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Novedades Normativas

Contamos con un sistema de permanente vigilancia normativa

Management Solutions recopila novedades normativas publicadas durante las últimas semanas por distintos organismos reguladores y supervisores (con foco en el sector financiero). 


Publicaciones normativas destacadas

 

Riesgo de crédito de contraparte

(18/12/2019) EBA – Final draft on RTS on the standardised approach for counterparty credit risk (SA-CCR)
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha publicado RTS finales sobre el SA-CCR, de acuerdo con las propuestas recogidas en el documento de y debate, que especifica los principales aspectos del SA-CCR y contribuye a una implementación armonizada y consistente de dicho método en la UE. En concreto, estas RTS finales recogen tres propuestas de metodología para asignar operaciones con derivados a categorías de riesgos: i) un enfoque cualitativo; ii) un enfoque cualitativo y cuantitativo; y iii) un enfoque alternativo. Además, la EBA propone una fórmula de delta supervisor basada en el modelo ‘Shifted Black-Scholes’, en línea con los estándares de Basilea.

Programa de trabajo

(17/12/2019) FSB – Work Programme for 2020
El Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) ha publicado el Programa de trabajo para 2020 con el fin de informar sobre las iniciativas en curso y previstas del FSB para 2020. Los objetivos principales de este programa de trabajo son: i) reforzar el seguimiento de los hechos relevantes para identificar, evaluar y abordar las vulnerabilidades nuevas y emergentes; ii) concluir y poner en marcha los elementos restantes de las reformas posteriores a la crisis; y iii) supervisar y evaluar la aplicación de las reformas y evaluar sus efectos a fin de garantizar que las reformas funcionen según lo previsto.

HVCRE

(13/12/2019) Fed/FDIC/OCC – Final Rule on Regulatory Capital Treatment for High Volatility Commercial Real Estate (HVCRE) Exposures
Las Fed, FDIC y OCC (las Agencias) han publicado la Norma final para el tratamiento de capital regulatorio para exposiciones comerciales inmobiliarias de alta volatilidad (HVCRE) con el objetivo de revisar la definición de exposición HVCRE de la norma de capital para que se ajuste a la definición legal de un préstamo HVCRE ADC. En concreto, esta norma final recoge el ámbito de aplicación, la revisión de la definición de HVCRE, así como las diferencias respecto a la anterior regulación y las exclusiones a la misma.

Modelos internos

(12/12/2019) EBA – Draft Implementing Technical Standards amending Commission Implementing Regulation (EU) 2016/2070 with regard to benchmarking of internal models
La EBA ha publicado el proyecto de ITS que modifica el Reglamento de aplicación de la EC (UE) 2016/2070, en lo que respecta a la evaluación comparativa de los modelos internos con el objetivo de integrar el subconjunto de plantillas dedicadas a la evaluación comparativa de IFRS 9, modificando las plantillas de información y las instrucciones. En concreto, este proyecto recoge tres objetivos principales de la evaluación comparativa de la supervisión de la EBA son: i) proporcionar una evaluación supervisora de la calidad de los enfoques internos; ii) proporcionar una herramienta eficaz para explicar y supervisar la variabilidad de los activos ponderados por riesgo (RWA) a lo largo del tiempo y las consiguientes implicaciones para los coeficientes prudenciales; y iii) proporcionar a los bancos información valiosa sobre su evaluación de riesgos en comparación con la evaluación de otros bancos sobre carteras comparables.

