Espacio Económico Europeo (EEA) a través de la evaluación del cumplimiento de la información facilitada por los emisores en 2018 (i.e. sobre IFRS 15 relativa a los ingresos procedentes de contratos celebrados con los clientes, e IFRS 9 sobre instrumentos financieros); un resumen general de las principales actividades realizadas a nivel europeo; un informe con datos cuantitativos sobre el cumplimiento de la normativa financiera en Europa; y un análisis de las tareas realizadas por la ESMA en relación con el desarrollo del Rulebook sobre reporting corporativo.

FinTech e InsurTech

(27/03/2019) EIOPA – Report on best practices on licencing requirements, Peer-to-Peer Insurance and the principle of proportionality in an InsurTech context / Report on Outsourcing to the Cloud: EIOPA's Contribution to the EC FinTech Action Plan
La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones (EIOPA) ha publicado un Informe sobre las mejores prácticas en relación con los requerimientos para la concesión de licencias, seguros P2P y con el principio de proporcionalidad así como un Informe sobre la externalización en la nube, en lo relativo a las InsurTech y a las FinTech respectivamente. En concreto, el primer Informe recoge un mapeo de los enfoques de autorización y licencia actuales sobre innovación financiera; una evaluación del modo en que se aplica el principio de proporcionalidad en la práctica; y un análisis del enfoque de las start-up de InsurTech que operan como aseguradoras P2P; entre otros. El segundo Informe recoge una perspectiva general de la computación en nube (ej. modelo de responsabilidad compartida) y de las prácticas del mercado (ej. marco regulador de la UE).

Índices de referencia

(25/03/2019) EC – Reglamento de Ejecución (UE) 2019/482 de la Comisión, que modifica el Reglamento de Ejecución (UE) 2016/1368, por el que se establece una lista de los índices de referencia cruciales utilizados en los mercados financieros, de conformidad con el Reglamento (UE) 2016/1011
La Comisión Europea (EC) ha publicado el Reglamento de Ejecución (UE) 2019/482 que modifica la lista de los índices de referencia cruciales utilizados en los mercados financieros previstos en el Reglamento (UE) 2016/1011. En concreto, este Reglamento de Ejecución introduce el Warsaw Interbank Offered Rate (WIBOR), administrado por GPW Benchmarks SA. en la lista de índices de referencia.

Boletín económico

(21/03/2019) ECB – Boletín Económico 2/2019
El ECB ha publicado el Boletín Económico 2/2019 en el que se recoge un análisis exhaustivo de la evolución económica y monetaria, así como las proyecciones macroeconómicas realizadas por expertos del Eurosistema para la Eurozona. En concreto, este documento aborda los siguientes aspectos: i) entorno exterior; ii) evolución financiera; iii) actividad económica; iv) precio y costes; v) dinero y crédito; y vi) evolución de las finanzas públicas.

Supervisión

(21/03/2019) ECB – Annual Report on supervisory activities 2018
El ECB ha publicado su Informe Anual sobre las actividades de supervisión de 2018, en el que se analiza la forma en que el ECB ha llevado a cabo sus funciones de supervisión. En concreto, este informe incluye información relacionada con la implementación del modelo de supervisión del SSM; los avances en el marco de gestión y resolución de la UE; los procedimientos de autorización, ejecución y sanciones; el SSM como parte de la estructura de supervisión europea y global; la estructura organizativa de la supervisión bancaria del ECB; la información presupuestaria; la normativa adoptada por el ECB; y con los datos recogidos sobre el sector bancario europeo.

Indicadores de riesgo

(20/03/2019) EBA – Revised EBA Methodological Guide - Risk Indicators and DRAT / List of EBA Risk Indicators and DRATs
La EBA ha publicado una Guía metodológica actualizada sobre cómo recopilar indicadores de riesgo y sobre los instrumentos de análisis detallado de riesgo (DRAT), en la que se describe el método empleado por la EBA para calcular los indicadores de riesgo. En concreto, esta Guía proporciona orientaciones sobre los conceptos de indicadores, las fuentes de datos, las técnicas para su cálculo; así como aclara aquellos aspectos metodológicos que pueden facilitar la interpretación y la utilización de los mismos por parte de las autoridades competentes (CA) y los usuarios de la EBA.

