Management Solutions recopila novedades normativas publicadas por reguladores de la industria de servicios financieros de ámbito global (BCBS, FSB), supranacional (con foco en Europa), y algunas geografías locales (Estados Unidos, Reino Unido y España).
Publicaciones normativas destacadas
Prueba de resistencia para las aseguradoras 2024
(05/04/2024) EIOPA - Prueba de Resistencia para las Aseguradoras en 2024 La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) ha lanzado su prueba de resistencia de 2024, centrada en las consecuencias económicas de una reintensificación o prolongación de las tensiones geopolíticas. Esta prueba evalúa el impacto de tal escenario en la posición de capital y liquidez de las empresas aseguradoras europeas. La prueba de resistencia tiene como objetivo principal la evaluación microprudencial, centrándose en la resiliencia de las empresas aseguradoras individuales frente a escenarios adversos graves, especialmente la intensificación de las tensiones geopolíticas. Los objetivos secundarios incluyen la identificación de vulnerabilidades a nivel sectorial dentro de la industria aseguradora europea. A través de esta evaluación, la EIOPA pretende proporcionar recomendaciones para mejorar la resiliencia general del sector asegurador, tanto a nivel europeo como nacional.
Marco de MICA
(25/03/2024) ESMA - Tercera consulta en el marco de MiCA e informe final sobre el primer paquete de proyectos de normas técnicas de MiCA
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado un documento en tercera consulta en el marco del Mercado de Criptoactivos (MiCA), tras la publicación del primer paquete para consulta en julio de 2023, y el segundo paquete en diciembre de 2023. Las partes interesadas pueden enviar comentarios a la consulta antes del 25 de junio de 2024. La ESMA publicará un informe final basado en los comentarios recibidos y presentará los proyectos de normas técnicas a la Comisión Europea (EC) para su aprobación a más tardar el 30 de diciembre de 2024. Además, la ESMA ha publicado el informe final del borrador de normas técnicas especificando ciertos requisitos de MiCA. El objetivo del paquete de normas técnicas contenidas en el informe final es fomentar la claridad y la previsibilidad, promover la competencia leal entre los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP) y crear un entorno más seguro para los inversores en toda la EU Los proyectos de normas técnicas se presentan a la EC para su adopción y esta decidirá si adopta las normas técnicas en un plazo de 3 meses.
Nuevo marco eID
(13/03/2024) Council - Nuevo marco para una identidad digital europea (eID)
El Consejo ha adoptado un nuevo marco para la identidad digital europea (eID). La normativa revisada pretende garantizar que las personas y las empresas de toda Europa tengan acceso universal a una identificación y autenticación electrónicas seguras y fiables. En virtud de la nueva normativa, los Estados miembros ofrecerán a ciudadanos y empresas, carteras digitales que podrán vincular sus identidades digitales nacionales con pruebas de otros atributos personales. Las nuevas carteras europeas de identidad digital (EDIW) permitirán a todos los ciudadanos acceder a los servicios en línea con su identificación digital nacional, que será reconocida en toda la EU, sin tener que utilizar métodos privados de identificación ni compartir innecesariamente datos personales. El Reglamento revisado se publicará en el Diario Oficial de la EU en las próximas semanas. Entrará en vigor 20 días después de su publicación.
Ley de Inteligencia Artificial
(13/03/2024) EP - Ley de Inteligencia Artificial
El Parlamento Europeo (EP) ha aprobado la Ley de Inteligencia Artificial (AI Act). El texto está pendiente de la aprobación final del Consejo y entrará en vigor 20 días después de su publicación en el Diario Oficial de la Unión Europea (OJEU). El Reglamento será aplicable con carácter general 24 meses después de su entrada en vigor, aunque algunas disposiciones serán aplicables con anterioridad.
Servicios públicos digitales en la unión europea
(04/03/2024) EC/Council - El Consejo adopta una nueva normativa para unos servicios públicos digitales más eficientes en toda la EU
El Consejo Europeo (EC) ha adoptado un nuevo Reglamento destinado a establecer un nuevo marco de cooperación para que las administraciones públicas de la Unión Europea (EU) garanticen la prestación de servicios públicos transfronterizos, y a establecer medidas de apoyo que fomenten la innovación y potencien el intercambio de competencias y conocimientos. La nueva ley establecerá una estructura de gobernanza de la interoperabilidad para crear un ecosistema de soluciones compartidas para el sector público de la EU, mediante el establecimiento de sandboxes normativos. De este modo, las administraciones públicas de la EU podrán contribuir a dichas soluciones y reutilizarlas, innovar juntas y crear valor añadido. Este Reglamento entrará en vigor 20 días después de su publicación en el Diario Oficial de la Unión Europea (OJUE).
