Skip to main content

Novedades Normativas

Contamos con un sistema de permanente vigilancia normativa

Management Solutions recopila novedades normativas publicadas durante las últimas semanas por distintos organismos reguladores y supervisores (con foco en el sector financiero). 


Publicaciones normativas destacadas

 

Resolution plan

(28/10/2019)  Fed/FDIC - Final Rule on modifications to resolution plan requirements
La Fed y la FDIC han publicado una Norma Final sobre modificaciones en los requerimientos de los planes de resolución, con el objetivo de incluir las modificaciones previstas en la EGRRCPA sobre la Dodd-Frank Act. En concreto, este documento incluye una propuesta que utilizaría las categorías basadas en riesgo para determinar la aplicabilidad de los requerimientos relacionados con los planes de resolución sobre determinadas organizaciones bancarias extranjeras y de USA; así como una propuesta para ampliar el período para la remisión de los planes de resolución; permitir una remisión más específica de los planes de resolución; y mejorar ciertos aspectos de la norma actual.

Estándares prudenciales

(10/10/2019) Fed/OCC/FDIC – Final Rule on Prudential Standards for LBHCs, SLHCs, and FBOs & Final Rule on changes to applicability thresholds for regulatory capital and liquidity requirements
La Fed ha publicado la Norma final relativa a los estándares prudenciales para Large Bank Holding Companies (LBHC), Savings and Loan Holding Companies (SLHC) y Foreign Banking Organizations (FBO), y además, las agencias han publicado la Norma final relativa a la aplicabilidad de los de umbrales de capital regulatorio y requerimientos de liquidez, con las que se pretende dar una mayor consistencia a los requisitos regulatorios para las LBHC con base a su perfil de riesgo, teniendo en cuenta el tamaño y la complejidad de las mismas, así como su potencial riesgo sistémico.

Stress test

(09/10/2019) OCC – Final Rule Amending Stress Testing Rule for National Banks and Federal Savings Associations
La OCC ha publicado la Norma Final que introduce modificaciones sobre la Regulación de los Stress test para los National Banks y Federal Saving Associations, con el fin de adecuar la normativa a las modificaciones legislativas que ha ido sufriendo la regulación de los stress test. En concreto, las modificaciones introducidas abordan, entre otros, el aumento del umbral para realizar los tests de stress en las entidades financieras, pasando de los 10 MM$ a los 250 MM$ de activos consolidados; el cambio en la frecuencia en la realización de los stress test pasando de forma anual a periódica; y la reducción del número de escenarios de tres a dos, eliminando el escenario adverso.

Entidades de crédito y mapa de riesgos

(07/10/2019) ECB – Prioridades supervisoras del SSM para 2020 / Mapa de riesgos para 2020
El ECB ha publicado sus prioridades supervisoras para 2020 en relación con la supervisión de las entidades de crédito significativas de la zona euro. En concreto, el ECB especifica que las tres áreas en las que se centrará la supervisión bancaria europea serán: i) la continuación del saneamiento de los balances; ii) el fortalecimiento de la resiliencia futura; y iii) otras prioridades, entre las cuales destaca el Brexit. Junto con las prioridades supervisoras, el ECB ha publicado el mapa de riesgos para 2020 que recoge los principales riesgos a los que se enfrentan las entidades supervisadas:  i) los retos económicos, políticos y para la sostenibilidad de la deuda en la zona del euro, ii) la sostenibilidad de los modelos de negocio, y iii) la ciberdelincuencia y las deficiencias tecnológicas.

Reforma de Basilea III

(02/10/2019) BCBS/EBA – Basel III Monitoring Report (BCBS) / Basel III Monitoring Exercise (EBA) / Report on Liquidity Measures (EBA)
El BCBS ha publicado los resultados de su último informe de seguimiento de Basilea III que recoge el impacto de la finalización de las reformas de Basilea III, incluyendo la revisión del marco de riesgo de mercado publicado en enero de 2019. De forma paralela, la EBA ha publicado un informe sobre su ejercicio de seguimiento de Basilea III, que incluye una evaluación preliminar del impacto del paquete de reformas de Basilea III sobre los bancos europeos, asumiéndose la implementación completa de dichas reformas. Junto con este documento, la EBA también ha publicado un informe sobre medidas de liquidez que monitoriza y evalúa los requerimientos de cobertura de liquidez vigentes en la UE.

