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Novedades Normativas

Contamos con un sistema de permanente vigilancia normativa

Management Solutions recopila novedades normativas publicadas durante las últimas semanas por distintos organismos reguladores y supervisores (con foco en el sector financiero). 


Publicaciones normativas destacadas

 

EBA Work Programme 2019

(26/10/2018) EBA – 2019 Work Programme
La EBA ha publicado el 2019 Work Programme. El programa para 2019-2022 está definido por las áreas estratégicas que la EBA ha propuesto para los próximos años. Además, el programa para 2019 incluye un resumen de los principales objetivos derivados de los mandatos especificados en el Reglamento y de la legislación del sector bancario de la UE.

Seguros

(26/10/2018) EIOPA – Analysis of IFRS 17 Insurance Contacts
La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) ha publicado un informe que incluye un análisis de IFRS 17, en el que se analizan varios aspectos, tales como los posibles efectos sobre la estabilidad financiera y los bienes públicos europeos, sobre el diseño de los productos, la oferta y la demanda de los contratos de seguros, y la aplicación práctica de IFRS 17 con respecto a las aportaciones y los procesos aplicables para Solvencia II.

Stress test

(19/10/2018) BCBS – 2018 Stress testing principles
El BCBS ha publicado los Principios de Stress Testing para el 2018, que actualizan y reemplazan a los publicados en 2009. En concreto, estos principios se actualizan debido  al incremento de la importancia de los stress testing, en combinación con la cantidad de medidas adoptadas por las autoridades supervisoras.

Work programme

(19/10/2018) ESAs – 2019 Work Programme
Las ESAs han publicado el 2019 Work Programme a través del cual las ESAs seguirán centrando su trabajo en los siguientes aspectos: i) protección a los consumidores e innovación financiera; ii) áreas de riesgos y vulnerabilidades; iii) lucha contra el blanqueo de capitales; iv) conglomerados financieros. Además, en este Work Programme se llevarán a cabo otras actuaciones por parte de las ESAs durante el próximo año que abarcarán: i) problemas que emanan de la separación de Reino Unido de la Unión Europea; ii) evaluación de las propuestas actuales para mejorar el funcionamiento de las ESAs; iii) regulación de las titulizaciones y, iv) rendimiento a largo plazo de los productos de inversión minorista.

Riesgos financieros derivados del cambio climático

(18/10/2018) PRA – Consultation Paper 23/18, enhancing banks’ and insurers’ approaches to managing the financial risks from climate change.
La Prudential Regulatory Authority (PRA) ha publicado un Documento Consultivo (CP), que mejora los enfoques de los bancos y aseguradoras para gestionar los riesgos financieros derivados del cambio climático, con el objetivo de aportar propuestas sobre cómo abordarlos. Dichas propuestas se resumen en las siguientes: i) gobernanza; ii) gestión de riesgos; iii) análisis de escenarios; y iv) divulgación.

Transición energética y protección al consumidor

(09/10/2018) Gobierno de España – Real Decreto-ley 15/2018, de medidas urgentes para la transición energética y la protección de los consumidores
El Gobierno de España ha aprobado el Real Decreto-ley 15/2018, de medidas urgentes para la transición energética y la protección de los consumidores, con el objetivo de asegurar que, ante unas expectativas de precios finales elevados y sostenidos en el tiempo, los consumidores tengan información e instrumentos para gestionar su demanda, optimizar su consumo y reducir su factura energética. En concreto, este Real Decreto-ley pretende generar un marco regulatorio que incentive y permita que los consumidores, empresas y resto de agentes, respondan de manera adecuada a las señales económicas que la cotización de los derechos de emisión de CO2 envía, produciéndose la transformación tecnológica y de usos que haga posible una energía más limpia y barata.

MiFID II

(02/10/2018) Gobierno de España – Real Decreto-ley 14/2018, por el que se modifica el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2015
El Gobierno de España ha aprobado el Real Decreto-ley 14/2018, por el que se modifica el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, con la finalidad de completar la transposición de MiFID II. En concreto, este Real Decreto-ley introduce diversas modificaciones sobre la Ley vigente, entre las que destacan: la limitación del cobro de incentivos; el incremento de la vigilancia y el control de productos; el registro de las conversaciones telefónicas y comunicaciones electrónicas; la introducción de nuevos requisitos para la comercialización de depósitos estructurados; y la obligatoriedad de tener sucursal en España.