Sostenibilidad en la UE

(12/12/2019) EBA – Action Plan on Sustainable Finance
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha publicado el plan de acción sobre finanzas sostenibles, en el que explica el enfoque y calendario de ejecución de los mandatos relacionados con los criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG) de la EBA. Este plan de acción explica el enfoque secuencial de la EBA, comenzando por las métricas clave, las estrategias, la gestión del riesgo y avanzando hacia el análisis de escenarios y de cualquier ajuste de las ponderaciones de riesgo. Además, el plan de acción también incide sobre la orientación de la EBA en políticas clave y las expectativas de las entidades financieras sobre los ámbitos en los que es necesario actuar para promover el avance hacia una financiación más sostenible en la EU. La EBA ha diseñado este plan de acción teniendo en cuenta los siguientes mandatos sobre los factores y los riesgos ESG: i) regulación de la EBA; ii) regulación de la divulgación sobre sostenibilidad; iii) plan de acción de la EC; iv) CRR e Interchange Fee Regulation (IFR); y v) CRD e Investment Firms Directive (IFD).
(11/12/2019) EC – The European Green Deal
La EC ha publicado el Pacto Verde Europeo, que establece la nueva estrategia de crecimiento que pretende llevar a cabo una transformación de la economía de la EU con el objetivo de alcanzar cero emisiones netas de gases de efecto invernadero en 2050, y en la que el crecimiento económico esté desvinculado del uso de los recursos.
(10/12/2019) EP/Consejo – Reglamento (EU) 2019/2088 sobre divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros / Reglamento (EU) 2019/2089 sobre índices de referencia sostenibles en la EU
El Parlamento Europeo (EP) y el Consejo han publicado dos documentos, el Reglamento (EU) 2019/2088 sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros y el Reglamento (EU) 2019/2089 que modifica el Reglamento (EU) 2016/1011 en lo relativo a los índices de referencia de transición climática de la EU, los índices de referencia de la EU armonizados con el Acuerdo de París y la divulgación de información relativa a la sostenibilidad de los índices de referencia. En concreto, el primero de ellos establece normas armonizadas sobre la transparencia en relación con la integración de los riesgos de sostenibilidad y el análisis de los impactos adversos en materia de sostenibilidad en sus procesos y la información sobre sostenibilidad respecto de los productos financieros, y el segundo introduce un marco regulatorio por el que se establezcan requisitos mínimos para los índices mencionados.

Basilea III

(05/12/2019) EBA – Impact study and key recommendations on Basel III reforms: macroeconomic assessment, credit valuation adjustment and market risk
La EBA ha publicado el Estudio de impacto y las principales recomendaciones sobre las reformas de Basilea III: evaluación macroeconómica, ajuste de la valoración de crédito (CVA) y riesgo de mercado, que proporciona una evaluación de impacto detallada y las principales recomendaciones políticas sobre las reformas del CVA y riesgo de mercado, así como una evaluación del impacto macroeconómico, y por tanto, completa el análisis de la EBA sobre la aplicación del marco final de Basilea III en la UE.

EFC

(03/12/2019) BdE – Circular 4/2019 sobre normas de información financiera pública y reservada, y modelos de estados financieros
El Banco de España (BdE) ha publicado la Circular 4/2019 sobre normas de información financiera pública y reservada, y modelos de estados financieros, dirigido a los establecimientos financieros de crédito (EFC), con el objetivo de terminar con el régimen transitorio establecido desde 2014. En concreto, esta Circular toma como referencia determinados requerimientos relativos a la publicación de información financiera, contemplados en la Circular 4/2017, para los EFC como las características y elementos de la información interna o los criterios de reconocimiento, valoración, presentación e información para incluir en la memoria.

CVA

(03/12/2019) BCBS – Consultation paper (CP) on revisions to the credit valuation adjustment (CVA) risk framework

El BCBS ha publicado un Documento consultivo (CP) sobre la revisión del marco de riesgo de CVA con la intención de recopilar la opinión de las partes interesadas en un conjunto de ajustes en el marco de riesgo del CVA. En particular, el BCBS propone dos cambios principales: i) reflejar las correspondientes revisiones del riesgo de mercado en el marco de riesgo del CVA y ii) considerar la posibilidad de realizar revisiones adicionales específicas del marco de riesgo del CVA.