Versión final del NIST CSF 2.0
(26/02/2024) NIST - Versión final del NIST CSF 2.0
El Instituto Nacional de Normas y Tecnología (NIST) ha publicado la versión final del NIST CSF 2.0. Este documento está diseñado para ayudar a las organizaciones de todos los tamaños y sectores, incluyendo la industria, el gobierno, el mundo academico y las organizaciones sin ánimo de lucro, a gestionar y reducir sus riesgos de ciberseguridad, independientemente del nivel de madurez y sofisticación técnica de los programas de ciberseguridad de las organizaciones. El CSF 2.0 cuenta además con un conjunto de recursos online que serán actualizados periódicamente, para ayudar a las organizaciones a comprender, adoptar y utilizar este marco.
Plan de actividades para 2024
(27/02/2024) CNMV - Plan de actividades de 2024
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha publicado su Plan de Actividades para 2024, que incluye 42 iniciativas concretas o actuaciones que desarrollará en este año, siendo los grandes ejes de 2024 la protección al inversor minorista, centrada en asegurar que en la comercialización de los productos se advierte de forma clara de los riesgos asociados; la correcta incorporación de las finanzas sostenibles al sector financiero y las nuevas competencias supervisoras derivadas de la normativa sobre criptoactivos y sobre ciberseguridad.
Informe de Crédito Nacional Conjunto
(16/02/2024) Fed - Informe de Crédito Nacional Conjunto (SNC) 2023
La Reserva Federal (Fed) ha publicado el informe de Crédito Nacional Conjunto (SNC) de 2023 que evalúa el riesgo en las líneas de crédito más grandes y complejas compartidas por entidades financieras reguladas: bancos nacionales, bancos extranjeros (FBOs) y entidades no bancarias. El informe destaca tendencias a la baja en la calidad crediticia consecuencia de los elevados tipos de interés y los ajustados márgenes en sectores específicos. Destaca también que persisten riesgos en préstamos apalancados y ciertas industrias, aunque los sectores afectados por la pandemia están mejorando. El informe muestra un aumento en los préstamos que requieren mayor gestión, con los bancos de Estados Unidos (US) manteniendo una participación menor en los compromisos que requieren una atención especial (que incluye la categoría de mención especial y clasificados) en comparación con el total de compromisos SNC.
Propuesta de Reglamento sobre pagos instantáneos
(14/02/2024) Consejo – Propuesta de Reglamento sobre pagos instantáneos
El Consejo ha adoptado el Reglamento sobre pagos instantáneos en euros más accesibles, tras su aprobación en primera lectura por el Parlamento Europeo (EP). Este Reglamento garantizará que los clientes minoristas y las empresas, especialmente las pequeñas y medianas empresas (SME), no tengan que esperar por su dinero, así como para ofrecer transferencias seguras. El acuerdo actualiza la legislación de la Zona Única de Pagos en Euros (SEPA); Reglamento (EU) 260/2012, sobre requisitos técnicos y empresariales para las transferencias y los adeudos; Reglamento (EU) 2021/1230, sobre pagos transfronterizos; Directiva 98/26/EC, sobre la firmeza de la liquidación en los sistemas de pagos y de liquidación de valores; Directiva (EU) 2015/2366, sobre servicios de pago en el mercado interior. Según el futuro Reglamento, los proveedores de servicios de pago (PSP), como los bancos, que presten servicios de transferencia en euros, estarán obligados a ofrecer el servicio de transferencias instantáneas.
Infraestructura digital
(21/02/2024) EC – White Paper: ¿Cómo satisfacer las necesidades de infraestructura digital de Europa?
La Comisión Europea (EC) ha publicado el White Paper ¿Cómo satisfacer las necesidades de infraestructura digital de Europa? en el que se analizan los retos a los que se enfrenta actualmente Europa en el despliegue de las futuras redes de conectividad y se presentan posibles escenarios para atraer inversiones, fomentar la innovación, aumentar la seguridad y lograr un verdadero Mercado Único Digital.
Reporting riesgo operacional
(20/02/2024) EBA – CP del proyecto de ITS por las que se modifica la divulgación pública por parte de las entidades de la información sobre el riesgo operativo, CP de ITS sobre información de supervisión relativa al riesgo operacional, CP del RTS sobre los componentes del Indicador de Negocio (BI) bajo CRR y los ajustes al BI e ITS sobre el mapeo de los componentes del BI [doc1], [doc2] y [doc3]
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha puesto en marcha una consulta pública sobre dos proyectos de Normas Técnicas de Implementación (ITS) que modifican los requisitos de información de Pilar 3 y supervisión (COREP) en materia de riesgo operacional. Además, la EBA ha puesto en marcha una consulta sobre dos conjuntos de proyectos de Normas Técnicas de Regulación (RTS) y una ITS con el objetivo de aclarar la composición del nuevo indicador de negocio (BI), mapeando los elementos del indicador de negocio a los elementos de información financiera (FINREP) y destacando posibles ajustes al BI en caso de operaciones específicas.