 

 

Otras publicaciones de interés

 

Brexit

(30/10/2019) ESMA – Update on Brexit preparations
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado un comunicado de prensa para informar a las partes interesadas de que, tras la decisión del Consejo Europeo de ampliar el plazo previsto en relación a la salida del Reino Unido de la UE, sus anteriores declaraciones relativas a los preparativos para un Brexit sin acuerdo dejarán de ser aplicables a partir del 31 de octubre. La fecha de referencia del Brexit en todas las medidas y acciones previamente publicadas por la ESMA, incluidas las declaraciones públicas, relativas a la posibilidad de un escenario de Brexit sin acuerdo, deben aplicarse ahora con referencia al 31 de enero de 2020.

MIFID II

(30/10/2019) ESMA – MIFID II New publication date for systematic internaliser and bond data
La ESMA publicará el 8 de noviembre los datos del Systematic Internaliser (SI) y de liquidez del mercado de renta fija, con base en los últimos acontecimientos en torno a la salida del Reino Unido de la UE. La ESMA debía publicar los datos del SI para acciones, instrumentos similares a acciones, bonos y la evaluación trimestral de la liquidez de los bonos antes del 1 de noviembre de 2019. Sin embargo, los recientes acontecimientos relativos a la salida del Reino Unido de la UE afectan a esta fecha de publicación y los requisitos recogidos en esta publicación se aplicarán a partir del 16 de noviembre de 2019.

Regla final de capital

(29/10/2019) Fed/FDIC/OCC – Federal bank regulatory agencies issue final rule to simplify capital calculation for community banks
Las agencias reguladoras (Fed, FDIC y OCC) han emitido una regla final para simplificar el cálculo de capital para los community banks, permitiéndoles adoptar un coeficiente de apalancamiento simple para medir la necesidad de capital. El marco de coeficientes de apalancamiento de los community banks elimina los requisitos para el cálculo y la presentación de informes de coeficientes de capital basados en el riesgo para un community bank que cumpla los requisitos y que opte por acogerse a dicho marco. Para estar sujeto a esta norma final, un community bank debe tener menos de 10 MM$ en activo total consolidado, cumplir con la limitación en exposiciones fuera de balance y en activos y pasivos comerciales, y contar con un índice de apalancamiento superior al 9%, que aplicará aproximadamente al 85% de los community banks. Además, las agencias aprobaron una regla para permitir que los bancos que no usan enfoques avanzados, incluyendo los community banks, puedan utilizar una regla de capital simplificada a partir del 1 de enero de 2020.

Mercado hipotecario

(28/10/2019) FCA – PS19/27: Changes to mortgage responsible lending rules and guidance - feedback on CP19/14 and final rules
La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) ha publicado una policy statement sobre las modificaciones publicadas en el Consultation Paper CP19/14, con el objetivo de introducir cambios en las normas de préstamos hipotecarios responsables para permitir a los prestamistas utilizar una evaluación de la asequibilidad más adecuada a los consumidores que estén al día con su hipoteca actual y deseen cambiar a una más asequible sin necesidad de pedir más préstamos. Este documento también pretende reducir el tiempo y el coste del cambio de hipoteca para los consumidores. En paralelo, se ha realizado un estudio del mercado hipotecario para evaluar cómo las nuevas modificaciones afectan a las actuales reglas del Mortgages and Home Finance: Conduct of Business Sourcebook (MCOB).

Programa de trabajo 2020 del SRB

(28/10/2019) SRB – 2020 Work Programme
La Junta Única de Resolución (SRB) ha publicado su programa de trabajo para 2020 con el fin de establecer sus prioridades y tareas básicas para el año 2020, que es el último año del programa de trabajo plurianual 2018-2020 de la SRB, y marcará el quinto aniversario de la asunción de sus plenos poderes en el marco del Mecanismo Único de Resolución. El programa de trabajo de 2020 se centrará en: i) reforzar la capacidad de resolución de las entidades sujetas a la SRB y de las Less Significant Institutions (LSI), ii) fomentar un marco de resolución sólido, iii) preparar y llevar a cabo una gestión eficaz de las crisis, iv) seguir haciendo operativo el Single Resolution Fund (SRF) y v) establecer una organización eficiente y austera.