 

 

 

 

Otras publicaciones de interés

 

Hábitos de consumo

(19/12/2019)  EIOPA – Consumer Trends Report 2019
La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) ha publicado un Informe sobre los hábitos de consumo para 2019 con el objetivo de identificar los riesgos para los consumidores derivados de las tendencias del mercado. En concreto, este informe ofrece: i) una descripción de los principales acontecimientos del mercado; ii) un enfoque sobre determinadas innovaciones financieras y un análisis de los hábitos en las reclamaciones de los consumidores; y iii) una visión general de las medidas de protección de los consumidores adoptadas por las autoridades nacionales competentes (NCA).

Riesgos climáticos

(19/12/2019)  IAIS – Issues Paper on the Implementation of the Recommendations of the Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD)
La Asociación Internacional de Supervisores de Seguros (IAIS) ha publicado un borrador del Documento Temático sobre las Recomendaciones de la Fuerza Operativa de Divulgación de Información Financiera relacionada con el Clima (TCFD) con el objetivo de recibir retroalimentación sobre el mismo a través de una consulta pública. En concreto, este documento ofrece una visión general de las prácticas que los supervisores han tenido con respecto al  desarrollo de los requisitos de divulgación relacionados con el clima en sus respectivos mercados, centrándose en las prácticas que se pueden implementar con una intervención reguladora directa limitada.
(18/12/2019)  BoE – Discussion Paper: The 2021 biennial exploratory scenario on the financial risks from climate change
El Banco de Inglaterra (BoE) ha publicado un documento de debate sobre el escenario exploratorio bianual (BES) de 2021 sobre los riesgos financieros climáticos. El objetivo del BES es poner a prueba la resistencia de los actuales modelos de negocio de los mayores bancos, aseguradoras y el sistema financiero a los riesgos relacionados con el clima y, por lo tanto, la escala de ajuste que será necesaria llevar a cabo en las próximas décadas para que el sistema siga manteniendo su resistencia. En concreto, este documento de debate expone la propuesta del BoE para el BES del 2021 mediante las siguientes secciones: i) descripción de las características principales; ii) explicación de los escenarios; iii) especificación detallada de los escenarios; iv) establecimiento de los enfoques de modelización; y v) establecimiento del enfoque de las propuestas de los participantes.

Presiones a corto plazo

(18/12/2019)  EBA – Report on undue short-term pressure from the financial sector on corporations
La EBA ha publicado un Informe sobre las presiones a corto plazo indebidas del sector financiero sobre las empresas, con el objetivo de analizar hasta qué punto el cortoplacismo está presente en el sector bancario. En concreto, este Informe ofrece algunas recomendaciones de política para la Comisión Europea y los legisladores de la UE, abogando por que la acción política tenga como objetivo proporcionar información relevante e incentivos a los bancos para ampliar el horizonte temporal en sus estrategias y gestión. Estas recomendaciones son: i) mantener un marco regulador prudencial sólido; ii) fomentar la adopción de perspectivas a más largo plazo por parte de las instituciones mediante disposiciones legales más explícitas sobre la sostenibilidad; iii) seguir mejorando la divulgación de los riesgos y oportunidades a largo plazo tanto por parte de las empresas como de los bancos; y iv) mejorar los flujos de información y el acceso a los datos y respaldar el papel del sector bancario en la sensibilización sobre los retos de la sostenibilidad y los riesgos medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG).

Benchmarks de las tasas de interés

(18/12/2019)  FSB – Annual progress report on Reforming major interest rate benchmarks
El FSB ha publicado su Informe anual de progresos sobre la implementación de las recomendaciones para reformar los principales benchmarks de las tasas de interés. En concreto, este Informe destaca que la continua dependencia de los mercados financieros mundiales en el LIBOR plantea riesgos para la estabilidad financiera y exige que, tanto los reguladores como las empresas financieras y no financieras de muchas jurisdicciones, realicen constantes y significativos esfuerzos para abandonar el uso del LIBOR para finales de 2021.