Evaluación de resiliencia de ciberseguridad
(15/02/2024) ITU - Informe técnico sobre el Conjunto de Herramientas de Evaluación de Resiliencia de Ciberseguridad para la Infraestructura Crítica de DFS.
La Unión Internacional de Telecomunicaciones (ITU) ha publicado un informe técnico sobre el Conjunto de Herramientas de Evaluación de Resiliencia de Ciberseguridad para la Infraestructura Crítica de Servicios Financieros Digitales (DFS). El objetivo de este informe es apoyar a los reguladores de DFS y a las partes interesadas en economías emergentes en la evaluación del nivel de resiliencia cibernética de su crítica infraestructura.
Escenarios de las pruebas de resistencia 2024
(16/02/2024) Fed - Escenarios de las pruebas de resistencia para 2024
La Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal (Fed) ha publicado sus escenarios de las pruebas de resistencia para 2024, con el fin de utilizar los resultados de las pruebas para fijar los requisitos de capital de los grandes bancos. Además, por primera vez, la Junta ha dado a conocer cuatro elementos hipotéticos diseñados para sondear diferentes riesgos a través de su análisis exploratorio del sistema bancario.
Versión final de la guía de modelos internos
(19/02/2024) ECB – Versión final de la guía de modelos internos
El Banco Central Europeo (ECB) ha publicado la versión final de la guía sobre modelos internos. En línea con la versión sometida a consulta, la Guía revisada aclara cómo las entidades de crédito deben incluir los riesgos climáticos y medioambientales materiales en sus modelos, y ofrece aclaraciones para las entidades de crédito que deseen volver al método estándar para calcular sus activos ponderados por riesgo. La versión final no incorpora cambios significativos con respecto al borrador.
Pagos instantáneos
(07/02/2024) EP - Acuerdo sobre pagos instantáneos en euros más accesibles.
El Parlamento Europeo (EP) ha alcanzado un acuerdo sobre pagos instantáneos en euros más accesibles para garantizar que los clientes minoristas y las empresas, especialmente las pequeñas y medianas empresas (SME), no tengan que esperar por su dinero, así como para ofrecer transferencias seguras. El acuerdo actualiza la legislación de la Zona Única de Pagos en Euros (SEPA); Reglamento (EU) 260/2012, sobre requisitos técnicos y empresariales para las transferencias y los adeudos; Reglamento (EU) 2021/1230, sobre pagos transfronterizos; Directiva 98/26/EC, sobre la firmeza de la liquidación en los sistemas de pagos y de liquidación de valores; Directiva (EU) 2015/2366, sobre servicios de pago en el mercado interior. Según el futuro Reglamento, los proveedores de servicios de pago (PSP), como los bancos, que presten servicios de transferencia en euros, estarán obligados a ofrecer el servicio de transferencias instantáneas.
Servicios financieros de BigTech
(01/02/2024) ESAs - Informe sobre el inventario de 2023 de la prestación directa de servicios financieros de BigTech en la EU.
Las Autoridades Europeas de Supervisión (ESAs) han publicado el Informe sobre el inventario de 2023 de la prestación directa de servicios financieros de BigTech en la EU. Como resultado del inventario, las ESAs identificaron que las BigTech tienen empresas subsidiarias que realizan servicios financieros en los sectores de pagos, dinero electrónico y seguros de la EU y, en casos limitados, en el sector bancario. No se informó sobre subsidiarias de BigTech que realicen servicios financieros en el sector de valores y mercados.
Directrices bajo MiCA
(29/01/2024) ESMA - Documentos de Consulta sobre directrices bajo MiCA
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado para consulta un conjunto de directrices: i) proyecto de directrices sobre la solicitud inversa en el marco de MiCA; ii) directrices sobre las condiciones y criterios para la calificación de los criptoactivos como instrumentos financieros. El objetivo de estos documentos de consulta es recabar la opinión de los participantes en el mercado sobre la adecuada aplicación de MiCA y, en particular, en relación con determinados mandatos que deben desarrollarse antes de diciembre de 2024.
Implementación de IRRBB en EU
(24/01/2024) EBA - Mapa de riesgos tras la evaluación de la implementación de las normas del riesgo de tipos de interés en la cartera bancaria (IRRBB) en la Unión Europea (EU).
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha publicado el mapa de riesgos tras la evaluación de la implementación de las normas de IRRBB en la Unión Europea (EU), en el que revela los aspectos normativos que serán objeto de una evaluación más detallada, así como las acciones a corto, medio y largo plazo.
