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Novedades Normativas

Contamos con un sistema de permanente vigilancia normativa

Management Solutions recopila novedades normativas publicadas durante las últimas semanas por distintos organismos reguladores y supervisores (con foco en el sector financiero). 


Publicaciones normativas destacadas

 

CCAR 2019

(28/06/2019) Fed – Comprehensive Capital Analysis and Review 2019: assessment framework and results
La Fed ha publicado el marco de evaluación y los resultados del CCAR de 2019, que incluye un análisis cuantitativo que evalúa la adecuación de capital y las distribuciones de capital previstas de cada entidad, y un análisis cualitativo de las prácticas de planificación del capital. En el CCAR de 2019 ha participado 18 entidades, aunque solo 17 han estado sujetas al análisis cualitativo.

Central de información de riesgos (CIR)

(27/06/2019) BdE – Proyecto de Circular por el que se modifica la Circular 1/2013, sobre la Central de Información de Riesgos / Anejo 1. Módulos de datos / Anejo 2. Instrucciones para elaborar los módulos de datos / Anejo 3. Información de los riesgos que se facilitará a las entidades declarantes y a los intermediarios de crédito inmobiliario
El BdE ha publicado un Proyecto de Circular por el que se modifica la Circular 1/2013 sobre la CIR con el objetivo de adaptar la CIR a los cambios introducidos por la Ley 5/2019. En concreto, este Proyecto de Circular pretende adaptar las modificaciones a los nuevos desarrollos normativos e incorporar los ajustes identificados en la declaración de información tanto en el contexto del Reglamento de AnaCredit, como para la mejora de la declaración a la CIR de determinadas operativas y aclaraciones adicionales en relación con los requerimientos para presentar reclamaciones ante la CIR.

Stress test 2020

(26/06/2019) EBA – Draft Methodological Note of the EU-wide stress test 2020 / Draft 2020 EU-wide stress test – Template Guidance / Draft 2020 EU-wide stress test – Draft Templates
La EBA ha publicado un Borrador de la metodología del stress test de 2020 para someterlo a consulta, en el que se describe cómo los bancos deberán calcular el impacto de los escenarios y se establecen límites a los cálculos bottom-up realizados por las entidades. En concreto, este borrador proporciona a los bancos las directrices adecuadas para llevar a cabo el stress test y se basa en la metodología empleada en el ejercicio de 2018. Además, este borrador incluye la lista preliminar de entidades participantes en el ejercicio de 2020.

DFAST 2019

(24/06/2019) Fed – Dodd-Frank Act Stress Test 2019: Supervisory Stress Test Results
La Fed ha publicado los resultados del Dodd-Frank Act Stress Test 2019 (DFAST 2019), en el cual han participado 18 entidades. Para llevar a cabo el stress test supervisor, la Fed ha realizado proyecciones del balance, de los activos ponderados por riesgo (RWA), del beneficio neto y de los ratios de capital regulatorio para cada una de las entidades bajo los escenarios adverso y adverso severo.

Concesión de créditos

(20/06/2019) EBA – Consultation Paper on Draft Guidelines on loan origination and monitoring
La EBA ha publicado un Documento Consultivo (CP) de Directrices (GL) sobre la concesión y seguimiento de préstamos, con el objetivo de mejorar las prácticas de las entidades y los acuerdos, procesos y mecanismos de gobierno relacionados con la concesión de préstamos, así como garantizar que las entidades adoptan enfoques sólidos y prudentes en la asunción, gestión y seguimiento del riesgo de crédito; y que los nuevos préstamos concedidos son de alta calidad crediticia, respetando y protegiendo al mismo tiempo los intereses de los consumidores.

IFRS

(17/06/2019) BdE – Proyecto de Circular, a establecimientos financieros de crédito, sobre normas de información financiera pública y reservada, y modelos de estados financieros
El BdE ha publicado un Proyecto de Circular, dirigido a los establecimientos financieros de crédito (EFC), sobre normas de información financiera pública y reservada y modelos de estados financieros, con el objetivo de mantener la convergencia de la normativa contable española de las entidades supervisadas con el marco de IFRS. En concreto, la nueva Circular constituirá el régimen contable de los EFC y recogerá los documentos que estos establecimientos y sus grupos tienen que publicar, las normas de reconocimiento, valoración, presentación, información para incluir en la memoria, así como el desglose que se tienen que aplicar en su elaboración, incluyendo los modelos de estados financieros públicos y reservados.

Reforma bancaria

(10/06/2019) EP and Council – Banking package. Revised rules on capital requirements (CRR II/CRD V) and resolution (BRRD II/SRMR II)
El EP y el Consejo han publicado en el DOUE un paquete de reformas del sistema financiero, que introduce modificaciones sobre la Directiva de requerimientos de capital (CRD IV), el Reglamento de requerimientos de capital (CRR), la Directiva de recuperación y resolución (BRRD), el Reglamento del mecanismo único de resolución (SRMR) y el Reglamento de EMIR. En concreto, algunos de los elementos clave de esta reforma son el ratio de apalancamiento (LR), el ratio de financiación estable neta (NSFR), el requerimiento mínimo de fondos propios y pasivos admisibles (MREL), y la revisión de algunos aspectos relativos al marco de riesgo de crédito, mercado y riesgo de crédito de contraparte.