Margen de swap

(28/10/2019) FDIC/Fed – Agencies propose rule to amend swap margin rules
Las agencias Fed, FDIC, OCC, Farm Credit Administration (FCA) y Federal Housing Finance Agency (FHFA) han publicado una propuesta para modificar las normas sobre los márgenes de los swaps con el fin de facilitar la implementación de estrategias de gestión de riesgos prudenciales en determinados bancos y swap entities. La propuesta da a estas compañías más flexibilidad para asignar garantías internas, respaldando la gestión de estrategias de riesgos prudenciales que apoyen la seguridad y la solidez. No obstante, la propuesta no modifica los requerimientos de capital de las swap entities supervisadas por las agencias.

Revisión de riesgos

(28/10/2019) FDIC – 2019 Risk Review
La FDIC ha publicado la evaluación de riesgos de 2019 que proporciona un resumen de los riesgos que pueden afectar a las instituciones aseguradas por la FDIC , así como a su fondo de garantía. El informe de 2019 resume las condiciones de la economía, los mercados financieros y la industria bancaria de Estados Unidos, y presenta los principales riesgos para los bancos en dos grandes categorías: riesgo crediticio y riesgo de mercado. Entre las áreas de riesgo crediticio evaluadas se encuentran la agricultura, los locales comerciales, la energía, la vivienda, los préstamos apalancados, la deuda corporativa, y los préstamos no bancarios. Por otra parte, entre los riesgos de mercado analizados en el informe se incluyen el riesgo de los tipos de interés y la competencia en materia de depósitos, así como la liquidez.

Panel de control de riesgos

(25/10/2019) EIOPA – Risk dashboard
La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) ha publicado su panel de control de riesgos actualizado con base en los datos de Solvencia II del segundo trimestre de 2019 con el objetivo de resumir los principales riesgos y vulnerabilidades en el sector europeo de los seguros. En concreto, las observaciones fundamentales del panel de control de riesgos son las siguientes: i) la exposición al riesgo del sector asegurador europeo se mantiene globalmente estable; ii) los riesgos macroeconómicos y de mercado se mantienen a un nivel elevado; iii) los riesgos de crédito se mantienen en un nivel medio, con unos niveles de CDS algo más bajos para la mayoría de los tipos de bonos, y una calidad de crédito de las carteras de activos en líneas generales más estable; iv) los riesgos de rentabilidad y solvencia se sitúan también a un nivel medio; v) las interrelaciones y los desequilibrios muestran una tendencia a la baja debido a la reducción de la parte de las primas cedidas a los reaseguradores; y vi) la percepción del mercado se caracterizó por un rendimiento inferior de las acciones de las aseguradoras en comparación con los mercados de valores en general.

PRIIPs

(24/10/2019) ESAs – Supervisory Statement on the application of scope of the PRIIPs Regulation to bonds
Las Autoridades Europeas de Supervisión (ESAs) han publicado un Supervisory Statement sobre el ámbito de aplicación del Reglamento de PRIIPs con el fin de lograr un nivel riguroso, eficaz y consistente de regulación y supervisión nacional que promueva la igualdad de condiciones y la protección de los inversores minoristas. En concreto, este Supervisory Statement incluye las principales consideraciones sobre la medida  en que el instrumento se incluiría en el ámbito de aplicación  del Reglamento PRIIPs para los siguientes tipos de instrumentos financieros: i) perpetuos; ii) subordinados; iii) a tipo de interés fijo; iv) a tipo de interés variable; v) con opción de venta; vi) con opción de rescate; y vii) convertibles.

Titulizaciones

(23/10/2019) EBA – Opinion on the regulatory treatment of non-performing exposure securitisations
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha publicado un Dictamen sobre el tratamiento de las titulizaciones con exposiciones dudosas (NPE), con el objetivo de recomendar diversas modificaciones al Reglamento sobre requerimientos de capital (CRR), así como del Reglamento sobre titulizaciones, para eliminar las limitaciones identificadas. En concreto, el dictamen explica que el marco regulatorio europeo impone ciertas limitaciones a las entidades de crédito que utilizan titulizaciones para vender sus participaciones en NPE: i) requisitos de capital muy elevados para las entidades de crédito de inversión según lo establecido por CRR; y ii) problemas de cumplimiento  respecto a determinados requisitos de contención de los riesgos y diligencia debida según el Reglamento de Titulización 2017/2401.