Mapa de riesgos tras implementación de IRRBB en la EU
(24/01/2024) EBA - Mapa de riesgos tras la evaluación de la implementación de las normas del IRRBB en la EU
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha publicado el mapa de riesgos tras la evaluación de la implementación de las normas del riesgo de tipos de interés en la cartera bancaria (IRRBB) en la Unión Europea (EU), en el que revela los aspectos normativos que serán objeto de una evaluación más detallada, así como las acciones a corto, medio y largo plazo. Como objetivo a corto y medio plazo se proponen herramientas de supervisión y gestión de riesgos mas efectivas. A medio y largo plazo los objetivos que la EBA se marca son aspectos regulatorios en revisión como continuar analizando los impactos clave de los requerimientos regulatorios de IRRBB.
Gestión de riesgos ESG
(18/01/2024) EBA - Documento de Consulta de Directrices Provisionales sobre la gestión de riesgos ESG
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha publicado un documento de consulta sobre directrices para la gestión de los riesgos medioambientales, sociales y de gobierno (ESG). Las directrices establecen requisitos sobre los procesos internos y los acuerdos de gestión de los riesgos ESG que las entidades deben tener implementados, para garantizar la resiliencia del modelo de negocio y del perfil de riesgo de las entidades a corto (3 años), medio (3-5 años) y largo plazo (al menos 10 años). La consulta estará abierta hasta el 18 de abril de 2024. Está previsto que las directrices estén terminadas a finales de 2024, y la fecha de aplicación se alineará con la fecha de aplicación de CRD6.
Recogida de datos para el ejercicio de benchmarking de 2025
(18/01/2024) EBA - Documento de consulta sobre las modificaciones de la recogida de datos para el ejercicio de benchmarking de 2025
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha publicado un documento de consulta que modifica el Reglamento de Ejecución sobre la evaluación comparativa de los modelos de riesgo de crédito y riesgo de mercado para el ejercicio 2025. El cambio más significativo se produce en el marco del riesgo de mercado, en el que la EBA propone plantillas totalmente nuevas para la recopilación de las medidas de riesgo del método de modelos internos (IMA) en el marco de la revisión fundamental de la cartera de negociación (FRTB). En cuanto al riesgo de crédito, sólo se proponen cambios menores. La consulta estará abierta hasta el 27 de marzo de 2024.
Riesgos ICT y de terceros y la clasificación de incidentes
(17/01/2024) ESAs - Primer conjunto de reglas bajo DORA para la gestión de riesgos de ICT y terceros, y clasificación de incidentes
Las Autoridades Europeas de Supervisión (ESAs) han publicado el primer conjunto de normas finales bajo el Reglamento de Resiliencia Operativa Digital (DORA) para la gestión de riesgos de Tecnologías de la Información y Comunicación (ICT) y de terceros y la clasificación de incidentes. Estas normas técnicas finales tienen como objetivo mejorar la resiliencia operativa digital del sector financiero de la Unión Europea (EU), fortaleciendo los marcos de gestión de riesgos de ICT y de terceros, así como los informes de incidentes de las entidades financieras. La fecha esperada de aplicación del documento de las RTS sobre el marco de gestión de riesgos de las ICT es el 17 de enero de 2025.
Marco de valoración prudencial
16/01/2024) EBA - Documento de consulta sobre las modificaciones del RTS sobre el marco de valoración prudencial
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha publicado un documento de consulta en el que propone modificaciones de las Normas Técnicas de Regulación (RTS) sobre el marco de valoración prudencial, a fin de abordar problemas concretos de aplicación. Además, este documento incluye una propuesta sobre cómo abordar el mandato introducido por la propuesta legislativa que modifica el Reglamento sobre Requisitos de Capital (CRR3). La consulta estará abierta hasta el 16 de abril de 2024.
Factores de riesgo ML/TF
(16/01/2024) EBA - Informe final sobre la modificación de las Líneas Directrices sobre factores de riesgo de lavado de dinero y financiamiento del terrorismo, ampliando el alcance a los proveedores de servicios de activos criptográficos
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha publicado el informe final sobre la modificación de las directrices sobre los factores de riesgo del blanqueo de capitales o la financiación del terrorismo (ML/TF). Las nuevas Directrices destacan los factores de riesgo de ML/TF y las medidas de mitigación que los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP) deben tener en cuenta, lo que representa un importante paso adelante en la lucha europea contra la delincuencia financiera. Las Directrices se aplicarán a partir del 30 de diciembre de 2024.