Resolución

(04/06/2019) FSB – Consultation Paper on Discussion Paper regarding disclosures on resolution planning and resolvability / Consultation Paper on Discussion Paper regarding solvent wind-down of derivatives and trading portfolios
El FSB ha publicado un Documento consultivo (CP) de debate sobre la divulgación de la planificación de la resolución y la viabilidad de la resolución, que examina el modo en que podría mejorarse la divulgación general y específica a nivel entidad de la planificación de la resolución, centrándose en la divulgación de la planificación de la resolución de las G-SIB. Además, el FSB ha publicado un CP de debate en relación con la liquidación solvente de carteras de derivados y de trading, que formula consideraciones sobre la liquidación solvente de dichas carteras de G-SIB, recoge las prácticas que están surgiendo en ciertas jurisdicciones al respecto, y describe las capacidades y las medidas que son necesarias para garantizar una ejecución efectiva del plan de liquidación solvente.

 

 

Otras publicaciones de interés

 

Boletín económico

(27/06/2019) BdE – Boletín Económico 2/2019
El BdE ha publicado el Boletín Económico 2/2019 en el que se recoge el informe trimestral de la economía española, así como los artículos y las notas económicas correspondientes al segundo trimestre de 2019. En concreto, este Boletín Económico analiza la evolución reciente de la economía española, dentro del contexto internacional y de la Eurozona e incorpora un análisis de la mayoría de los temas económicos considerados relevantes.

Ratio de apalancamiento

(26/06/2019) BCBS – Standards on revisions to leverage ratio disclosure requirements / Standards on leverage ratio treatment of client cleared derivatives
El BCBS ha publicado los estándares sobre la revisión de los requerimientos de disclosure del ratio de apalancamiento (LR) en los que se establecen requerimientos adicionales que los bancos deben considerar en la divulgación de sus LR utilizando los valores diarios y trimestrales de las operaciones de financiación de valores. Además, el BCBS ha publicado los estándares sobre el tratamiento del LR de derivados de clientes compensados en los que se determina una revisión orientada a alinear la medición del LR de este tipo de derivados con la medición determinado en el enfoque estándar para la medición del riesgo de crédito de contraparte (SA-CCR).

Contratos por diferencias (CFD)

(26/06/2019) ESMA – Opinion on the product intervention measures relating to contract for differences proposed by CNMV of Spain
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado una Opinión, dirigida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), sobre las medidas de intervención propuestas en elación con los contratos por diferencias (CFD). En concreto, esta Opinión concluye que las medidas nacionales adoptadas en relación con la prohibición permanente del marketing, distribución y venta de CFD a clientes minoristas en España está justificada y es proporcional.

Reestructuración

(26/06/2019) EP y Consejo – Directiva (UE) 2019/1023, sobre marcos de reestructuración preventiva, exoneración de deudas e inhabilitaciones, y sobre medidas para aumentar la eficiencia de los procedimientos de reestructuración, insolvencia y exoneración de deudas, y por la que se modifica la Directiva (UE) 2017/1132 (Directiva sobre reestructuración e insolvencia)
El Parlamento Europeo (EP) y el Consejo han publicado la Directiva (UE) 2019/1023 sobre marcos de reestructuración preventiva, exoneración de deudas e inhabilitaciones, que introduce modificaciones sobre la Directiva (UE) 2017/1132 relacionadas con, entre otros aspectos, los marcos de reestructuración preventiva (ej. disponibilidad de marcos de reestructuración preventiva); la exoneración de deudas e inhabilitaciones (ej. acceso y plazo de exoneración); o las medidas para aumentar la eficiencia de los procedimientos de reestructuración, insolvencia y exoneración de deudas (ej. autoridades judiciales y administrativas, supervisión y remuneración de los administradores concursales).

MREL

(25/06/2019) SRB – Addendum to the SRB 2018 MREL policy on new CRR requirements
La Junta Única de Resolución (SRB) ha publicado un Anexo que actualiza la norma sobre el requerimiento mínimo de fondos propios y pasivos admisibles (MREL) como consecuencia de las modificaciones introducidas en el CRR a través del CRR II. En concreto, este Anexo se centra en el requerimiento sobre la capacidad total de absorción de pérdidas (TLAC) aplicable a las entidades de importancia sistémica global (G-SII), y en el régimen de autorizaciones en relación con los instrumentos de pasivos admisibles de los bancos de acuerdo con el CRR II. Además, este documento también describe los principales aspectos del proceso de aprobación, incluida la información sobre las fechas límite y la documentación necesaria.