Newsletter de la ESMA

(18/12/2019)  ESMA – ESMA Newsletter - Nº10
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado su Newsletter Nº 10 sobre las novedades del mes de diciembre de 2019. En este número, la ESMA repasa su lista completa de las intervenciones del personal de la ESMA y la lista de consultas que finalizarán próximamente, a la vez que actualizan las publicaciones de noviembre y diciembre. Además, el boletín incluye información sobre la reunión de la Junta de Supervisores en París el 3 de diciembre, que fue la primera reunión en las nuevas instalaciones de la ESMA en París.

Informe de estabilidad financiera

(18/12/2019) EIOPA – December 2019 Financial Stability Report
La EIOPA ha publicado el Informe de Estabilidad Financiera de diciembre de 2019 donde se informa sobre la situación económica europea. El informe está dividido en dos partes. En la primera, la EIOPA se centra en: i) los desarrollos clave recientes, ii) el sector europeo de seguros, iii) el sector europeo de reaseguros, iv) el sector europeo de fondos de pensiones privados y v) la evaluación de riesgos. En la segunda parte, el informe destaca el tema de la evaluación del riesgo climático y el impacto de la variación del margen sobre la liquidez de las aseguradoras de la UE analizando las posiciones de swaps de tipos de interés. Por último, el informe concluye que las perspectivas económicas mundiales y europeas se han deteriorado en los últimos meses debido a la disminución de la producción así como del aumento de la incertidumbre en torno a las disputas comerciales y a Brexit.

Solvencia II

(17/12/2019) EIOPA – Updates representative portfolios to calculate volatility adjustments to the Solvency II risk-free interest rate term structures
La EIOPA ha publicado la actualización de las carteras representativas que se utilizarán para el cálculo de los ajustes de volatilidad (VA) de las estructuras temporales de tipos de interés libre de riesgos pertinentes para Solvencia II. Las carteras actualizadas se basan en las plantillas de información anuales de finales de 2018, tal y como comunican las compañías de reaseguros europeas a las autoridades supervisoras nacionales, y también permiten reflejar con mayor precisión el impacto de la volatilidad del mercado en el marco de Solvencia II.

Garantías a largo plazo

(17/12/2019) EIOPA – Annual Report on Long-Term Guarantees Measures (LTG) and Measures on Equity Risk
La EIOPA ha publicado su informe anual de 2019 sobre las medidas de garantía a largo plazo (LTG) y las medidas sobre el riesgo de acciones en el marco de Solvencia II, con el fin de informar al Parlamento Europeo, al Consejo y a la Comisión. Las medidas LTG son la extrapolación de los tipos de interés libres de riesgo, el ajuste de correspondencia, el ajuste de volatilidad, la ampliación del período de recuperación en caso de incumplimiento del capital de solvencia obligatorio, la medida transitoria sobre los tipos de interés sin riesgo y la medida transitoria sobre las provisiones técnicas.  las medidas de riesgo de renta variable son la aplicación de un mecanismo de ajuste simétrico al cargo por riesgo de renta variable y al submódulo de riesgo de renta variable basado en la duración. En el presente informe anual, en consonancia con las tendencias observadas en los últimos años, la disponibilidad de productos de garantía a largo plazo se mantiene principalmente estable e incluso disminuye a lo largo de la Agencia Europea de Medio Ambiente (EEA). Además, las autoridades nacionales de supervisión han observado una disminución del tamaño y la duración de las garantías.

Bolsas y mercados

(16/12/2019) EIOPA – Report on insurers’ asset and liability management in relation to the illiquidity of their liabilities
La EIOPA ha publicado un Informe sobre la gestión de activos y pasivos de las aseguradoras en relación con la iliquidez de sus pasivos con el objetivo de responder a una solicitud de la Comisión Europea (EC) en el contexto de la Revisión de Solvencia II de 2020. En concreto, este informe proporciona información sobre: i) los pasivos por seguros; ii) la gestión de activos de las aseguradoras; iii) las medidas de garantía a largo plazo, incluido el matching adjustment, el ajuste por volatilidad, el rendimiento real y el ajuste por volatilidad dinámica; y iv) la valoración en el mercado de los pasivos por seguros.