Requisitos de información sobre riesgos de mercado
(11/01/2024) EBA - Enmiendas a los requisitos de informes para el riesgo de mercado
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha publicado modificaciones a los requisitos de información sobre el riesgo de mercado. A medida que se aproxima la aplicación de Revisión Fundamental del Libro de Negociación (FRTB) en Europa, la EBA ha revisado la información que debe comunicarse sobre los requisitos de fondos propios con arreglo a los enfoques alternativos, y añade la información sobre las reclasificaciones de instrumentos entre los libros regulatorios. Los proyectos de modificación de las normas técnicas de ejecución se someterán a la aprobación de la Comisión antes de su publicación en el Diario Oficial de la Unión Europea. Se espera que las normas técnicas se apliquen por primera vez a la presentación de información a partir del 31 de marzo de 2025.
Mejora del régimen de resolución especial
(11/01/2024) Gov UK - Mejora del Régimen de Resolución Especial
El Gobierno del Reino Unido (UK) ha publicado una consulta que detalla la intención de mejorar y actualizar el Régimen de Resolución Especial para gestionar de manera efectiva la quiebra de pequeños bancos y limitar los riesgos para los fondos públicos. A la vista de la caída del Silicon Valley Bank UK en 2023, el Gobierno considera que el régimen existente es sólido pero advierte de la necesidad de lograr una mayor flexibilidad. La propuesta del Gobierno sugiere introducir un nuevo mecanismo que permita transferir un banco pequeño en dificultades a un Banco Puente o a un comprador interesado, en lugar de calificar dicho banco como insolvente. El mecanismo busca utilizar los fondos del sector bancario administrados por el Esquema de Compensación de Servicios Financieros (FSCS), para cubrir los costes de resolución, protegiendo así a los contribuyentes. El Gobierno destaca que esta mejora complementaría los poderes existentes de resolución y las medidas de protección del depositante, sin imponer cargas financieras iniciales a los bancos. El período de consulta concluye el 7 de marzo de 2024.
Actividades de supervisión en relación con MiFID II
(11/01/2024) ESMA - ESMA y las NCAs coordinarán actividades de supervisión sobre los controles previos al comercio en el marco de MiFID II
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha iniciado una Acción Común de Supervisión (CSA) con las Autoridades Nacionales Competentes (NCA), con el objetivo de evaluar la implementación de los controles previos al comercio (PTC) por parte de las firmas de inversión de la Unión Europea (EU) que utilizan técnicas de negociación algorítmica. Los PTC son utilizados por las firmas de inversión para realizar verificaciones en la entrada de órdenes y así limitar y prevenir el envío de órdenes erróneas para su ejecución en los lugares de negociación. Después del flash crash de mayo de 2022, la ESMA y las NCA han centrado su atención en la implementación de los PTC en la EU, recopilando evidencias a través de cuestionarios presentados a una muestra de firmas de inversión de la EU.
Exposiciones al riesgo
(10/01/2024) ESMA - ESMA explora las exposiciones al riesgo en el sector inmobiliario en los mercados de valores y fondos de inversión de la EU
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), ha publicado su primer análisis sobre las exposiciones que el sector de valores, mercados y gestión de activos de la Unión Europea (EU) tienen en el mercado inmobiliario. El análisis sugiere que: i) los niveles de endeudamiento en el sector inmobiliario son elevados, con amplias implicaciones de riesgo provenientes de actores del mercado financiero no bancario; y que ii) las interconexiones con el sistema bancario son importantes y surgen a través de las exposiciones y actividades de las entidades, cuyos impactos en el sector pueden transmitirse a lo largo del sistema financiero de la EU.
Documentos provisionales sobre la implementación de ESRS
(09/01/2024) EFRAG - Publicación de los 3 documentos provisionales de EFRAG
El European Financial Reporting Advisory Group (EFRAG) ha publicado para consulta tres documentos con directrices para la implementación de las normas europeas de presentación de información en materia de sostenibilidad (ESRS) relativos a los siguientes aspectos: 1) doble materialidad; 2) cadena de valor; 3). Requisitos detallados de presentación de información (datapoints). Los interesados pueden enviar feedback accediendo a las encuestas correspondientes hasta el 2 de febrero de 2024.
Consulta sobre proyecto de normas de ejecución
(09/01/2024) ESAs - Las ESAs consultan sobre el proyecto de normas técnicas de ejecución que especifican ciertas tareas de los organismos de recopilación y ciertas funcionalidades del Punto Único de Acceso Europeo
Las Autoridades Europeas de Supervisión (ESAs) han publicado un documento de consulta sobre el proyecto de Normas Técnicas de Ejecución (ITS) relacionadas con las tareas de los organismos de recopilación y las funcionalidades del Punto Único de Acceso Europeo (ESAP). Estas ITS y sus requisitos tienen como objetivo permitir que los futuros usuarios aprovechen de manera efectiva la información integral financiera y de sostenibilidad centralizada en el ESAP. Las partes interesadas podrán enviar comentarios hasta el 8 de marzo de 2024y las ESAs deben publicar un Informe Final y presentar el proyecto de ITS antes del 10 de septiembre de 2024.