Reporting

(25/06/2019) PRA – Consultation Paper 14/19 on Pillar 2 liquidity: PRA110 reporting frequency threshold
La Prudential Regulation Authority (PRA) ha publicado el Documento Consultivo (CP) 14/19 sobre la propuesta de modificación de la frecuencia de reporting de la plantilla de reporting PRA110 en los casos en los que una entidad se encuentra en una situación de dificultades. En concreto, este CP establece un umbral equivalente a un volumen superior a los 5 MM£, de tal forma que todas aquellas entidades que se encuentren por encima de dicho umbral, en vez de reportar la plantilla PRA110 mensualmente, lo harán diariamente siempre que dicha entidad, alguna filial o el grupo en conjunto se encuentran en una situación de dificultad en términos de liquidez.

Finanzas sostenibles

(24/06/2019) ESMA – Explanatory Note on survey on undue short-term pressure on corporations from the financial sector
La ESMA ha publicado un Nota explicativa en relación con la encuesta sobre la presión a corto plazo existente en las entidades derivada del sector financiero. En concreto, esta encuesta pretende recopilar información sobre las prácticas de mercado en relación con la estrategia de inversión y el horizonte de inversión, el disclosure de los factores medioambientales, sociales y de gobierno (ESG) y su contribución a las estrategias de inversión a largo plazo; la consideración del valor razonable en la toma de decisiones de inversión; la participación del inversor institucional; la remuneración de los gestores de fondos y de los ejecutivos; y el uso de los credit default swaps (CDS).

Informe anual de la fed

(24/06/2019) Fed – Annual Report 2018
La Fed ha publicado el Informe Anual de 2018 sobre las operaciones y actividades realizadas en el último año. En concreto, este Informe recoge información sobre la política monetaria y el desarrollo económico, las operaciones de la Fed, los desarrollos a nivel regulatorio y las medidas regulatorias, los datos estadísticos y los aspectos relativos a la organización, presupuesto y auditoría de la Fed.

Pilar 2

(21/06/2019) BCBS – Report on the overview of Pillar 2 supervisory review practices and approaches
El BCBS ha publicado un Informe sobre las prácticas y los enfoques de la revisión supervisora del marco de Pilar 2 en el que se describen los principales conceptos y prácticas empleadas al respecto en las jurisdicciones miembro del BCBS. En concreto, este Informe analiza diversos aspectos de interés tales como el proceso de evaluación del riesgo, el apetito al riesgo, la función del Consejo de Administración y de la Alta Dirección y las medidas supervisoras adoptadas para mejorar la transparencia, así como las prácticas de disclosure.

Mercados de bonos corporativos

(21/06/2019) IOSCO – Final Report on liquidity in corporate bond markets under stressed conditions
La Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) ha publicado el Informe final 10/2019 sobre la liquidez en los mercados de bonos corporativos en condiciones de estrés, que analiza cómo evoluciona la liquidez en los mercados secundarios de bonos corporativos en estas condiciones. En concreto, este Informe concluye, entre otros aspectos, que la estructura de los mercados de bonos ha evolucionado desde la crisis financiera como consecuencia de los cambios en el comportamiento de los intermediarios financieros y en la oferta y demanda de bonos corporativos.

PSD2

(21/06/2019) EBA – Opinion on the elements of strong customer authentication under PSD2
La EBA ha publicado un Dictamen sobre los elementos de la autenticación reforzada de clientes (SCA) de conformidad con la Directiva sobre servicios de pago (PSD2), en el que se analizan los métodos de autenticación empleados actualmente en el mercado y el grado de adaptación de los mismos a los tres elementos que componen la SCA, i.e. conocimiento, posesión e inherencia. Además, la EBA aclara que no tiene potestad para posponer la fecha de aplicación de la PSD2, y en consecuencia esta Directiva entrará en vigor a partir de septiembre de 2019.

MiFID II

(21/06/2019) ESMA – Updated results of the annual transparency calculations for equity and equity-like instruments
La ESMA ha actualizado los cálculos anuales de transparencia de los instrumentos de capital e instrumentos similares de capital con el objetivo de introducir los cambios relacionados con, entre otros aspectos, el ajuste en el número promedio de operaciones diarias (ADNTE) de los principales mercado en términos de liquidez (MRM), o las últimas correcciones en la información empleada por las entidades de reporting al realizar dichos cálculos.

Boletín económico

(20/06/2019) ECB – Boletín Económico 4/2019
El ECB ha publicado el Boletín Económico 4/2019 en el que se recoge un análisis exhaustivo de la evolución económica y monetaria, así como las proyecciones macroeconómicas realizadas por expertos del Eurosistema para la Eurozona. En concreto, este documento aborda los siguientes aspectos: i) entorno exterior; ii) evolución financiera; iii) actividad económica; iv) precio y costes; v) dinero y crédito; y vi) evolución de las finanzas públicas.

Colchón de capital anticíclico

(19/06/2019) BdE – Colchón de capital anticíclico
El BdE ha decidido mantener en el 0% el valor del colchón de capital anticíclico (CCA) aplicable a las exposiciones crediticias en España durante el tercer trimestre de 2019.