Digitalización financiera

(23/10/2019) EBA – Opinion on disclosure to consumers of banking services through digital means
La EBA ha publicado un dictamen dirigido a la Comisión de la UE con recomendaciones para garantizar que las obligaciones de divulgación en el marco regulatorio de la UE tengan en cuenta el creciente uso de los canales de comercialización digitales de servicios financieros y los posibles problemas que puedan afectar a los consumidores. En concreto, las recomendaciones se refieren principalmente al alcance y la consistencia de las normas de divulgación, el momento de proporcionar la información, el formato de presentación y la accesibilidad de dicha información. Adicionalmente, las recomendaciones también incluyen aspectos relativos a la publicidad, la información precontractual, los derechos de desistimiento, la tramitación de las reclamaciones y la información posterior a la venta. Asimismo, el dictamen destaca la necesidad de que los consumidores dispongan de una información de alta calidad y el papel de la comercialización a distancia.

Informe de mercado

(22/10/2019) CNMV – Boletín de la CNMV 3T19
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha publicado el Boletín trimestral correspondiente al 3T 2019 que incluye un informe de mercados y dos artículos: uno sobre las recompras y la operativa con acciones propias y  otro sobre el régimen de países terceros en servicios de inversión en la UE. En concreto, este informe recoge, entre otros aspectos, que el contexto económico internacional está marcado por una ralentización sincronizada del crecimiento que, en un entorno de baja inflación, ha determinado un giro de la política monetaria en USA y en la zona del euro; y los mercados internacionales de renta variable han ido atenuando el ritmo de subidas, disminuyéndose la rentabilidad de los activos de las economías avanzadas. Con respecto a los dos artículos, el primero muestra cómo las empresas españolas hacen un uso bastante limitado de las recompras de acciones y el segundo hace especial énfasis en cómo el Brexit va a afectar a la prestación de servicios de inversión en la UE.

IFRS

(22/10/2019) ESMA – Public Statement on the European common enforcement priorities for 2019 annual financial reports
La Autoridad Europea de Mercados y Valores (ESMA) ha publicado su informe anual en el que define las prioridades comunes de aplicación de la normativa europea y otras consideraciones sobre los informes financieros anuales de 2019 de las entidades cotizadas, con el objetivo de reflejar los cambios recientes en las normas de información financiera y considerar las cuestiones identificadas por las autoridades nacionales competentes (NAC) a través de sus medidas de aplicación en 2019. En concreto, este informe anual incluye los  siguientes aspectos: i) las prioridades relacionadas con los estados financieros de acuerdo a IFRS (ej. IFRS 16 o el seguimiento de la aplicación de IFRS 9 e IFRS 15); y ii) otras consideraciones (i.e. información no financiera y medidas alternativas de actuación).

Stress test

(18/10/2019) BoE – Stress test results 2020
El Banco de Inglaterra (BoE) notifica que los resultados de su stress test anual serán publicados el 10 de diciembre de 2019. El 5 de marzo de 2019 el BoE publicó los detalles del escenario cíclico anual (ACS) para los siete principales bancos y building societies. En particular, el BoE ha explicado que el ACS del 2019 evalúa la resiliencia del sistema bancario de UK.

Disclosure

(16/10/2019) EBA – Consultation on comprehensive Pillar 3 disclosures
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha publicado un documento consultivo de ITS para la divulgación de información de las entidades financieras para promover la disciplina de mercado. En concreto, este documento consultivo busca alcanzar los siguientes objetivos: i) la optimización del marco de Pilar III; ii) promover la disciplina de mercado mediante el aumento de la consistencia y la comparabilidad; iii) facilitar el acceso a los usuarios de la información a los datos clave de las entidades mediante la introducción de las nuevas plantillas; iv) facilitar la implementación por parte de las entidades de los nuevos ITS; e v) incrementar la eficiencia de las divulgaciones por parte de las entidades y reducir los costes mediante tecnología.

Fx

(16/10/2019) EBA – Consultation on GL on the application of the structural FX provision
La EBA ha publicado un documento consultivo de directrices (GL) sobre la aplicación de la provisión estructural de divisas con el fin de establecer un marco regulatorio sobre divisas estructurales, para abordar la diversidad observada en su aplicación en toda la UE. En concreto, estas GL identifican criterios para asistir a las autoridades competentes (CA) en su evaluación de las posiciones en divisas y si dicha posición se ha adoptado deliberadamente para cubrir el ratio de capital.