Prueba de resistencia de ciber resiliencia
(03/01/2024) ECB - El ECB pondrá a prueba la capacidad de los bancos para recuperarse de un ciberataque
El Banco Central Europeo (ECB) llevará a cabo una prueba de resistencia de ciber resiliencia en 109 bancos bajo su supervisión en 2024. El escenario asume un ciberataque que interrumpe las operaciones diarias de los bancos, poniendo a prueba los procedimientos de emergencia, los planes de contingencia y la capacidad para restablecer las operaciones normales. Un subconjunto de 28 bancos se someterá a una evaluación mejorada, presentando información adicional sobre su respuesta al ciberataque. Los conocimientos adquiridos servirán de base para la evaluación supervisora más amplia de 2024, cuyas conclusiones (findings) se debatirán durante el Proceso de Revisión y Evaluación Supervisora. Se espera que los resultados se comuniquen en el verano de 2024.
Esquema Nacional de Seguridad de redes y Servicios 5G
(03/01/2024) MINECO - Audiencia pública sobre el proyecto de real decreto por el que se aprueba el esquema nacional de seguridad de redes y servicios 5G
El Ministerio de Transformación Digital (MINECO) ha publicado el proyecto de Real Decreto por el que se aprueba el Esquema Nacional de Seguridad de Redes y Servicios 5G. Este Real Decreto tiene como objetivo garantizar un entorno confiable para el desarrollo y adopción de las redes y servicios 5G, así como garantizar un funcionamiento continuado y seguro de la red y los servicios. Mediante esta publicación, se establecen requisitos específicos para los operadores de redes y servicios, se promueve un mercado diversificado de proveedores y se refuerza la protección de la seguridad nacional. Además, se establecen medidas para el tratamiento integral y global de la seguridad de las redes y servicios.
Otras publicaciones de interés financieras
Aclaración sobre la aplicación de MiFIR
(27/03/2024) ESMA – Declaración sobre la aplicación de determinadas disposiciones del MIFIR, incluido el límite de volumen
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado una declaración que proporciona orientaciones prácticas para respaldar la transición y la aplicación coherente del Reglamento relativo a los Mercados de Instrumentos Financieros (MiFIR). Las orientaciones abarcan áreas como la transparencia sobre las acciones (equity) y el resto de instrumentos financieros cubiertos por el reglamento, el régimen de internalizadores sistemáticos, las entidades designadas para la publicación y la presentación de informes (reporting). La ESMA también confirma que continuará publicando datos del Double Volume Cap (DCV) según lo establecido por la Comisión Europea (EC), con la próxima publicación prevista para principios de abril. Posteriormente, la ESMA elaborará los proyectos de normas técnicas y proporcionará orientaciones más detalladas, complementando el proyecto de comunicación interpretativa emitido por la EC el 27 de marzo de 2024 y respondiendo a las consultas del mercado sobre la revisión de MiFIR que entró en vigor el 28 de marzo de 2024.
Tipo de interés final a plazo de 2025
(27/03/2024) EIOPA - Ultimate Forward Rate (UFR) para 2025
La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) ha publicado el cálculo del tipo definitivo a plazo (UFR) aplicable a partir del 1 de enero de 2025, que se mantendrá sin cambios en el 3,30 % para el euro. El UFR permanece también sin cambios para otras diecinueve monedas, disminuye en 15 puntos básicos para nueve monedas y aumenta en 15 puntos básicos para una moneda.
Ley de Servicios y Mercados Financieros de 2023
(28/03/2024) BoE – Documento de consulta sobre modificaciones a las declaraciones de política y procedimiento tras la Ley de Servicios y Mercados Financieros de 2023
El Banco de Inglaterra (BoE) ha lanzado un documento de consulta, presentando cambios propuestos en las políticas y procedimientos tras la Ley de Servicios y Mercados Financieros de 2023 (FSMA 2023). Estas actualizaciones introducen nuevos poderes de ejecución o amplían los existentes, incluida la Autoridad de Regulación Prudencial (PRA). El BoE propone ajustes en su enfoque de ejecución para reflejar estas nuevas competencias, abordando la imposición de sanciones y prohibiciones temporales, y aplicando políticas existentes a operadores de sistemas de pago reconocidos que utilicen activos de liquidación digitales. Además, se incluyen nuevas políticas sobre sanciones pecuniarias relacionadas con la distribución mayorista de efectivo y terceros críticos. La fecha límite para comentarios es el 28 de junio de 2024, y se propone la implementación de los cambios en el cuarto trimestre de 2024.