Regulación cibernética

(18/06/2019) IOSCO – Final Report on Cyber Task Force
La Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) ha publicado el Informe final sobre regulación cibernética que pretende ser un ejemplo de la regulación aplicable para los reguladores y entidades del sector financiero, sensibilizar sobre los estándares y marcos regulatorios cibernéticos actuales, y fomentar la adopción de buenas prácticas para hacer frente a los riesgos cibernéticos. En concreto, este Informe examina la aplicación de la Guía sobre la resiliencia cibernética de la infraestructura del mercado financiero publicada por el CPMI-IOSCO; el marco para la mejora de la infraestructura cibernética del National Institute of Standards and Technology (NIST); y los estándares de la serie 27000 publicados por la Organización Internacional de Normalización (ISO).

Seguros

(18/06/2019) EC – Reglamento Delegado (UE) 2019/981, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 por el que se completa la Directiva 2009/138/CE sobre el acceso a la actividad de seguro y de reaseguro y su ejercicio (Solvencia II)
La Comisión Europea ha publicado el Reglamento Delegado (UE) 2019/981, que introduce modificaciones sobre el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 que completa la Directiva Solvencia II. En concreto, este Reglamento Delegado incluye nuevas normas que relajarían los requisitos de capital que se exigen a compañías aseguradoras para que puedan invertir más en acciones y deuda privada con el objetivo de que sus fondos se canalicen a la economía real, especialmente a través de la financiación de las pymes.

Depositarios de valores centrales (CSDR)

(18/06/2019) ESMA – Updated Q&As on the application of the CSDR
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha actualizado sus Q&A sobre la implementación del Reglamento sobre depositarios de valores centrales (CSDR) con el objetivo de promover enfoques supervisores y prácticas comunes en la aplicación del CSDR. En concreto, estas nuevas Q&A aclaran la interacción entre el procedimiento de autorización principal y el procedimiento de passporting; detalla lo que debería considerarse un cambio en los servicios transfronterizos ofrecidos; y aborda el proceso que debe seguirse en caso de que la autoridad de un Estado Miembro de acogida no apruebe la evaluación de las medidas propuestas por la CSD para cumplir con la legislación de dicho Estado Miembro de acogida; entre otros aspectos.

Stress test del sector asegurador

(18/06/2019) PRA – Methodology on insurance stress test 2019
La Prudential Regulatory Authority (PRA) ha inicio el stress test del sector asegurador de 2019 que incluye un stress test de los seguros vida y de los seguros en general. En concreto, la PRA ha publicado la especificación de los escenarios, las directrices y las instrucciones aplicables a ambos ejercicios, así como las plantillas exigidas para cumplir con ambos ejercicios.

Remuneraciones

(17/06/2019) FSB – Sixth Progress report on the implementing the FSB Principles for sound compensation practices and their implementation standards
El FSB ha publicado el sexto Informe sobre el progreso en la implementación de los Principios y Estándares sobre prácticas de remuneración sólidas y la evolución de estas prácticas de remuneración desde 2009. En concreto, este Informe destaca algunos cambios que afectan a los bancos significativos tales como que los procesos de remuneración se llevan a cabo con un mayor nivel de supervisión; los acuerdos de remuneración incluyen mecanismos que ajustan mejor sus condiciones a prácticas de gestión del riesgo efectivas; o la mayor utilización de la remuneración como un factor o una herramienta para evaluar riesgos.

Sistemas de garantía de depósitos

(17/06/2019) EBA – Updated data on Deposit Guarantee Schemes (DGS) across the EU
La EBA ha actualizado los datos relacionados con la Directiva sobre sistemas de garantía de depósitos (DGSD) con el objetivo de aumentar la transparencia y la rendición de cuentas pública relativa a los recursos financieros disponibles y a los depósitos con cobertura. En concreto, los datos sobre recursos financieros disponibles a 31 de diciembre de 2018 ponen de manifiesto que 32 del total de 43 DGS de los Estados miembro de la UE han aumentado sus fondos desde el 31 de diciembre de 2017; y que el 17 de 43 DGS de la UE ha alcanzado el nivel objetivo del 0,8% de los depósitos con cobertura.

Informe anual ESMA

(17/06/2019) ESMA – Annual Report 2018
La ESMA ha publicado su Informe Anual correspondiente a 2018 que analiza los progresos alcanzados en relación con las prioridades y objetivos fijados para 2018 con el objetivo de mejorar la protección de los inversores y promover unos mercados financieros estables y ordenados en la UE. En concreto, este Informe se centra en los siguientes aspectos: i) promover la armonización supervisora; ii) evaluar los riesgos existentes para los inversores, los mercados, y la estabilidad financiera; iii) completar el Single Rulebook de los mercados financieros de la UE; y iv) supervisar directamente determinadas entidades financieras.