Brexit

(20/03/2019) EBA – Agreement on a template for the MoU to facilitate supervisory cooperation between the EU and UK supervisors in case of a no-deal Brexit
La EBA ha aprobado una plantilla del memorando de entendimiento (MoU) entre las autoridades supervisoras de la UE y la Prudential Regulatory Authority (PRA) y la Financial Conduct Authority (FCA) de UK, que recoge las disposiciones sobre cooperación en materia de supervisión e intercambio de información con el objetivo de garantizar que no existen deficiencias en la supervisión de las entidades financieras transfronterizas en caso de un Brexit sin acuerdo. En concreto, esta plantilla incluye tanto los conceptos generales de intercambio de información y cooperación supervisora, como aquellos aspectos específicos de cooperación considerados en la realización de las tareas de supervisión más comunes.

Ley concursal

(20/03/2019) Gobierno de España – Proyecto de Real Decreto Legislativo por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley Concursal
El Gobierno de España ha publicado el Proyecto de Real Decreto Legislativo por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley Concursal, con el fin de regular, aclarar y la armonizar dicha Ley. En concreto, esta Ley incluye los siguientes aspectos: i) el concurso de acreedores (ej. la declaración de concurso, los órganos del concurso, y los efectos de la declaración de concurso); ii) el derecho preconcursal (ej. comunicación de la apertura de negociaciones con los acreedores, los acuerdos de refinanciación, y el acuerdo extrajudicial de pagos); y iii) las normas de derecho internacional privado (ej. ley aplicable, procedimiento territorial, y reconocimiento de procedimientos extranjeros de insolvencia).

Brexit

(20/03/2019) FCA – Primary Market Bulletin Issue 22
La FCA ha publicado su 22º Boletín sobre el Mercado Primario que resume los principales cambios introducidos en las disposiciones de su Handbook (recopilación regulatoria), centrándose en las cuestiones relacionadas con la salida de UK de la UE. En concreto, este Boletín incluye los principales cambios sobre las normas de admisión a cotización; las normas de transparencia y orientaciones sobre disclosure; y las normas de Prospectus que se aplicarán si UK abandona la UE en caso de un Brexit sin acuerdo.

Fondos de inversión

(20/03/2019) SEC – Proposed rule on securities offering reform for closed-end investment companies
La Securities and Exchange Commission (SEC) ha publicado una Propuesta de norma sobre la reforma de la oferta de valores relativa a las empresas de desarrollo empresarial (BDC) y los fondos de inversión cerrados, con el objetivo de mejorar el acceso al capital y facilitar la comunicación con los inversores. En concreto, esta Propuesta de norma introduce modificaciones que alterarían disposiciones relativas al registro, las comunicaciones y los procesos de oferta disponibles para los BDC y los fondos de inversión cerrados, basándose en las prácticas que emplean actualmente las compañías operadoras.

Regulación y supervisión

(19/03/2019) BCBS - Results of a survey on proportionality practices in bank regulation and supervision
El BCBS ha publicado los resultados de una encuesta sobre prácticas proporcionales en la aplicación de la regulación y la supervisión bancaria, con el objetivo de recopilar aquellas medidas de proporcionalidad aplicadas en las jurisdicciones. En concreto, esta encuesta pone de manifiesto que 34 de las 45 jurisdicciones encuestadas (75%) aplican actualmente medidas proporcionales. Además, la mayoría de jurisdicciones aplican medidas proporcionales en relación con los requerimientos de capital y liquidez. Estas medidas generalmente implican una versión modificada y simplificada de los estándares de Basilea, en concreto sobre las categorías de riesgo más complejas, o sobre la excepción a dichos requerimientos para ciertos bancos.