Estabilidad financiera

(16/12/2019) BoE – Financial Stability Report / Financial Policy Committee Record / Stress testing results - December 2019
El BoE ha publicado el Informe de Estabilidad Financiera, en el que se exponen la opinión y las medidas adoptadas por el Comité de Política Financiera sobre la estabilidad del sistema financiero del Reino Unido; también se publican el Registro del Comité de Política Financiera y los resultados del stress test de diciembre de 2019. En particular, estos documentos se centran en los siguientes aspectos: i) la prueba de tensión del escenario cíclico anual de 2019; ii) la evolución mundial; iii) las vulnerabilidades nacionales y Brexit; iv) los requisitos de capital de los bancos; v) el examen de las recomendaciones del Comité de Política Financiera sobre el mercado hipotecario ; vi) la liquidez de los mercados financieros; vii) las vulnerabilidades de los fondos de capital variable; viii) la necesidad de garantizar que los sistemas de pago de rápida evolución apoyen la estabilidad financiera; y ix) la transición hacia la salida de Libor.

Stress test

(16/12/2019) EBA – 2020 EU-wide stress test templates
La EBA ha publicado las plantillas para el stress test del 2020 de la UE, tras los comentarios recibidos por los bancos durante la fase de pruebas. Aunque esta versión de las plantillas tiene carácter meramente informativo, por lo que los bancos deberán abstenerse de utilizarla a efectos de la realización del ejercicio, proporciona las principales instrucciones y estructura que los bancos deberán seguir a la hora de realizar el stress test.

Ampliaciones de capital

(13/12/2019) EIOPA – Annual report on the use of capital add-ons under Solvency II
La EIOPA ha publicado su informe anual sobre el uso de las ampliaciones de capital por parte de las autoridades competentes nacionales (NCA) en el marco de Solvencia II. El objetivo de la medida de adición de capital es garantizar que los requisitos reglamentarios de capital reflejen el perfil de riesgo de la empresa o del grupo. En concreto, este informe analiza los datos de Solvencia II de finales del 2018, que muestran que las ampliaciones de capital apenas se utilizan; en 2018, sólo 8 NCA fijaron ampliaciones de capital en 21 empresas individuales, de un total de 2.819 empresas de seguros o de reaseguros con arreglo a la Directiva Solvencia II en el EEE, que comprendían 10 empresas de seguros de no vida, 8 empresas de seguros de vida, dos reaseguradoras y una empresa de seguros de capital compuesto.

Normas de procedimiento

(13/12/2019) ESMA – Consultation Paper Procedural rules for penalties imposed on Third-Country CCPs, TRs and CRAs
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado un documento consultivo sobre las normas de procedimiento relativas a las sanciones aplicables a las contrapartes centrales de terceros países (TC-CCP), los registros de operaciones (TR) y las agencias de calificación crediticia (CRA). En concreto, el presente documento pretende recabar las opiniones de las partes interesadas sobre las propuestas de la ESMA relativas a las sanciones para los TC-CCP, los TR y las CRA, que se basan en el marco de aplicación existente en relación con los TR y las CRA, así como en la experiencia supervisora de la ESMA.

Abuso del mercado

(12/12/2019) ESMA – Annual report on administrative and criminal sanctions and other administrative measures under MAR
La ESMA ha publicado su informe anual sobre sanciones administrativas y penales, así como otras medidas administrativas adoptadas por las NCA en virtud del Reglamento sobre abuso del mercado (MAR). En concreto, el presente Informe ofrece un panorama general del marco jurídico aplicable e información sobre las sanciones penales y administrativas impuestas sobre la base del MAR, incluidas las medidas adoptadas en relación con infracciones como las operaciones con información privilegiada y divulgación ilícita de información privilegiada, y manipulación del mercado, entre otras.