Informe annual CNMV

(17/06/2019) CNMV – Informe anual sobre los mercados de valores y su actuación 2018
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha publicado su Informe Anual correspondiente a 2018 que describe la evolución de los mercados. En concreto, este Informe aborda fundamentalmente los siguientes aspectos: i) los principales rasgos del entorno económico y financiero y de la evolución de los mercados; ii) la actividad de la CNMV en diferentes ámbitos (i.e. supervisión de los mercados, supervisión de los intermediarios financieros, relación con inversores y otros agentes del mercado, y actividad internacional); y iii) los aspectos de organización interna y estrategia de la CNMV, así como la actividad FinTech, el asesoramiento en proyectos normativos y los indicadores para evaluar la actividad de la CNMV.

Reporting

(17/06/2019) Fed/FDIC/OCC – Final rule on reduced reporting for Covered Depository Institutions
La Fed, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) y la Office of the Comptroller of the Currency (OCC) han publicado una Norma final sobre la reducción del reporting de las entidades de depósitos garantizadas que permite a las Insured Deposits Institutions (IDIs) con un volumen de activos totales inferior a los 5.000 M€ que no estén vinculados en determinadas actividades complejas o internacionales presentar una versión más simplificada de reporting según lo previsto en el FFIEC 051 Call Report. En concreto, esta norma final reduciría en aproximadamente un tercio el número de datos reportados durante el primer y el tercer trimestre.

EMIR

(14/06/2019) ESMA – Updated Q&As on EMIR data reporting
La ESMA ha actualizado sus Q&A sobre el reporting de datos EMIR para promover enfoques y prácticas de supervisión comunes en la aplicación de EMIR. En concreto, estas Q&A aclaran aspectos relativos a la implementación del EMIR en relación con lo siguiente: i) Q&A OTC 3 sobre el marco de cálculo de los umbrales de compensación; y ii) Q&A TR 51 sobre las notificaciones que deben hacer los participantes del mercado a las autoridades competentes para aplicar una exención intragrupo de la obligación de informar.

MiFIR

(13/06/2019) ESMA – Updated register of derivatives to be traded on-venue under MiFIR
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha actualizado el registro público de aquellos contratos de derivados sujetos a una obligación de trading de conformidad con el Reglamento sobre los mercados de instrumentos financieros (MiFIR), incluyendo en la lista los centros de negociación de UK en los que es posible la negociación de derivados sujetos a una obligación de trading. En concreto, esta actualización aclara, entre otros, los siguientes aspectos: i) los tipos de derivados que pueden ser objeto de obligaciones de trading; ii) los centros de negociación donde se pueden negociar estos derivados; y iii) las fechas en las que dichas obligaciones de trading se ejecutan, por categoría de contraparte.

Supervisión del sector asegurador

(13/06/2019) ECB/EIOPA – Common Minimum Standards for data revisions for supervisory and statistical reporting by (re)insurance undertakings
El ECB y la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) han publicado los Estándares mínimos comunes sobre la revisión de los datos, que pretenden alinear las expectativas en relación con la calidad mínima exigida a los datos de reporting. En concreto, este documento especifica aspectos relacionados con la solicitud de revisión a las entidades financieras, la sincronización (i.e. los mismos datos tienen que estar disponibles en cualquier momento y nivel), la remisión de información, y la necesidad de revisiones históricas (i.e. revisión de aquellos aspectos que afectan a datos históricos).

Financiación de pymes

(07/06/2019) FSB – Consultative document on evaluation of the effects of financial regulatory reforms on small and medium-sized enterprise (SME) financing
El FSB ha publicado un documento consultivo sobre la evaluación de los efectos de las reformas regulatorias sobre la financiación de las pymes, que analiza los efectos de las reformas post-crisis sobre la financiación de este tipo de entidades. En concreto, este documento se centra en las tendencias de financiación de las pymes (i.e. estructura, tendencias y factores), la regulación financiera (i.e. regulación vs otros factores, reforma de Basilea III), el enfoque de evaluación (i.e. metodología, e implicaciones coste-beneficio), y los efectos de las reformas (ej. los efectos de las reformas del G-20 sobre la financiación de las pymes, o los efectos sobre las jurisdicciones).

ESMA newsletter

(07/06/2019) ESMA – Newsletter Nº5
La ESMA ha publicado la quinta edición de su Newsletter, que incluye el listado completo de publicaciones de mayo y las consultas sobre EMIR 2.2. En concreto, esta Newsletter incluye 25 publicaciones sobre, entre otros aspectos, directrices de reporting de conformidad con el Reglamento de operaciones de financiación de valores (SFTR) (ej. información que debería comunicarse a los registros de operaciones (TR); Brexit (ej. aplicación de la obligación de trading sobre valores en un escenario de Brexit sin acuerdo); transición desde el EONIA hacia el €STR (ej. implementación de un plan de acción para garantizar una transición fluida); y RTS sobre el mapeo de las agencias de calificación externa (ECAI) bajo el CRR.