Requisitos MREL 2024
(28/03/2024) BoE - Resolución sobre los requisitos mínimos externos de fondos propios y pasivos admisibles (MREL) – 2024
El Banco de Inglaterra (BoE) ha publicado los requisitos mínimos externos de fondos propios y pasivos admisibles (MREL) de 2024 para entidades que exceden los requisitos mínimos de capital. Se detalla el enfoque de divulgación, incluyendo colchones de capital y requisitos específicos para empresas con estrategias de recapitalización interna y transferencia parcial. Los ajustes se basan en la estrategia de resolución y los balances actuales para asegurar la viabilidad durante procesos de resolución y cumplir con los objetivos establecidos por la legislación bancaria.
Agencias de Calificación Crediticia
(02/04/2024) ESMA - La ESMA consulta sobre posibles modificaciones del Marco Regulatorio de las Agencias de Calificación Crediticia
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha lanzado una consulta sobre posibles enmiendas al Reglamento Delegado de la Comisión por el que se completa el Reglamento (EC) no 1060/2009 del Parlamento Europeo y del Consejo sobre las agencias de calificación crediticia, mediante el establecimiento de normas técnicas de regulación aplicables a la evaluación de la conformidad de los métodos de calificación crediticia y al Anexo I de la Regulación de Agencias de Calificación Crediticia (CRAR) con el objetivo de mejorar la incorporación de factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en las metodologías de calificación crediticia y su divulgación, así como fortalecer la transparencia y credibilidad en el proceso de calificación. La ESMA revisará los comentarios recibidos en la consulta y presentará su Asesoramiento Técnico a la Comisión Europea antes de diciembre de 2024.
Uso seguro y confiable de la AI
(02/04/2024) GOV.UK - Colaboración en materia de seguridad de la AI: memorando de entendimiento entre el Reino Unido y los Estados Unidos
Los gobiernos del Reino Unido y los Estados Unidos han publicado un Memorando de Entendimiento (MoU) donde han detallado su colaboración para garantizar un desarrollo y uso seguros y confiables de Inteligencia Artificial (AI) avanzada. Este acuerdo establece una asociación entre los Institutos de Seguridad de la AI de ambos países, creados en noviembre de 2023, con el objetivo de desarrollar programas de trabajo conjuntos, realizar evaluaciones conjuntas de modelos, llevar a cabo ejercicios conjuntos de prueba, colaborar en investigación técnica sobre seguridad de la AI, facilitar la armonización de políticas sociotécnicas y trabajar en estándares internacionales para pruebas de seguridad de AI y otros estándares aplicables al desarrollo, despliegue y uso de modelos de AI avanzada.
Informe de Rentabilidad NAIC 2022
(03/04/2024) NAIC - NAIC publica el informe de rentabilidad de 2022
La Asociación Nacional de Comisionados de Seguros (NAIC) de Estados Unidos ha publicado el Informe sobre rentabilidad a nivel nacional y estatal en 2022, que estima y asigna la rentabilidad en seguros de daños. El informe se basa en extractos anuales y proporciona estimaciones de los beneficios sobre las primas devengadas y la rentabilidad del patrimonio neto por ramo y por estado. A partir del año 2022, los datos del informe se desglosan por mutuas y aseguradoras recíprocas y por aseguradoras por acciones. Entre los aspectos más destacados del informe se incluye un 13º año consecutivo de crecimiento del total de primas devengadas, una disminución de la rentabilidad directa sobre el patrimonio neto en todo el país para el total del mercado de seguros de Daños y la importante contribución de los Automóviles de Pasajeros Particulares (PPA) al mercado de Daños y Responsabilidad Civil. El informe incluye varios componentes de beneficios estimados y proporciona medias históricas a largo plazo para considerar las fluctuaciones de los resultados financieros del año natural.
Rastreo de flujos financieros
(04/04/2024) EC - Informe intermedio de la Plataforma sobre Finanzas Sostenibles sobre el seguimiento de los flujos de capital hacia inversiones sostenibles
La Comisión Europea (EC), ha encomendado a la Plataforma sobre Finanzas Sostenibles la tarea de desarrollar una metodología para rastrear los flujos financieros hacia inversiones sostenibles, presentando un informe intermedio que propone medir la contribución de la financiación al Pacto Verde Europeo. Este informe se basa en datos reglamentarios de la Unión Europea (EU) y prácticas de mercado, detallando los flujos de capital en la economía real y los mercados financieros, con un enfoque en los gastos de capital y los flujos hacia y desde los mercados financieros. Además, incluye un análisis de la brecha de inversión en el Pacto Verde y se espera que el informe final, publicado el final del mandato de la Plataforma, ofrezca mejoras metodológicas y propuestas para un seguimiento continuo.