Valores mobiliarios

(12/12/2019) ESMA – Report of Penalties and measures imposed under the UCITS Directive in 2018
La ESMA ha publicado un Informe sobre las sanciones y medidas impuestas por las NCA en virtud de la Directiva sobre organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (UCITS) en 2018. En concreto, el presente Informe proporciona el contexto y el marco reglamentario pertinente para informar sobre las sanciones impuestas a los UCITS e información sobre las sanciones agregadas y las medidas impuestas, así como tres anexos en los que se ofrece una visión general de las notificaciones, el número y el importe de las sanciones y el número de medidas impuestas por las NCA durante 2018.

Transacciones sospechosas

(12/12/2019) ESMA – Final Report of Peer Review on the collection and use of STORs under the Market Abuse Regulation as a source of information in market abuse investigations
La ESMA ha publicado un Informe de revisión de Peers que aborda cómo las NCA tratan las comunicaciones sobre transacciones y órdenes sospechosas (STOR) en virtud del Reglamento sobre Abuso del Mercado (MAR). Este informe muestra un aumento significativo de la comunicación de transacciones y órdenes sospechosas, y formula algunas recomendaciones sobre medidas para reforzar aún más la supervisión de las STOR. En concreto, se recomienda que las NCA se aseguren de que todos los agentes financieros sujetos a los requisitos de las STOR, incluidos los participantes en los mercados mayoristas, como los gestores de activos, cumplan los requisitos de las STOR; y que se centren más en los casos en que se sospeche que las STOR no se han reportado o lo han sido pero deficientemente y que, si se da el caso, se sancione su incumplimiento.

Tecnologías de la información y comunicación

(12/12/2019) EIOPA – Consultation paper on the proposal for Guidelines (GL) on information and communication technology (ICT) security and governance
La EIOPA ha publicado un documento de consulta sobre la propuesta de directrices relativas a la seguridad y la gobernanza de las tecnologías de la información y la comunicación (TIC), con el objetivo de recibir comentarios sobre las propuestas realizadas. En concreto, el presente documento de consulta establece 24 directrices sobre las TIC, algunas normas de cumplimiento y presentación de informes y una serie de anexos en los que se evalúa el impacto de dichas directrices.

Bolsas y mercados

(11/12/2019) ESMA – Final Report amending ITS on main indices and recognised exchanges under CRR
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado el Informe final que modifica la implementación de normas técnicas (ITS) sobre los principales índices y los intercambios reconocidos en el marco de la CRR con el fin de garantizar que se aplican los criterios más pertinentes para especificar los principales índices y que la lista de mercados reconocidos se actualicen para reflejar los cambios legislativos y los cambios en las estructuras de mercado. Las modificaciones ofrecerán a las entidades de crédito y empresas de inversión la opción de usar como garantía admisible los instrumentos negociados en nuevas bolsas europeas y en bolsas de terceros países, procedentes de aquellas jurisdicciones para las que la Comisión Europea (EC) haya adoptado decisiones de equivalencia en el marco de la MiFID II y CRR II. Además, el informe final contiene anexos en los que se tienen en cuenta escenarios alternativos en el contexto de la salida del Reino Unido e Irlanda del Norte de la Unión.

