Estrategia integral de pagos del Eurosistema

El Banco Central Europeo (ECB) y el Eurosistema han definido una estrategia integral de pagos orientada a modernizar el ecosistema de pagos europeo mediante el uso de innovación digital, incluyendo la tokenización, la tecnología de registro distribuido (DLT) y el euro digital. La iniciativa busca mejorar la eficiencia, la integración y la resiliencia del sistema de pagos, al tiempo que refuerza la autonomía estratégica europea y el papel del dinero del banco central como ancla del sistema.

Estrategia integral de pagos del Eurosistema

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Resumen ejecutivo

La estrategia integral de pagos del Eurosistema y del ECB impulsa la adopción de nuevas tecnologías como la tokenización y DLT para transformar los procesos de liquidación y favorecer el desarrollo de nuevos activos digitales, manteniendo el dinero del banco central como referencia. Asimismo, promueve la modernización de los pagos mayoristas mediante la mejora de infraestructuras y el desarrollo de soluciones innovadoras, y fomenta la estandarización, automatización e integración de los pagos business-to-business (B2B), junto con la expansión de los pagos instantáneos. Además, aborda la fragmentación de los pagos minoristas y la dependencia de proveedores no europeos mediante el desarrollo del euro digital y soluciones paneuropeas, y trata de mejorar la eficiencia, velocidad, coste e interoperabilidad de los pagos transfronterizos a través de iniciativas de interconexión de redes domésticas fuera de la zona euro.

Se prevé que la solución de liquidación en dinero de banco central para transacciones DLT esté lista antes del tercer trimestre de 2026 mediante la iniciativa Pontes, mientras que el euro digital podría emitirse en 2029, condicionado a la aprobación del Reglamento en 2026.

Contenido principal

El contenido de la nota técnica se estructura en los siguientes bloques principales:

• Definición de objetivos estratégicos. La estrategia se articula en torno a preservar el papel del dinero de banco central como ancla del sistema monetario, reforzar la autonomía estratégica y la resiliencia de los pagos europeos, fomentar un ecosistema integrado, competitivo e innovador, y apoyar el papel internacional del euro, mediante un enfoque de doble vía basado en mejorar las infraestructuras existentes y desarrollar nuevas soluciones.
• Tokenización y evolución de los activos de liquidación. El Eurosistema impulsa el uso de la tecnología DLT para desarrollar un mercado de activos de liquidación tokenizados. Aunque el dinero del banco central sigue siendo el elemento central, se complementa con activos privados como los depósitos tokenizados, considerados más adecuados, y las stablecoins, que, pese a sus posibles beneficios, presentan riesgos para la estabilidad financiera y la integridad del sistema.
• Pagos mayoristas e infraestructuras financieras. Se apuesta por modernizar las infraestructuras para garantizar que la liquidación de pagos y valores continúe realizándose en dinero de banco central. En este contexto, se refuerza el sistema T2 como eje principal y se desarrollan soluciones basadas en DLT, como los proyectos Pontes y Appia, con el objetivo de mejorar la integración y la interoperabilidad.
• Pagos B2B. Fomenta la estandarización, automatización e integración de los pagos corporativos. Para ello, se promueve el uso de estándares comunes, la integración con sistemas empresariales y el impulso de los pagos instantáneos, con el fin de mejorar la eficiencia, la transparencia y la conciliación.
• Pagos minoristas y euro digital. Busca reducir la fragmentación del mercado de pagos minoristas y la dependencia de proveedores no europeos. En este contexto, el euro digital se configura como un elemento clave para garantizar el acceso al dinero de banco central en formato digital, reforzar la resiliencia y la inclusión, y complementar las soluciones privadas, junto con el impulso de la Zona Única de Pagos en Euros (SEPA) y los pagos instantáneos.
• Pagos transfronterizos. Se persigue mejorar los pagos internacionales en términos de coste, velocidad, acceso y transparencia. Para ello, se fomenta la interconexión de sistemas de pagos inmediatos fuera de la zona euro, el desarrollo de servicios multidivisa y la integración con infraestructuras internacionales, apoyándose también en innovaciones como la tokenización.

Accede a la nota técnica sobre la Estrategia integral de pagos del Eurosistema (disponible en inglés).