Informe anual del FSB

(16/10/2019) FSB – FSB publishes annual report on implementation and effects of financial regulatory reforms
El Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) ha publicado su informe anual de 2019 sobre la aplicación y los efectos de las reformas de la regulación financiera del G20 con el objetivo de crear un sistema financiero más abierto y resistente que apoye la provisión eficiente de financiación a la economía. En concreto, este informe recomienda que: i) los organismos reguladores y supervisores den ejemplo de la aplicación oportuna, plena y coherente de las reformas pendientes; ii) el marco normativo para la cooperación transfronteriza entre autoridades también se mejore a fin de crear confianza y compartir información; iii) las autoridades evalúen si las reformas están logrando los resultados previstos; y iv) las autoridades de estabilidad financiera sigan contribuyendo a la supervisión de los riesgos emergentes por parte del FSB y estén en disposición de actuar en caso de que se materialicen dichos riesgos.

PRIIPs

(16/10/2019) ESAs – Joint Consultation Paper (CP) concerning amendments to the PRIIPs KID - Draft amendments to Commission Delegated Regulation (EU) 2017/653 on key information documents (KID) for packaged retail and insurance-based investment products (PRIIPs)
Las Autoridades Europeas de Supervisión (ESAs) han publicado un CP sobre la modificación de las normas existentes en las que se basa el KID para los PRIIP. En concreto, este CP tiene como objetivos permitir que los organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (UCITS) y los fondos pertinentes distintos de los UCITS apliquen adecuadamente los PRIIP, siempre que se ponga fin a la posibilidad de que dichos fondos queden exentos temporalmente de los requisitos del Reglamento sobre los PRIIP; y abordar las principales cuestiones regulatorias que se han identificado desde la implantación de los KID de los PRIIP a aquellos productos que se encuentran actualmente en el ámbito de aplicación.

ML

(16/10/2019) BoE/FCA – Machine learning in UK financial services
El Banco de Inglaterra (BoE) junto con la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) han publicado una encuesta acerca del aprendizaje automático (ML) en los servicios financieros de UK con el objetivo de investigar sobre la forma de implementación del ML, las áreas de negocio en las que se utiliza y la evolución de las aplicaciones. En concreto, los principales resultados de esta encuesta son: i) el ML está siendo usado cada vez más en los servicios financieros de UK; ii) el desarrollo del ML está progresando hacia fases cada vez más avanzadas; iii) el ML se está usando tanto en el front-office como en el back-office, en multitud de áreas de negocio; iv) se ha de aclarar la interpretación de la regulación al respecto; v) puede que el ML no cree nuevos riesgos, pero puede amplificar riesgos existentes; entre otros.

Solvencia II

(15/10/2019) EIOPA – CP on technical advice for the 2020 review of Solvency II
La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) ha publicado un CP que con recomendaciones técnicas para la revisión de Solvencia II en 2020, el cual responde a dudas sobre tres áreas: la revisión de las medidas de garantía a largo plazo; la posible introducción de nuevos instrumentos regulatorios en la Solvencia II; y las revisiones del actual marco normativo de Solvencia II. Concretamente, este CP incluye los siguientes aspectos: i) medidas de garantías a largo plazo y medidas sobre el riesgo de renta variable; ii) provisiones técnicas; iii) fondos propios; iv) fórmula estándar del capital de solvencia obligatorio; v) capital mínimo obligatorio; vi) información y divulgación; vii) proporcionalidad; viii) supervisión de grupo; ix) libertad de prestación de servicios y de establecimiento; x) política macroprudencial; xi) recuperación y resolución; xii) sistemas de garantía de seguros; y otros temas.

OTC

(15/10/2019) FSB – OTC Derivatives Market Reforms: 2019 Progress Report on Implementation
El Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) ha publicado el informe de 2019 sobre el progreso de la implementación de la reforma del mercado de derivados over-the-counter (OTC). Este informe anual de situación sobre la implementación de las reformas acordadas por el G20 en los mercados de derivados OTC, concluye que la aplicación de las reformas ha sido limitada en general. En concreto, este informe señala los siguientes avances: (i) informes de trading; (ii) mayores requisitos de capital para los derivados no compensados de forma centralizada; (iii) compensación central; (iv) plataforma comercial; (v) requisitos de margen; y (vi) coordinación y problemas transfronterizos.

Programa de trabajo

(10/10/2019) EBA – Work program 2020
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha publicado su Work Programme para 2020 donde se informa acerca de las principales actividades, tareas y áreas de interés para el próximo año 2020. En su Work Programme para 2020, la EBA se centrará en seis áreas estratégicas: el desarrollo de medidas de reducción del riesgo y aplicación de regulación global; la mejora de instrumentos y metodologías para la supervisión y realización de stress-tests; la implementación de un centro de datos integrado de la UE; la priorización de la lucha contra el blanqueo de capitales; la contribución al desarrollo de la innovación financiera y la sostenibilidad; y la promoción para la creación de esquemas operativos para la resolución.