Riesgo de liquidez

(19/03/2019) PRA – Consultation Paper 6/19 on Pillar 2 liquidity: Updates to the framework
La PRA ha publicado un Documento consultivo (CP) 6/19 en el que se proponen modificaciones sobre el reporting regulatorio y aclaraciones sobre el marco de liquidez de Pilar 2. En concreto, estas propuestas introducen modificaciones sobre los siguientes aspectos: i) actualizaciones de la plantilla PRA110 (i.e. modificación de filas y columnas) e instrucciones de reporting; ii) eliminación de los requerimientos de reporting aplicables los bancos del Espacio Económico Europeo (EEA) no pertenecientes a la UE; y iii) aclaraciones sobre el marco de liquidez de Pilar 2 (ej. cambios menores en lo relativo a la sección sobre reporting de la PRA Rulebook).

IFRS 9

(18/03/2019) ESRB – Report on the cyclical behaviour of the ECL model in IFRS 9
La Junta Europea de Riesgo Sistémico (ESRB) ha publicado un informe sobre el impacto del modelo de pérdida esperada (ECL) prevista en IFRS 9 en la estabilidad financiera. En concreto, este Informe pone de manifiesto las dudas existentes en relación con la prociclicidad potencial que podría derivarse del enfoque ECL.

Infraestructura del mercado financiero (fmi)

(14/03/2019) IOSCO/BIS – Current status of Level 1 assessments
La Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) y el Banco de Pagos Internacionales (BIS) han publicado información actualizada sobre el sistema de seguimiento online de las evaluaciones de nivel 1, que recoge los avances de las jurisdicciones en la aplicación de las normas internacionales para los sistemas de pago, los depositarios de valores centrales, los sistemas de liquidación de valores, las contrapartes centrales y los registros de operaciones. En concreto, el estado actual de las evaluaciones de Nivel 1 pone de manifiesto que Corea del Sur y Sudáfrica han completado el proceso de adopción de medidas que les permitirán aplicar los Principios para las Infraestructuras del Mercado Financiero (PFMI) para todos los tipos de FMI; y que Argentina, Chile e Indonesia también han comunicado los progresos realizados en la adopción de medidas que facilitarán la aplicación de los PFMI.

Normas IFRS

(14/03/2019) EC – Reglamento (UE) 2019/402 de la Comisión, de 13 de marzo de 2019, que modifica el Reglamento (CE) nº 1126/2008 por el que se adoptan determinadas Normas Internacionales de Contabilidad de conformidad con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 en lo relativo a la Norma Internacional de Contabilidad 19
La EC ha publicado el Reglamento (UE) 2019/402 que introduce modificaciones sobre el Reglamento por el que se adaptan las normas IFRS en lo relativo a IFRS 19 sobre retribuciones a los empleados. En concreto, este Reglamento pretende aclarar que, tras una modificación, restricción o liquidación del plan de prestaciones definidas, la entidad aplicará los supuestos actualizados de la nueva valoración del pasivo (activo) neto por prestaciones definidas durante el resto del período de referencia.

Prácticas supervisoras

(14/03/2019) EBA – Report on convergence of supervisory practices
La EBA ha publicado su Informe anual sobre la convergencia de las prácticas de supervisión en la UE que resume los resultados identificados por la EBA en relación con el estado actual de convergencia y que destaca las actividades llevadas a cabo por la EBA en 2018 para promover la convergencia de las prácticas supervisoras de conformidad con su propio Reglamento de creación y con la CRD IV. En concreto, este informe aborda la evaluación de la EBA de la convergencia en relación con el proceso de revisión y evaluación supervisora (SREP), así como la convergencia entre los marcos de supervisión, recuperación y resolución.

RegTech y SupTech

(14/03/2019) ESMA – RegTech and SupTech. Change for markets and regulators / Report on Trends, Risks and Vulnerabilities (TRV)
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado un análisis de la regulación y supervisión de las tecnologías que se está desarrollando actualmente. En concreto, los resultados de este análisis, recogidos en el Informe TRV publicado el 28 de febrero de 2019, ponen de manifiesto que la creciente presión de la regulación y las limitaciones presupuestarias están obligando al mercado a aumentar el uso programas informáticos automatizados que sustituyan las actividades basadas en decisiones humanas, lo cual también está motivado por los factores relacionados con el aumento de la capacidad informática y la mejora de la arquitectura de los datos. Además, los resultados también muestran cómo los participantes en el mercado están recurriendo cada vez más a nuevas herramientas automatizadas en ámbitos como la detección de fraudes, la remisión de información regulatoria y la gestión de riesgos.