 

 

Otras publicaciones de interés

 

Vulnerabilidades financieras

(22/10/2018) FSB – Financial vulnerabilities and deliverables for G20 Summit Review
El FSB ha publicado revisiones de las vulnerabilidades financieras y los resultados de la Cumbre del G20. En concreto, se incluyen los siguientes aspectos: i) la evolución del mercado y las vulnerabilidades; ii) los resultados de la Cumbre de Líderes del G20; iii) la eliminación de los obstáculos jurídicos a la información comercial de los derivados OTC; iv) el riesgo sistémico en el sector de los seguros; v) la intermediación financiera no bancaria; vi) los procesos y la revisión de la transparencia; y vii) Work programme del FSB para 2019 y futuros años.

Crypto-monedas

(19/10/2018) SMSG – Own Initiative Report on Initial Coin Offerings and Crypto-Assets
El Securities and Markets Stakeholders Group (SMSG) ha publicado un informe en el que se presenta el asesoramiento de la SMSG a la European Securities and Markets Authority (ESMA) sobre activos criptográficos que podrían presentar riesgos para los inversores o la estabilidad financiera, pero que también podrían aportar innovación en el ámbito de las finanzas. En concreto, el objetivo de este informe es asesorar a la ESMA sobre las posibles medidas que puede adoptar para contener los riesgos de la ICO y de las monedas virtuales, además de la normativa existente.

Solvencia II

(17/10/2018) PRA – PS22/18 ‘Solvency II: Volatility adjustment’ / PS23/18 ‘Solvency II: Internal models – modelling of the volatility adjustment’ / PS24/18 ‘Solvency II: Updates to internal model output reporting’ / PS25/18 ‘Solvency II: External audit of the public disclosure requirement’
La Prudential Regulation Authority (PRA) ha publicado 4 Policy Statements (PS) relevantes para las aseguradoras de Solvencia II. En concreto, se han publicado los siguientes PS: i) ajustes de volatilidad; ii) modelización de los ajustes de volatilidad; iii) actualizaciones de la información sobre los resultados de los modelos internos; y iv) auditoría externa de los requisitos de divulgación pública.

Fraude de pago

(16/10/2018) Fed – Changes in U.S. Payments Fraud from 2012 to 2016: Evidence from the Federal Reserve Payments Study
La Reserva Federal (Fed) ha publicado un informe que proporciona estimaciones de los totales y tasas de fraude en los pagos procesados a través de redes de tarjetas de crédito y débito de propósito general, incluidas las redes de tarjetas de débito de prepago y de pago; el sistema de transferencia automatizada (ACH); y el sistema de compensación de cheques. En concreto, el informe incluye debates detallados y aspectos destacados de las siguientes encuestas: i) Encuesta sobre las instituciones depositarias, 2012 y 2015; y ii) Encuesta sobre la red de tarjetas, 2015 y 2016.

Informe macroeconómico

(15/10/2018) IMF – Regional Economic Outlook: Capital Flows and The Future of Work
El Fondo Monetario Internacional ha publicado un informe de Perspectivas Económicas Regionales para el África Subsahariana, en el que se analizan los siguientes aspectos: i) la recuperación y el aumento de los riesgos; ii) las corrientes de capital; y iii) el futuro del empleo. Además, las perspectivas macroeconómicas para el África subsahariana siguen fortaleciéndose. En concreto, se espera que aumente el crecimiento, como consecuencia de los ajustes de la política interna y de un entorno externo favorable, incluido el crecimiento constante de la economía mundial, el aumento de los precios de los productos básicos y unas condiciones de financiación externa acomodaticia. Así mismo, la inflación está disminuyendo y los desequilibrios fiscales están siendo contenidos en muchos países.

Modelos bancarios de alerta temprana

(15/10/2018) ECB – Working Paper Series - A framework for early-warning modeling with an application to banks
La ECB ha publicado una serie de Working Papers que proponen un marco para obtener modelos de alerta temprana con propiedades óptimas de previsión fuera de la muestra y lo aplica a la predicción de distress en los bancos europeos. En concreto, las principales contribuciones del documento son las siguientes: i) introducción de un marco conceptual para guiar el proceso de elaboración de modelos de alerta temprana, que destaca y ordena las numerosas decisiones que el modelador debe tomar; ii) propuesta de una solución de modelización flexible para el marco conceptual que apoye la selección de modelos en tiempo real; y iii) ilustración de cómo se puede utilizar el marco de modelización en el análisis en apoyo de la política microprudencial y macroprudencial aplicándolo a un amplio conjunto de datos.