MiFID II

(07/06/2019) ESMA – Update on Double Volume Cap (DVC) data
La ESMA ha actualizado su registro público con el último conjunto de datos del mecanismo de doble limitación de volumen (DVC) de conformidad con MiFID II. En concreto, este registro actualizado recoge 40 nuevos incumplimientos, de los cuales 31 se tratan de valores que afectan al límite del 8% aplicable a todos los centros de negociación, y a 9 valores que afectan al límite del 4% que se aplica a los centros de negociación individuales. Además, dicho registro establece que existe un total de 275 instrumentos suspendidos.

Formato de reporte electrónico europeo (ESEF)

(07/06/2019) ESMA – Final RTS amending Delegated Regulation (EU) 2018/815 on the updates of the taxonomy to be used for the ESEF
La ESMA ha publicado las RTS finales sobre el formato de reporte electrónico europeo (ESEF) que actualizan la taxonomía utilizada bajo el reporting ESEF. En concreto, estas RTS sustituyen la última versión existente con la recientemente actualizada por la Fundación IFRS en marzo de 2019 con el objetivo de promover un reporting electrónico actualizado de conformidad con los estándares de reporting aplicables.

Fondos de garantía de depósitos (FGD)

(07/06/2019) BdE – Consulta pública previa del proyecto de circular que modifica la Circular 8/2015, a entidades y sucursales adscritas al FGD, sobre información para determinar las bases de cálculo de las aportaciones
El Banco de España (BdE) ha iniciado una Consulta pública previa del Proyecto de Circular por el que se modifica la Circular 8/2015, dirigida a entidades y sucursales adscritas al fondo de garantía de depósitos de entidades de crédito (FGD), sobre la información para determinar las bases de cálculo de las aportaciones al FGD. En concreto, este Proyecto de Circular pretende aclarar la información que debe recopilarse en relación con los depósitos, así como introducir requisitos de información adicionales que aseguren el correcto cumplimiento de las obligaciones de cooperación del FGD establecidas a nivel comunitario.

Tecnologías financieras descentralizadas

(06/06/2019) FSB – Report on financial stability, regulatory and governance implications of decentralised financial technologies
El FSB ha publicado un Informe sobre la estabilidad financiera, y las implicaciones regulatorias y de gobierno derivadas del uso de tecnologías financieras descentralizadas tales como las tecnologías de registro distribuido (distributed ledgers), online peer-to-peer, o user-matching. En concreto, este Informe se centra en aquellas tecnologías que pueden reducir o eliminar la necesidad de intermediarios o procesos centralizados (i.e. descentralización de la toma de decisiones, de la asunción de riesgos, o de la conservación de documentos) en la provisión de servicios financieros; y destaca que la aplicación de estas tecnologías podría ser beneficioso para la estabilidad financiera en varios sentidos (ej. mayor competencia y diversidad, y reducción de la importancia sistémica de algunas entidades actuales) aunque también podrían conllevar riesgos (ej. concentración en términos de titularidad y operatividad de las principales infraestructuras y tecnologías).

Riesgo climático

(05/06/2019) FSB – 2019 Status Report on Climate-related financial disclosures
El FSB ha publicado un Informe de progreso sobre el disclosure financiero relacionado con el cambio climático correspondiente a 2019 con el objetivo de analizar en qué medida las empresas incluyeron información de acuerdo con las recomendaciones realizadas por la Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) en sus informes de 2018. En concreto, este Informe destaca el incremento del disclosure financiero relacionado con el cambio climático desde 2016, aunque este sigue siendo insuficiente para los inversores; la necesidad de aclarar el impacto financiero potencial de aquellos aspectos relacionados con el cambio climático sobre las empresas; la falta de información de disclosure en relación con la resiliencia de las entidades que utilizan estrategias basadas en los escenarios previstos; y la exigencia de incluir aspectos sobre cambio climático en múltiples funciones (ej. gestión de riesgos o finanzas).

Finanzas sostenibles

(05/06/2019) IOSCO – Report on sustainable finance in emerging markets and the role of securities regulators
La Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) ha publicado un Informe sobre sostenibilidad financiera en los mercados emergentes y sobre la función de los reguladores del mercado de valores, que examina las tendencias y retos relacionados con las finanzas sostenibles en los mercados emergentes y proporciona 10 recomendaciones dirigidas a las jurisdicciones miembro de dichos mercados que publiquen normativa y guías. En concreto, este Informe incluye recomendaciones sobre: i) la consideración de aspectos medioambientales, sociales y de gobierno (ESG) en la evaluación global del riesgo de los reguladores y de las entidades reguladas; ii) la integración de aspectos ESG en los análisis de inversión, estrategias y gobierno de los inversores institucionales; iii) el disclosure, reporting y calidad de la información específica sobre aspectos ESG; iv) la definición y la taxonomía de los instrumentos sostenibles; v) los requerimientos exigidos a instrumentos sostenibles; y v) la capacidad y experiencia en aspectos relacionados con los ESG.

