Sostenibilidad: panorama regulatorio
La sostenibilidad y el cambio climático se han consolidado como ejes prioritarios de la agenda regulatoria internacional, dando lugar a un ecosistema normativo cada vez más amplio y sofisticado, orientado a proporcionar información rigurosa, comparable y verificable sobre los riesgos y oportunidades asociados a los factores ESG. Este desarrollo ha venido acompañado de estándares de divulgación, taxonomías y marcos de gestión de riesgos, así como de expectativas supervisoras específicas, especialmente en el sector financiero, y en una fase más reciente de un proceso de ajuste técnico destinado a reforzar la coherencia, proporcionalidad y eficacia del marco regulatorio.
Sostenibilidad: panorama regulatorio
Resumen ejecutivo
El panorama regulatorio en materia de sostenibilidad se articula en torno a dos grandes tendencias. Por un lado, destacan algunas regulaciones que afectan a todo el sector como las leyes de cambio climático, las normas de divulgación o las taxonomías climáticas y medioambientales. Por otro lado, otras iniciativas son específicas del sector financiero, centradas en la gestión de riesgos y las expectativas de supervisión, las pruebas de resistencia regulatorias y la evolución de las normas de transparencia del sector. Actualmente, el foco regulatorio se orienta hacia la optimización y simplificación de este ecosistema normativo, con especial intensidad en Europa, buscando mejorar su aplicación práctica sin comprometer la ambición climática y de sostenibilidad.
Contenido principal
Esta Nota Técnica pretende mantener una visión actualizada del panorama regulatorio y de los estándares internacionales que constituyen el marco normativo en torno a la sostenibilidad.
En este contexto, las tendencias normativas intersectoriales pueden agruparse de la siguiente manera:
- Leyes sobre el cambio climático. Estas leyes, aunque varían en sus enfoques específicos, comparten el objetivo común de mitigar los efectos del cambio climático y promover la sostenibilidad medioambiental.
- Taxonomía. Sistema de clasificación que define criterios técnicos de selección que permiten una comprensión común de las actividades que contribuyen a los fines ESG.
- Transparencia. Normas sobre los requisitos de revelación de información de las empresas, cualitativa y cuantitativa.
Además de las anteriores, las tendencias principales para la industria financiera incluyen:
- Gestión de riesgos y expectativas de supervisión. Requisitos regulatorios, directrices y expectativas sobre cómo las entidades deben integrar los riesgos ESG en sus marcos de gestión de riesgos.
- Pruebas de resistencia regulatorias. Las pruebas de resistencia climática examinan la resiliencia de los bancos ante los riesgos de transición derivados de las nuevas políticas y tecnologías, así como los riesgos físicos derivados de fenómenos meteorológicos extremos agudos y crónicos.
- Transparencia. Divulgación de información prudencial, como el Pilar III del BCBS y la específica para el sector de los servicios financieros (por ejemplo, fondos de inversión, principios de bonos verdes y sociales).
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