Reporting de liquidez

(12/10/2018) PRA – Consultation Paper | CP22/18 Liquidity reporting: FSA047 and FSA048
La PRA ha publicado un Documento de Consulta, a través del cual propone retrasar la finalización de los informes de liquidez “flujos diarios” y “desajustes reforzados” existentes durante un período limitado. En concreto, el objetivo del cambio propuesto es mitigar los riesgos para la supervisión de la liquidez en el período inicial.

Términos y Condiciones

(11/10/2018) ECB – ECB/2018/24 Decision of the ECB of 8 October 2018 amending Decision ECB/2007/7 concerning the terms and conditions of TARGET2-ECB
El ECB ha modificado la Decisión BCE/2007/7 para reflejar las modificaciones introducidas en la Orientación BCE/2012/27, publicada el 3 de agosto de 2018, con respecto a las condiciones de TARGET2-ECB. En concreto, las modificaciones de la Decisión BCE/2007/7 afectan a los siguientes aspectos: i) la supervisión de las entidades que gestionan sistemas vinculados; ii) el crédito intradía del BCE; y iii) el respeto de las condiciones de TARGET2-ECB.

Confianza y cuenta bancaria

(11/10/2018) ECB – Working Paper Series Trust and the household-bank relationship
El ECB ha publicado un Working Paper que incluye la investigación llevada a cabo por la Household Finance and Consumption Network (HFCN) sobre el papel de la confianza en las decisiones de los hogares sobre mantener una cuenta bancaria o cambiar a una nueva entidad. En concreto, el documento contiene un análisis de la información a nivel consumidor en Italia sobre los bancos donde operan los hogares, junto con indicadores del nivel de confianza de sus principales bancos y del sector bancario en general.

Criptomonedas

(10/10/2018) FSB – Crypto-asset markets: Potential channels for future financial stability implications
El Financial Stability Board (FSB) ha publicado un informe con los resultados obtenidos de un análisis realizado sobre las criptomonedas. En concreto, este informe incluye el estudio de los principales riesgos presentes en las criptomonedas y sus mercados, entre los que se encuentra la baja liquidez, el uso del apalancamiento, los riesgos de mercado por volatilidad y los riesgos operativos.

Stress testing en UK

(09/10/2018) BoE – 2018 Stress testing results
El Bank of England (BoE) ha publicado un calendario para la publicación de los resultados del stress test anuales del Reino Unido. En concreto, el BoE ya ha recibido las solicitudes iniciales de los bancos y está analizando los resultados. Por otro lado, los resultados completos del stress test anual se publicarán en el Informe de Estabilidad Financiera el 5 de diciembre de 2018.

Reporting Supervisor

(09/10/2018) EBA – EBA acknowledges adoption of amended supervisory reporting standards by the European Commission
La EBA ha reconocido la adopción por la Comisión Europea del acto de ejecución por el que se modifica el Reglamento (UE) nº 680/2014 (ITS sobre reporting supervisor) en relación con las modificaciones sobre COREP y sobre las medidas adicionales para el control de la liquidez, así como otras modificaciones. Los requerimientos revisados se aplicarán a partir del 31 de diciembre del 2018.

Riesgos y vulnerabilidades del sector bancario de la UE

(08/10/2018) EBA – Dashboard Q2 2018 / Interactive Dashboard / Risk parameters annex
La EBA ha publicado la actualización periódica correspondiente al panel de riesgos, la cual resume los principales riesgos y vulnerabilidades del sector bancario de la UE mediante el uso de indicadores de riesgos cuantitativos. En concreto, en el segundo trimestre (2T) del 2018, el panel actualizado identificó mejoras continuas en sector bancario de la UE y en los riesgos residuales en la rentabilidad de los bancos.

Basilea III

(04/10/2018) EBA – 2018 Basel III Monitoring Exercise Report / 2018 Report on Liquidity measures under Article 509(1) of the CRR
La EBA ha publicado dos informes que miden el impacto de las reformas de Basilea III y monitorizan la implementación actual de las medidas de liquidez en la UE. En concreto, el Informe de seguimiento de capital de Basilea III incluye una evaluación preliminar del impacto del conjunto de reformas que Basilea ha implementado en los bancos de la UE, suponiendo su plena aplicación. La EBA estima que las reformas de Basilea III supondrán un incremento medio del 16,7% de los requerimientos mínimos de capital Tier 1 en los bancos de la UE. Además, el Informe sobre las medidas de liquidez supervisa y evalúa los requerimientos de cobertura de liquidez actualmente vigentes en la UE, obteniendo como resultado un ratio de cobertura de liquidez (LCR) de los bancos de la UE de alrededor del 145% en diciembre del 2017, muy por encima del umbral mínimo del 100%.