Derivados OTC

(13/03/2019) EC – Reglamento Delegado (UE) 2019/397, de 19 de diciembre de 2018, que modifica el Reglamento Delegado (UE) 2016/2251, por el que se completa el Reglamento (UE) nº 648/2012 del Parlamento Europeo y del Consejo, en lo que respecta a la fecha hasta la cual las contrapartes podrán seguir aplicando sus procedimientos de gestión del riesgo a ciertos contratos de derivados extrabursátiles no compensados por una entidad de contrapartida central
La EC ha publicado el Reglamento Delegado 2019/397 sobre los procedimientos de gestión de riesgos relacionados con ciertos contratos de derivados extrabursátiles (OTC) no compensados por una entidad de contrapartida central, a fin de garantizar el buen funcionamiento del mercado y unas condiciones de competencia equitativas entre las contrapartes establecidas en la UE y establecidas en UK. En concreto, este Reglamento Delegado permite a las contrapartes financieras y no financieras seguir aplicando los procedimientos de gestión del riesgo en relación con los contratos de derivados OTC no compensados de forma centralizada si cumplen ciertas condiciones (ej. los contratos deben de ser novados con el único fin de sustituir a una contraparte establecida en UK por una contraparte establecida en un Estado miembro).

Pilar 2

(13/03/2019) PRA – Consultation Paper 5/19. Pillar 2 capital: Updates to the framework
La Prudential Regulation Authority (PRA) ha publicado un Documento consultivo (CP) 5/19 que propone actualizar el marco de capital del Pilar 2 para reflejar los continuos ajustes y avances en la fijación de los colchones de la PRA. En concreto, las propuestas de este CP abordan aspectos relacionados con: i) la hurdle rate en situaciones de stress; ii) las interacciones y la utilidad de los colchones; iii) la evaluación de la gestión de riesgos y del gobierno de modelos; iv) la actualización de los benchmarks para evaluar el riesgo de crédito del Pilar 2A; y v) algunas correcciones menores.

Remuneraciones

(11/03/2019) EBA – Report on high earners for 2017
La EBA ha publicado un Informe sobre el personal con una remuneración elevada en 2017, que recoge datos agregados sobre el número de personas que tiene una remuneración superior al millón de euros por ejercicio presupuestario (high earners). En concreto, los datos agregados ponen de manifiesto que el número de high earners de los bancos de la UE aumentó ligeramente de los 4.597 registrados en 2016 a los 4.859 en 2017; y que la proporción media entre remuneración variable y remuneración fija de los high earners continuó disminuyendo del 104% registrado en 2016 al 101,08% en 2017.

Reporting

(08/03/2019) EBA – Revised list of validation rules
La EBA ha publicado una lista revisada de las reglas de validación previstas en sus ITS sobre reporting supervisor destacando aquellas que se han dejado de utilizar por incorrecciones o por problemas técnicos.

Colchón contracíclico

(06/03/2019) Fed – The Countercyclical Capital Buffer (CCyB) remains at the current level of 0 percent
La Fed ha decidido mantener el colchón de capital contracíclico (CCyB) al nivel actual del 0%. En concreto, para tomar esta decisión, la Fed ha seguido el marco detallado en su Declaración relativa al establecimiento del CCyB para las exposiciones crediticias del sector privado situadas en USA.

Derivados

(05/03/2019) BCBS/IOSCO – Statement on the final implementation phases of the margin requirements for non-centrally cleared derivatives
El BCBS y la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) han publicado una Declaración que recoge orientaciones con el objetivo de fomentar una implementación adecuada del marco sobre requerimientos de margen para derivados no compensados a través de una contrapartida central; y de aclarar dichos requerimientos. En concreto, esta Declaración establece que es posible que los participantes en el mercado tengan que modificar los contratos de derivados como consecuencia de las reformas de los tipos de interés de referencia, aunque tanto el BCBS como la IOSCO consideran que dichas modificaciones de los contratos de derivados no requieren la aplicación de los requerimientos de margen, aunque dicha exigencia puede ser diferente en función de las leyes que se deban aplicar correspondientemente.