Solvencia II

(09/10/2019) EIOPA – Test on revised and new templates under Solvency II reporting and disclosure review 2020
La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) ha publicado una análisis del sector relativo a las nuevas plantillas revisadas de Solvencia II, con el objetivo de proporcionar  a las empresas la posibilidad de aplicar los nuevos requisitos de información, determinar los principales problemas e informar sobre ellos. En concreto, este análisis del sector incluye las plantillas acerca de las entidades suscritas, la actividad por país, los seguros no vida, el capital de solvencia obligatorio (de diferentes categorías), un análisis detallado por período para las empresas de seguros y de reaseguros de vida y los de no vida, riesgo cibernético y modelos internos diferentes.

Brexit

(09/10/2019) BoE – Financial Policy Summary and Record - October 2019
El Banco de Inglaterra (BoE) ha publicado una Financial Policy con el objetivo de mostrar que el sistema financiero de UK es resiliente y está preparado para afrontar una gran variedad de riesgos. En concreto, esta Financial Policy aborda la preparación de UK ante un caso de Brexit sin acuerdo, mostrando la capacidad de los bancos y aseguradoras británicas para hacer frente a este escenario, incluso aunque se endurezca la guerra comercial entre EEUU y China. Además, esta Financial Policy incide también en la importancia de la innovación en los sistemas de pago y el rediseño de los fondos de inversión.

Informe anual de la esma

08/10/2019 – ESMA – Annual report on the application of waivers and deferrals under MIFIR / Anexo
La Autoridad Europea de Mercados y Valores (ESMA) ha publicado el informe anual sobre la aplicación de exenciones y aplazamientos en el marco de MiFIR, con el objetivo de controlar el aplazamiento de trade-publications. En concreto, este informe analiza las exenciones de capital, el régimen de aplazamiento de los instrumentos de capital y su aplicación en las transacciones over-the-counter (OTC). También, se analiza la aplicación de exenciones no patrimoniales y el régimen de aplazamiento de los instrumentos no financieros.

Reporting

08/10/2019 – ESMA – Final Report Draft Regulatory Technical Standards on cooperation arrangements under Regulation (EU) No 596/2014 on market abuse / Anexo
La ESMA ha publicado su informe final sobre el borrador de las normas técnicas reguladoras de acuerdos de cooperación bajo el Reglamento (UE) No 592/2014 sobre el abuso de mercado con el objetivo de favorecer la cooperación y reforzar la legislación bajo situaciones de abuso de mercado. En concreto, este informe recoge los acuerdos cooperativos y los acuerdos de protección de datos entre Estados Miembros de la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) y terceros.

Cumplimiento

(08/10/2019) ESMA – Final report on CSDR Guidelines (GL) on standardised procedures and messaging protocols
La ESMA ha publicado un informe sobre las GL sobre procedimientos estandarizados y protocolos de mensajería usados para los procedimientos de compliance, con el fin de que las entidades de inversión tomen medidas para limitar el número de liquidaciones fracasadas y para, al menos, establecer acuerdos con sus clientes profesionales y garantizar la pronta comunicación de la información necesaria para la liquidación. En particular, las empresas de inversión deben acordar con sus clientes profesionales los procedimientos de comunicación y los protocolos de mensajería que deben utilizarse entre ellas, a fin de que la información necesaria para la liquidación se facilite a la empresa de inversión.

Brexit

(07/10/2019) ESMA – Update on the UK’s withdrawal from the European Union - preparations for a possible no-deal Brexit scenario on 31 October 2019 / Anexo
La ESMA ha publicado un documento actualizado acerca del Brexit, disponiendo las medidas que han de realizarse en caso de que se produzca un Brexit sin acuerdo. En particular, se publican medidas en caso de que se produzca este escenario, en los siguientes ámbitos: i) el uso de datos de UK en las bases de datos del ESMA y rendimiento de los cálculos del MiFID II; ii) el impacto del Brexit sin acuerdo sobre MiFID II/MiFIR y el Reglamento de índices de referencia (BMR) entre otros; y iii) sobre los planes operativos relacionados con las bases de datos de la ESMA y los sistemas informáticos que actualizan la comunicación publicada el 19 de marzo de 2019.