MiFID II & MiFIR

(04/10/2018) ESMA – Questions and Answers on MiFID II and MiFIR transparency topics / Questions and Answers on MiFID II and MiFIR market structures topics
La European Securities and Markets Authority (ESMA) ha actualizado su Preguntas y Respuestas (Q&A) sobre estructuras de mercado y transparencia bajo la Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID II) y Regulación (MiFIR). En concreto, el objetivo de esta actualización es promover enfoques y prácticas de supervisión comunes en la aplicación de MiFID y MiFIR. Además, se ofrecen respuestas a cuestiones planteadas por el público en general y participantes del mercado en relación a la aplicación práctica de las provisiones de nivel 1 y nivel 2 en materia de transparencia y estructura del mercado.

Basel III

(04/10/2018) BCBS – Basel III Monitoring Report
El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS) ha publicado el Monitoring Report de Basilea III para proporcionar a los stakeholders relevantes un benchmark útil para el respectivo análisis. En concreto, el Report incluye temas destacados y resultados detallados del ejercicio de monitorización a 31 de Diciembre de 2017, cubriendo los siguientes apartados: i) observaciones generales; ii) capital regulatorio, requerimientos de capital, carencias de capital y TLAC; iii) nivel y composición del capital regulatorio; iv) componentes de los requerimientos de capital basados en riesgo; v) interacciones entre requerimientos de capital basados en riesgo, output floors y ratio de apalancamiento; y vi) liquidez.

Liquidez sistémica

(04/10/2018) ECB – Occasional Paper Series on systemic liquidity concept, measurement and macroprudential instruments
El ECB ha publicado una serie de Documentos que proporciona un marco conceptual y de seguimiento de liquidez sistémica, así como una evaluación jurídica del posible uso de las herramientas de liquidez macroprudencial en la Unión Europea. En concreto, este documento aborda los siguientes aspectos: i) liquidez sistémica; ii) herramientas de liquidez sistémica; iii) herramientas macroprudenciales disponibles desde una perspectiva legal; iv) materialidad del riesgo de liquidez sistémico; v) utilización de los indicadores de riesgo de liquidez sistémico; y vi) conclusiones y próximos pasos.

FinTechs

(04/10/2018) FDIC/CFR – Working Paper Series on the Rise of the FinTechs—Credit Scoring using Digital Footprints
La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) y el Center for Financial Research (CFR) han publicado una serie de working papers sobre el incremento de las FinTechs, específicamente sobre el Credit Scoring utilizando Digital Footprints. En concreto, este documento analiza la importancia de las variables de huella digital simples y de fácil acceso para la predicción por defecto utilizando un conjunto de datos exhaustivo y único que cubre aproximadamente 250.000 observaciones de una empresa de comercio electrónico con sede en Alemania. Además, los resultados sugieren que incluso las variables simples y de fácil acceso del proxy de la huella digital para la renta, el carácter y la reputación son muy valiosas para la predicción por defecto.

Sistemas de Pagos más rápidos

(03/10/2018) Fed – Potential Federal Reserve Actions to Support Interbank Settlement of Faster Payments
La Federal Reserve (Fed) ha hecho pública una consulta sobre sus posibles actuaciones para apoyar la liquidación interbancaria de pagos más rápidos. En concreto, la Reserva Federal está especialmente interesada en la existencia de un sistema de pagos seguro y robusto en los Estados Unidos, incluyendo una infraestructura de liquidación en la que el sector privado pueda proporcionar servicios de pago innovadores y de mayor rapidez que sirvan al interés público en general.

MiFID

(03/10/2018) ESMA – Withdrawal of MiFID guidelines on ‘systems and controls in an automated trading environment for trading platforms, investments firms and competent authorities’
La ESMA ha anunciado la retirada de las pautas de MiFID sobre sistemas y controles en ambientes de trading automatizado para plataformas de trading, entidades de inversión y autoridades competentes. El motivo de esta retirada ha sido el éxito en la completa incorporación de estas materias en MiFID II y sus medidas de implementación.

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