Mercado de derechos de emisión de gases

(11/12/2019) Consejo de la UE – Decisión (UE) 2019/2106 relativa al Acuerdo entre la Unión Europea y la Confederación Suiza relativo a la vinculación de sus regímenes de comercio de derechos de emisión de gases de efecto invernadero
El Consejo de la UE ha publicado la Decisión (UE) 2019/2106 relativa a la posición que debe adoptarse, en Acuerdo entre la Unión Europea y la Confederación Suiza relativo a la vinculación de sus regímenes de comercio de derechos de emisión de gases de efecto invernadero. La posición adoptada por el Consejo será la de apoyar la adopción por el Comité Mixto de las modificaciones de dichos anexos, siendo el anexo I sobre los criterios fundaméntales para la aviación, instalaciones fijas, registro y plataformas y gestión de subastas, y el anexo II sobre las normas técnicas de enlace (LTS).

Intermediación Financiera No Bancaria

(10/12/2019) CNMV – Informe de la CNMV sobre la intermediación financiera no bancaria (IFNB) en España
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha publicado un informe sobre la IFNB en España, con el objetivo de analizar la actividad de las entidades que forman parte de la IFNB. En concreto, se informa que siguiendo la metodología del Consejo de Estabilidad Financiera (FSB), los activos que conforman la IFNB en España se situaron en 296 mil millones de euros en 2018, lo que supone el 6,7% del sistema financiero español. Por otro lado, la evaluación de los riesgos asociados a la IFNB revela que, en términos generales, no representa una amenaza relevante para la estabilidad financiera, sin embargo, la CNMV está prestando atención especial a la evolución de ciertos riesgos, como las condiciones de liquidez de los activos de las carteras de los fondos de inversión.

Contratos de liquidez

(10/12/2019) CNMV – Circular 2/2019, de 27 de noviembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 1/2017, de 26 de abril, sobre los contratos de liquidez
La CNMV ha publicado la Circular 2/2019 que modifica la Circular 1/2017 sobre los contratos de liquidez, que tiene por objeto regular los contratos de liquidez a los efectos de su consideración como práctica de mercado. En concreto, se han introducido dos modificaciones: la primera tiene por objeto lograr el acceso a los contratos de liquidez de un mayor número de sociedades emisoras, especialmente de aquellas cuyas acciones tienen una liquidez menor, y la segunda pretende modular ciertas restricciones a la operativa del intermediario financiero en periodos de subasta.

Entidades de crédito

(09/12/2019) EBA – Guidelines (GL) on harmonized definitions and templates for funding plans of credit institutions under Recommendation A4 of ESRB/2012/2
La EBA ha publicado el informe final que actualiza las GL sobre definiciones y plantillas armonizadas para los planes de financiación de las entidades de crédito con arreglo a la Recomendación A4 de la ESRB/2012/2, publicada el 19 de junio de 2014. En concreto, esta actualización incluye: i) un conjunto detallado de instrucciones para facilitar la aplicación armonizada y reducir la complejidad de aplicación de la misma; ii) una actualización y revisión de las plantillas para reflejar las lecciones aprendidas en el análisis y validación de los planes de financiación de los bancos, con el fin de alinearse mejor con las definiciones utilizadas en la regulación sobre reporting; y iii) se ha introducido una nueva plantilla para la previsión de la cuenta de resultados, con el fin de supervisar las tendencias a lo largo del tiempo en cuanto a la rentabilidad de las empresas y su impacto en la financiación.

BigTech y Cloud services

(09/12/2019) FSB – BigTech in finance: Market developments and potential financial stability implications / Third-party dependencies in cloud services: Considerations on financial stability implications
El Financial Stability Board (FSB) ha publicado dos informes que consideran las implicaciones para la estabilidad financiera de una oferta creciente de servicios financieros por parte de las empresas de BigTech, y la adopción del cloud computing y los servicios de datos por parte de las instituciones financieras. En concreto, el primer informe se centra en los beneficios y riesgos de la entrada de las empresas BigTech en el mercado financiero, junto con las características de los servicios financieros que ofrecen y las cuestiones relativas a su regulación. El segundo informe se centra en cómo la reciente adopción del cloud computing y los servicios de datos en una amplia gama de actividades de las entidades financieras plantea nuevas implicaciones para la estabilidad financiera.