Disclosure

(05/06/2019) EC – Reglamento de Ejecución (UE) 2019/912, por el que se modifica el Reglamento de Ejecución (UE) nº 650/2014, por el que se establecen normas técnicas de ejecución en lo que respecta al formato, la estructura, el índice de contenidos y la fecha de publicación anual de la información que deben publicar las autoridades competentes de conformidad con la Directiva 2013/36/UE
La Comisión Europea (EC) ha publicado el Reglamento de Ejecución (UE) 2019/912 sobre ITS relacionadas con el formato, la estructura, el índice de contenidos y la fecha de publicación anual de la información que deben publicar las autoridades competentes (CA). En concreto, este Reglamento de Ejecución introduce modificaciones relacionadas con los criterios de cumplimentación de las plantillas sobre normas y orientaciones, opciones y facultades discrecionales, proceso de revisión y evaluación supervisora (SREP), y datos estadísticos agregados.

Informe trimestral

(04/06/2019 BCBS – Quarterly Review. June 2019
El BCBS ha publicado su Informe trimestral correspondiente a junio de 2019 sobre el sector bancario internacional y los avances en los mercados financieros. En concreto, este Informe recoge información relacionada con la concentración bancaria transfronteriza, la distribución existente en las relaciones bancarias transfronterizas, y la concentración y la menor concesión de crédito interbancario a nivel transfronterizo. Además, se incluyen datos estadísticos sobre, entre otros aspectos, el sector bancario local, el sector bancario a nivel consolidado, los valores de deuda, derivados, indicadores globales de liquidez, y la concesión de crédito total por parte del sector no financiero.

Índices relativos a activos sin riesgo (RFR)

(04/06/2019) FSB – User Guide on overnight risk-free rates
La FSB ha publicado una Guía de usuario sobre los índices relativos a activos sin riesgo (RFR) a un día con el objetivo de fomentar una adopción adecuada de estos índices (ej. en negocios dónde no se requiere conocer la exposición al riesgo de crédito del banco). En concreto, esta Guía recoge un resumen de los RFR, un detalle de cómo se calculan los RFR con el objetivo de aclarar cómo los RFR a un día pueden ser utilizados en los productos en efectivo.

Fragmentación del mercado

(04/06/2019) FSB – Report on market fragmentation
La FSB ha publicado un Informe sobre la fragmentación del mercado que analiza aquellos aspectos relacionados con la fragmentación del mercado así como aquellas herramientas que permiten su identificación; centrándose en los supuestos en los que la reducción de la fragmentación del mercado podría tener un impacto positivo sobre la estabilidad financiera o en los que la mejora de la eficiencia del mercado no tendría ningún efecto perjudicial sobre la estabilidad financiera. En concreto, este Informe examina algunos ejemplos de actividades financieras en los que las actividades supervisoras y las políticas regulatorias podrían dar lugar a una fragmentación del mercado (ej. trading y compensación transfronteriza de derivados extrabursátiles (OTC), gestión de capital y liquidez transfronterizo, o intercambio de información a nivel internacional).
(04/06/2019) IOSCO – Report on market fragmentation & cross-border regulation
El IOSCO ha publicado un Informe sobre fragmentación del mercado y regulación transfronteriza con el objetivo de identificar aquellos desafíos pendientes que podrían limitar las actividades transfronterizas así como la fragmentación del mercado que se produce como consecuencia imprevista de la regulación financiera. En concreto, este Informe recoge ejemplos de fragmentación del mercado que los miembros del IOSCO deben considerar como significativos y potencialmente perjudiciales a efectos de la supervisión del mercado (i.e. trading y compensación de derivados), así como los resultados de las encuestas, de las lecciones aprendidas y de las medidas que pueden adoptar para facilitar a los miembros del IOSCO la reducción de cualquier efecto adverso de un regulación que inintencionadamente pueda fomentar la fragmentación del mercado.

UCITS / AIFMD

(04/06/2019) ESMA – Updated Q&As on the application of the UCITS Directive / Updated Q&As on the application of the AIFMD
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha actualizado sus Q&A sobre la implementación de la Directiva relativa a unidades en organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (UCITS) y de la Directiva sobre la administración del fondo de inversión alternativa (AIFMD) con el objetivo de promover enfoques supervisores y prácticas comunes en la aplicación de AIFMD y UCITS. En concreto, estas nuevas Q&A abordan la distinción entre las funciones de depósito y las funciones de soporte que no forman parte de los requerimientos de delegación, la delegación de funciones de custodia, y la realización de funciones de depósito de filiales en otros Estados miembro, entre otros.