AML/FT

(04/10/2019) ESAs – Opinion on the risks of money laundering and terrorist financing affecting the EU financial sector
Las Autoridades Europeas de Supervisión (EBA, EIOPA y ESMA – ESAs) han publicado su segundo Dictamen sobre los riesgos de blanqueo de capitales (ML) y financiación al terrorismo (TF) que afectan al sector financiero de la UE. En particular, las ESAs han agrupado los riesgos que se identificaron a lo largo de este proceso en dos grandes categorías: riesgos intersectoriales y riesgos sectoriales específicos. En cuanto a los riesgos intersectoriales, estos principalmente surgen por: la retirada del UK de la UE; las nuevas tecnologías; las monedas virtuales; la divergencia legislativa y las prácticas de supervisión divergentes; las debilidades en los controles internos; el financiamiento del terrorismo; y la eliminación de riesgos. Por otro lado, respecto a los riesgos sectoriales específicos, las ESAs examinaron las respuestas de las autoridades competentes relacionadas con los riesgos de ML/TF prevalentes en cada sector y su evaluación de los controles establecidos por las empresas para mitigar estos riesgos.

Panel de riesgos

(04/10/2019) EBA – EBA Risk Dashboard – 2T 2019
La EBA ha publicado el panel de riesgos correspondiente al 2T19 con el objetivo de evaluar y resumir los principales riesgos y vulnerabilidades del sector bancario de la UE, a través de la observación de la evolución de los indicadores de riesgo (RI) de una muestra de bancos de la UE. En particular, este panel de riesgos informa de lo siguiente: i) los ratios de capital de los bancos de la UE han permanecido en general estables desde el 3T 2018; ii) se ha continuado con la mejora de calidad de los activos, pero a un ritmo menor; iii) el RoE se ha reducido; y iv) no ha habido grandes cambios en la financiación y los indicadores de riesgo relacionados con la liquidez de los bancos de la UE.

Transparencia

(4/10/2019) ESMA – Opinion clarifies application of pre-trade transparency and price determination in frequent batch auctions
La ESMA ha publicado un Dictamen que aclara la aplicación de la transparencia requerida previa a la negociación y la determinación del precio en las subastas frecuentes de lotes (FBA), con el fin de asegurar una aplicación coherente en la UE. En concreto, en lo referido a la aplicación de la transparencia previa a la negociación por los sistemas FBA, se requiere por parte de la ESMA que aquellos sistemas que inician las subastas basadas en la primera orden entrante en espera de una posible coincidencia, deben informar a los participantes del mercado de que ha comenzado una subasta. Y con respecto al proceso de determinación del precio (PDP) en los sistemas FBA, la ESMA expone diferentes prácticas que pueden socavar el PDP y detalla tres funcionalidades que resultarían en sistemas FBA que no forman precios.

EMIR

(04/10/2019) ESMA – Consultation Paper (CP) on alignment on MIFIR with the changes introduced by EMIR Refit.
La ESMA ha publicado un CP donde propone modificar la regulación MIFIR con los cambios introducidos por la nueva regulación EMIR Refit. En concreto, este CP destaca, entre otros, la exposición de las enmiendas propuestas bajo la nueva regulación EMIR Refit para las obligaciones derivadas de trading; las soluciones a corto plazo; las ventajas y desventajas de las medidas; y otros posibles cambios a aplicar a MIFIR bajo el nuevo contexto del EMIR Refit, como un posible mecanismo autónomo de suspensión para las obligaciones derivadas del trading.
(03/10/2019) ESMA – Consultation on draft technical advice on commercial terms for providing clearing services under EMIR (FRANDT)
La ESMA ha publicado una Consulta sobre el borrador sobre términos comerciales para proveer servicios de clearing bajo EMIR (FRANDT). En concreto, en esta consulta recoge los siguientes aspectos: la información de las iniciativas de clearing e identifica los problemas de los accesos a estos servicios; el coste del clearing; los principios FRANDT; y el borrador de la ESMA acerca de cómo considerar los términos comerciales justos, razonables, no discriminatorios y trasparentes.

Abuso de mercado

(3/10/2019) ESMA – CP on the provisions of the Market Abuse Regulation (MAR)
La ESMA ha publicado un documento consultivo acerca de las disposiciones de la Regulación de Abuso de Mercado (MAR) tal y como ha sido requerido por la Comisión Europea (EC), con el objetivo de armonizar las normas de todos los Estados Miembros relativos a abuso de mercado. En particular, este documento consultivo trata una amplia variedad de temas entre los que se incluyen: i) la posible inclusión de los contratos de divisas al contado (spot FX); ii) la definición y divulgación diferida de información privilegiada en determinados casos; iii) la idoneidad de la prohibición de las operaciones y de las listas de personas con información privilegiada para las personas que ejercen funciones directivas; iv) un posible marco de vigilancia de cross-maket order book; y v) la aplicación transfronteriza de sanciones.