Planes de financiación

(05/03/2019) EBA – Consultation Paper on Guidelines on harmonised definitions and templates for funding plans of credit institutions / Annex 1 to CP on Funding Plans (Instructions) / Annex 2 to CP on Funding Plans (Templates with tracked changes) / Annex 2 to CP on Funding Plans (Templates)
La EBA ha publicado un Documento consultivo (CP) de Directrices (GL) sobre las definiciones y plantillas armonizadas empleadas en el reporte de los planes de financiación, con el objetivo de reducir la incertidumbre existente en relación con su implementación, aumentar la comparabilidad y fomentar una validación más automática y adecuada a los datos proporcionados. En concreto, este CP armoniza las definiciones y el desglose de las plantillas con los utilizados en FINREP para facilitar la implementación y reducir la carga de información de reporting exigida.

BRRD

(04/03/2019) EC – Reglamento Delegado (UE) 2019/348 de la Comisión, por el que se completa la Directiva 2014/59/UE en cuanto a las normas técnicas de regulación que especifican los criterios para evaluar el impacto de la inviabilidad de una entidad en los mercados financieros, en otras entidades y en las condiciones de financiación
La Comisión Europea (EC) ha publicado el Reglamento Delegado (UE) 2019/348 sobre las RTS que especifican los criterios para evaluar el impacto de la inviabilidad de una entidad en los mercados financieros, en otras entidades y en las condiciones de financiación. En concreto, este Reglamento Delegado establece que las autoridades competentes (CA) y las autoridades de resolución (RA) deben evaluar el impacto que puede tener la inviabilidad de una entidad (ej. de crédito o empresas de servicios de inversión) a través de evaluaciones cuantitativas y cualitativas. En relación con las entidades de crédito, la evaluación cuantitativa considerará su tamaño, interconexión, complejidad de actividades, y su negocio para calcular su resultado cuantitativo.

ESMA newsletter

(04/03/2019) ESMA – Newsletter Nº2
La ESMA ha publicado la segunda edición de su Newsletter, que incluye el listado completo de publicaciones de febrero. En concreto, esta Newsletter incluye 28 publicaciones sobre, entre otros aspectos, stress test (ej. documento consultivo de directrices sobre los stress test de liquidez de fondos de inversión), agencias de calificación crediticia (CRA) (ej. directrices sobre la información que las CRA deben comunicar), Brexit (reconocimiento de tres entidades de contrapartida central de UK ante un Brexit sin acuerdo).

Cuentas de pago

(01/03/2019) Gobierno de España – Proyecto de Real Decreto xx, de xx, de establecimiento de un régimen gratuito de cuentas de pago básicas en beneficio del colectivo en situación de vulnerabilidad o con riesgo de exclusión social
El Gobierno de España ha publicado un Proyecto de Real Decreto sobre el establecimiento de un régimen gratuito de cuentas de pago básicas en beneficio del colectivo en situación de vulnerabilidad o con riesgo de exclusión social. En concreto, este Proyecto recoge los requisitos para que el colectivo de población más vulnerable pueda acceder a estas cuentas de forma gratuita, definiéndose el concepto de gratuidad de la cuenta de pago básica, la delimitación de la situación especial de vulnerabilidad, la acreditación de vulnerabilidad, la información al cliente sobre el acceso a la gratuidad y la duración de las condiciones de gratuidad.

SEPA

(28/02/2019) ECB – SEPA Migration. Impact assessment
El ECB ha publicado un Informe de evaluación del impacto sobre la migración a la Zona Única de Pagos en Euros (SEPA) en relación con las transferencias en euros y las domiciliaciones bancarias europeas, en el que pone de manifiesto su opinión sobre el cumplimiento de la SEPA. En concreto, este informe aborda lo siguiente: i) informes sobre la implementación de la SEPA, que recoge aquellas publicaciones previas que evalúan los impactos de la migración a SEPA; ii) el impacto de la migración a SEPA sobre los regímenes de transferencias (SCT) o adeudos domiciliados (SDD), en el que se detalla el impacto que ha tenido la adopción de los sistemas SEPA, incluida la opinión recopilada de los principales stakeholders de los países de la Eurozona; y iii) los desafíos que supone la migración hacia SEPA, lo cual proporciona una perspectiva más detallada de aquellas cuestiones que aún deben ser abordadas.