Stress test de solvencia macroprudencial

(06/12/2019) IMF – Sovereign Risk in Macroprudential Solvency Stress Testing
El Fondo Monetario Internacional (IMF) ha publicado un working paper sobre el Riesgo Soberano en los stress test de Solvencia Macroprudencial con el objetivo de explicar el tratamiento de este riesgo soberano a partir de las experiencias del Programa de Evaluación del Sector Financiero (FSAP). En concreto, se analizan cuatro aspectos esenciales para evaluar el impacto del riesgo soberano en todo el sistema: el ámbito de aplicación, la estimación de las pérdidas, la calibración por shock y el cálculo del impacto del capital. Este documento también presenta un enfoque flexible y minucioso para calibrar los recortes basados en los cambios en los impagos soberanos previstos que afectan a la solvencia de los bancos en condiciones macroeconómicas adversas.

MiFID II

(06/12/2019) ESMA – Latest double volume cap data (DVC)
La ESMA ha actualizado su registro público con el último conjunto de datos del mecanismo de limitación de volumen (DVC) de conformidad con MiFID II para el período comprendido entre el 1 de noviembre de 2018 y el 31 de octubre de 2019, así como actualizaciones de los períodos de DVC ya publicados. Además la ESMA también incluye información consolidada sobre los ISIN sujetos a suspensión, así como estadísticas actualizadas de las suspensiones. 

CRA

(05/12/2019) OCC – CRA performance evaluations: November 2019
La Office of the Comptroller of the Currency (OCC) ha publicado la lista de evaluación del cumplimiento de la Community Reinvestment Act (CRA) para noviembre de 2019. La lista únicamente contiene bancos nacionales, asociaciones federales de ahorros (FSA) y sucursales federales aseguradas de bancos extranjeros que han obtenido calificación. El rating asignado este mes a 22 entidades muestra que 10 han sido calificadas como ‘sobresalientes’ y 12 como ‘satisfactorias’.

Cambio climático

(29/11/2019) CDR – Dictamen: Un planeta limpio para todos
El Comité Europeo de las Regiones (CDR) ha publicado el dictamen “Un planeta más limpio para todos”, dirigido a los distintos órganos de la UE, donde se presenta la visión estratégica a largo plazo de una economía próspera, moderna, competitiva y climáticamente neutra para el año 2050. Entre las principales medidas para alcanzar el nivel de cero emisiones netas de gases de efecto invernadero para el año 2050 destacan la neutralidad climática del sistema energético y económico, su financiación y la implantación de estrategias de absorción y compensación de las emisiones.
(29/11/2019) CDR – Dictamen: Los objetivos de desarrollo sostenible
El CDR ha publicado el dictamen “Los objetivos de desarrollo sostenible (ODS)”, dirigido a los distintos organismos europeos, solicitando el reconocimiento y la aplicación de la Agenda 2030 para el Desarrollo Sostenible como estrategia a largo plazo de la UE para una Europa sostenible en el año 2030. El CDR solicita que los ODS se establezcan como una prioridad en la agenda política y como objetivo global del próximo plan estratégico de la UE 2019-2024. Además, destaca la necesidad de una visión común entre todos los agentes sobre el desarrollo sostenible y los ODS con el fin de aplicarlos plenamente a favor del bienestar de las personas y generaciones futuras.

Calificación crediticia

(29/11/2019) ESMA – 2019 CRA market share calculation in the EU
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado su cálculo anual de la cuota de mercado de las agencias de calificación crediticia (CRA) registradas en la UE para 2019. Los resultados han mostrado que las tres mayores agencias de calificación crediticia – S&P Global Ratings, Moody's Investor Service y Fitch Ratings – representan el 92,1% del mercado de las agencias de calificación crediticia de la UE, lo que representa un aumento del 2,7% con respecto a 2018, y que el 7,9% restante del mercado se reparte entre 23 agencias de calificación crediticia registradas.

 

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