Ley de reinversión comunitaria

(03/10/2019) OCC – CRA performance evaluations: September 2019
La Office of the Comptroller of the Currency (OCC) ha publicado la lista de evaluación del cumplimiento de la CRA para septiembre 2018, que únicamente contiene bancos nacionales, asociaciones federales de ahorros y sucursales federales aseguradas de bancos extranjeros que han recibido calificaciones. El rating asignado este mes a 35 entidades muestra que 13 se han calificado como ‘sobresaliente’, 21 como ‘satisfactorias’, y 1 como ‘necesita mejorar’.

Prospectus

(01/10/2019) ESMA – Guidelines on risk factors under the Prospectus Regulation
La Autoridad Europea del Mercado de Valores (ESMA) ha publicado Directrices sobre factores de riesgo en el mercado del Reglamento de Prospectus que fomentan una divulgación adecuada, selectiva y más racionalizada de los factores de riesgo. En concreto, estas Directrices asiste a las autoridades competentes (CA) a la hora de examinar la especificidad e importancia de los factores de riesgo, así como la presentación de dichos factores de riesgo por categorías en función de su naturaleza.

Memoria anual 2018

(01/10/2019) BdE – Memoria anual sobre la vigilancia 2018 de las infraestructuras de los mercados financieros
El Banco de España (BdE) ha publicado la Memoria anual sobre la vigilancia 2018 de las infraestructuras de los mercados financieros con el fin de informar de las actividades de vigilancia llevadas a cabo por el BdE, así como describir la evolución y los cambios más relevantes que se han producido en los sistemas y los instrumentos de pago y en las infraestructuras de poscontratación en España. En concreto, esta Memoria anual informa de las actividades de vigilancia llevadas a cabo por el BdE sobre los siguientes aspectos: i) sistemas de pago; ii) instrumentos y soluciones de pago; iii) infraestructuras de poscontratación; y el iv) impacto del Brexit en las infraestructuras de los mercados financieros.

Activos ilíquidos y fondos abiertos

(30/09/2019) FCA – Policy Statement  (PS) 19/24: Illiquid assets and open-ended funds and feedback to Consultation Paper (CP) 18/27
La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) ha publicado el PS 19/24 sobre activos ilíquidos y fondos abiertos, así como las respuestas al CP 18/27. En concreto, este PS presenta las normas finales relacionadas con la divulgación, la gestión de liquidez y la suspensión de operaciones, como se propuso originalmente en el CP 18/27, así como los comentarios recibidos relativos a dicho CP.

Solvencia II

(30/09/2019) EIOPA – Opinion on sustainability within Solvency II
La Autoridad Europea sobre seguros y pensiones ocupacionales (EIOPA) ha publicado un Dictamen sobre sostenibilidad en Solvencia II. En concreto, este Dictamen recoge la integración de los riesgos climáticos financieros en los requerimientos del Pilar I de Solvencia II, debido a que se considera que los riesgos climáticos pueden plantear numerosos problemas en la valoración de activos y pasivos, en las decisiones de suscripción e inversión, y sobre la medición del riesgo.

Mercado inmobiliario

(27/09/2019) Fed/FDIC/OCC – New Appraisal Threshold for Residential Real Estate Loans
La Fed, FDIC y OCC han publicado conjuntamente modificaciones sobre el umbral de valoración para préstamos inmobiliarios residenciales. En concreto, estas modificaciones aumentan el umbral para las transacciones de bienes raíces residenciales que requieren una valoración de $ 250,000 a $ 400,000. Esta norma también incorpora la exención de valoración para propiedades residenciales rurales, proporcionada por la Economic Growth, Regulatory Relief, and Consumer Protection Act (EGRCCPA) y requiere evaluaciones para estas transacciones exentas.

 

 

 

© GMS Management Solutions, S.L., 2019. Todos los derechos reservados. La información contenida en esta publicación es de carácter general y no constituye opinión profesional ni servicio de asesoramiento de ningún tipo. Los datos utilizados en esta publicación provienen de fuentes de información públicas. GMS Management Solutions, S.L. no asume responsabilidad alguna sobre la veracidad o corrección de dichos datos.