Informe sobre estabilidad financiera de la ESMA

(28/02/2019) ESMA – Report on Trends, Risks and Vulnerabilities (TRV) No. 1, 2019
La ESMA ha publicado un Informe sobre las tendencias, los riesgos y las vulnerabilidades (TRV) de los mercados financieros de la UE, utilizando como fecha de referencia el segundo semestre de 2018 (2H18). En concreto, este informe analiza los principales impactos derivados de los riesgos existentes (ej. se mantiene el nivel de riesgo general para los mercados financieros de la UE), sobre los mercados de valores (ej. estos mercados registraron varias situaciones de volatilidad a corto plazo), los inversores; las infraestructuras y los servicios, los productos y la innovación (ej. se sigue impulsando la innovación en los servicios financieros a través de las FinTech). Además, la ESMA también examina con mayor detalle las RegTech y SupTech; los fondos de inversión alternativos (AIF); el mecanismo de doble limitación de volumen (DVC), los fondos del mercado monetario (MMF) en la UE, y los nuevos requerimientos de stress testing.

Panel de riesgos de la ESMA

(28/02/2019) ESMA – Risk Dashboard 1/2019
La ESMA ha publicado su Panel de riesgos 1/2019, que evalúa los principales riesgos de los mercados en función de los segmentos de riesgos, y considera tanto las principales categorías de riesgos (riesgo operacional, de mercado, de crédito, de contagio y de liquidez), como los factores de riesgo (entorno macroeconómico, riesgo político, tipos de interés, funcionamiento del mercado, y mercado de deuda soberana europeo). Además, este Panel de riesgos establece que los niveles de riesgo de los mercados financieros europeos a pesar de mantenerse estables, son altos en la mayoría de las categorías de riesgo, especialmente en lo relativo a los riesgos de liquidez, de mercado, de crédito y de contagio.

Brexit / Reporting

(28/02/2019) PRA – Supervisory Statement (SS2/19) on PRA approach to interpreting reporting and disclosure requirements and regulatory transactions forms after the UK’s withdrawal from the EU
La Prudential Regulation Authority (PRA) ha publicado el Supervisor Statement (SS) 2/2019 sobre el enfoque de la PRA en relación con el reporting y la divulgación de información tras la salida de UK de la UE. En concreto, este SS destaca el enfoque general que está en línea con el enfoque adoptado en relación con la nacionalización generalizada de los requerimientos europeos; y tres enfoques específicos relacionados con los requerimientos de reporting y de divulgación bajo el CRR, Solvencia II y los requerimientos previstos en la PRA Rulebook.

Entidades supervisadas

(27/02/2019) ECB – List of supervised entities (as of 2 January 2019)
El ECB ha publicado la lista de entidades supervisadas, que incluye entidades de crédito significativas (con un total de 117 entidades) y entidades menos significativas. En concreto, esta lista se realiza sobre la base de las decisiones significativas adoptadas y notificadas por el ECB referidas a los eventos que entraron en vigor antes del 2 de enero de 2019.

Plan de actividad 2019 de la CNMV

(25/02/2019) CNMV – Líneas estratégicas de la CNMV 2019-2020 y Plan de Actividades para 2019
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha presentado su Plan de Actividades para 2019, que incluye 44 objetivos concretos o actuaciones que la CNMV desarrollará en 2019, con el objetivo de contribuir a mejorar la eficacia de la institución, aumentar la transparencia y favorecer el intercambio de información con el mercado, los inversores y las entidades supervisadas. Además, el Plan identifica las tres grandes líneas estratégicas que orientarán su actividad en los ejercicios 2019 y 2020: i) prioridad a la supervisión; ii) fomento de la competitividad; y iii) fortalecimiento del mercado español y atención a los desarrollos tecnológicos en el sector financiero.

 

 

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