MiFID II / MiFIR

(03/06/2019) ESMA – Supervisory Briefing ensuring compliance with the MiFIR pre-trade transparency requirements in commodity derivatives
La ESMA ha publicado una actualización de su Informe de supervisión sobre los requerimientos de transparencia pre-trade aplicables a derivados de commodities previstos en MiFIR con el objetivo de aumentar la convergencia supervisora de las autoridades nacionales competentes (NCA) en la aplicación de estos requerimientos; y promover una procedimiento común para el cumplimiento de este régimen de transparencia pre-trade. En concreto, este documento fija un procedimiento compuesto de tres fases: i) las NCA deben recopilar información sobre los planes previstos para el cumplimiento de los requerimientos de transparencia pre-trade de cada uno de los centros de negociación, y la ESMA debe proporcionar asesoramiento en relación con estos planes; ii) las NCA deben garantizar que todos los centros de negociación cumplen con dicho requerimiento de transparencia pre-trade o están exentos del mismo; y iii) las NCA deben adoptar medidas de supervisión en caso de incumplimiento.
(03/06/2019) ESMA – Updated Q&As on MiFID II and MiFIR transparency topics
La ESMA ha actualizado sus Q&A sobre los aspectos de transparencia previstos en MiFID II y MiFIR, con el objetivo de promover enfoques y prácticas de supervisión comunes en lo relativo a la aplicación de estas normas. En concreto, esta actualización incluye nuevas Q&A sobre el régimen del internalizador sistemático (SI) obligatorio; el régimen voluntario de SI; y la obligación de citar el SI en instrumentos no negociados en un centro de negociación (TOTV).

Sostenibilidad financiera

(03/06/2019) EIOPA – Consultation Paper on an Opinion on sustainability within Solvency II
La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) ha publicado un CP sobre un Dictamen en relación con la sostenibilidad de conformidad la Directiva sobre el seguro de vida, el acceso a la actividad de seguro y de reaseguro y su ejercicio (Solvencia II), que forma parte de la estrategia que está llevando la EIOPA al respecto, y con el objetivo de integrar los riesgos relacionados con la sostenibilidad, especialmente los relativos al cambio climático, en la inversión y en las prácticas de suscripción de las entidades aseguradoras y reaseguradoras. En concreto, este CP aborda la valoración de activos y pasivos, evalúa las prácticas de inversión y suscripción, y fomenta la integración de los riesgos relacionados con la sostenibilidad dentro de la categoría de riesgos de mercado y los riesgos de suscripción de catástrofes naturales a efectos de los requerimientos de solvencia.

Criptoactivos

(31/05/2019) FSB – Report on crypto-assets. Work underway, regulatory approaches and potential gaps
El FSB ha publicado un Informe sobre criptoactivos que analiza el trabajo en curso, los enfoques regulatorios y las deficiencias potenciales. En concreto, este Informe concluye que las diferencias en la regulación entre jurisdicciones se ponen de manifiesto a través de los distintos avances en los mercados nacionales y en las diferencias existentes en los marcos regulatorios y legales aplicables a sus sistemas financieros; y que dichas diferencias pueden deberse a que los criptoactivos se encuentran fuera del perímetro de regulación del mercado y de la supervisión del sistema de pagos, o como consecuencia de la ausencia de estándares o recomendaciones internacionales.

EONIA / €STR

(31/05/2019) ECB – Calculation of the spread between €STR and EONIA
El ECB ha calculado el spread entre el nuevo tipo de interés a corto plazo (€STR) y el actual tipo de interés del euro a un día (EONIA) de conformidad con la metodología sobre índices relativos a activos sin riesgo en euros que fue adoptado por el Instituto Europeo de Mercados Monetarios (EMMI) para la recalibración de la metodología del EONIA. En concreto, el spread se ha calculado al 0,0085% a partir del EONIA diario y de la información pre-€STR más reciente.

AnaCredit

(31/05/2019) ECB – AnaCredit Reporting Manual Part I – General Methodology, second edition / AnaCredit Reporting Manual Part II – Datasets and data attributes, second edition
La ECB ha actualizado su Manual de reporting bajo AnaCredit con el objetivo de incorporar las aclaraciones proporcionadas por el ECB y los ajustes realizados para abordar las inconsistencias existentes. En concreto, la primera parte del Manual recoge, entre otros aspectos, el reporting y los agentes considerados; las contrapartes de AnaCredit; los instrumentos recogidos en AnaCredit; los criterios considerados para la obligación de reporting; y el concepto de crédito. Además, la segunda parte del Manual sobre los conjuntos de datos y sus atributos recoge, entre otros, los conjuntos de datos financieros y contables; y datos sobre instrumentos de contrapartida.

Préstamos inmobiliarios

(31/05/2019) BdE – Procedimiento para acreditar los conocimientos y competencia del personal que comercialice préstamos inmobiliarios
El Banco de España (BdE) ha publicado el procedimiento para acreditar los conocimientos y la competencia del personal que comercializa préstamos inmobiliarios. En concreto, este documento recoge y establece los requisitos para solicitar el reconocimiento del BdE por parte de las entidades o empresas certificadoras; y los requisitos para la solicitud de la incorporación al listado del BdE de títulos o certificaciones para la acreditación de los requisitos de conocimientos y competencia. Además, también se incluye información sobre la publicación de la relación entidades o empresas certificadoras reconocidas y del listado de títulos y certificaciones, así como del procedimiento de envío de la información requerida.

 

 

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