Reaseguros
(04/04/2024) EIOPA - Expectativas de supervisión sobre el reaseguro mediante reaseguradores de terceros países
La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) ha emitido un comunicado de supervisión sobre el reaseguro con reaseguradoras de terceros países, enfatizando la necesidad de evaluar la efectividad de la mitigación de riesgos, especialmente al tratar con reaseguradoras sujetas a marcos regulatorios no equivalentes a los estándares de Solvencia II. El comunicado aboga por un enfoque basado en riesgos, delineando expectativas para evaluar el contexto empresarial, fomentar el diálogo temprano entre supervisores y partes interesadas, y evaluar los acuerdos de reaseguro y los sistemas de gestión de riesgos relacionados con las reaseguradoras de terceros países.
Estrategia de Resiliencia Climática en Seguros
(05/04/2024) NAIC - La NAIC adopta la primera estrategia nacional de resiliencia climática para que los seguros cierren los gaps de cobertura y mejoren la recuperación de los desastres naturales
La Asociación Nacional de Comisionados de Seguros (NAIC) adoptó la Estrategia Nacional de Resiliencia Climática para los Seguros con el fin de proteger el mercado de los seguros patrimoniales. Coordinada por los reguladores estatales, la estrategia se centra en la reducción del riesgo mediante el refuerzo de las viviendas, la recopilación de datos, la concienciación pública y herramientas de solvencia. Iniciativas como la Convocatoria de Datos de Inteligencia del Mercado de Bienes y Accidentes pretenden mejorar la capacidad de recuperación de las comunidades. La estrategia incluye planes para recopilar datos, crear un plan de seguros contra inundaciones, el apalancamiento en la modelización de catástrofes, desarrollar nuevas herramientas, abogar por la financiación de la mitigación y mejorar el análisis de solvencia. Adoptada en 2024, esta estrategia pretende reforzar la disponibilidad y fiabilidad de los seguros frente a los riesgos climáticos.
Tratamiento del MREL
(26/03/2024) Consejo - Daisy Chains: adopción de la directiva sobre filiales de suscripción indirecta
El Consejo ha adoptado una Directiva que modifica la Directiva sobre restructuración y resolución bancaria (BRRD) y el Reglamento sobre el mecanismo único de resolución o (SRMR) para incluir requisitos de proporcionalidad específicos al tratamiento de los requisitos mínimos de fondos propios y pasivos admisibles (MREL) internos en los grupos de resolución bancaria. La Directiva Daisy Chains establece el concepto y el ámbito de aplicación de las entidades de liquidación y establece las condiciones para la aplicación del tratamiento consolidado del MREL interno. Las nuevas normas tienen por objeto otorgar a las autoridades de resolución la facultad de fijar el MREL interno sobre una base consolidada con sujeción a determinadas condiciones, así como introducir un tratamiento específico del MREL para las entidades en liquidación. Se trata de la última etapa del procedimiento de adopción. El texto entrará en vigor 20 días después de su publicación en el Diario Oficial.
Revisores Externos de los Bonos Verdes de la EU
(26/03/2024) ESMA - Consulta sobre las normas para los Revisores Externos de los Bonos Verdes de la EU
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha puesto en marcha una consulta sobre el Proyecto de Normas Técnicas de Regulación (RTS) relacionadas con el registro y la supervisión de los revisores externos bajo el Reglamento de Bonos Verdes de la EU (EuGB). Las propuestas de la ESMA se refieren al registro y la supervisión de las entidades interesadas en convertirse en revisores externos de los bonos verdes de la EU y tienen por objeto aclarar los criterios utilizados para evaluar la solicitud de registro de un revisor externo. En sus propuestas, la ESMA pretende estandarizar los requisitos de registro y contribuir al desarrollo de unas condiciones de competencia equitativas mediante la reducción de los costes de entrada para los solicitantes. La ESMA estudiará las respuestas recibidas a esta consulta y espera publicar un informe final en el cuarto trimestre.
ITS sobre informes de supervisión
(22/03/2024) EBA - Lista revisada de normas de validación en las ITS sobre informes de supervisión
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha publicado una lista revisada de normas de validación en sus Normas Técnicas de Implementación (ITS) sobre informes de supervisión, destacando aquellas que han sido desactivadas por ser incorrectas o por plantear problemas tecnológicos.
Colchón de capital anticíclico
(21/03/2024) BdE - El Banco de España mantiene el colchón de capital anticíclico en el 0 %
El Banco de España (BdE) ha comunicado el mantenimiento del colchón de capital anticíclico en el 0%. La evolución de los indicadores relevantes continúa mostrando una ausencia de acumulación de nuevas vulnerabilidades sistémicas en el sistema financiero español, por lo que el BdE ha decidido dejar inalterado en el 0 % el porcentaje regulatorio del colchón de capital anticíclico (CCB) exigible en el segundo trimestre de 2024 a las entidades bancarias por sus exposiciones crediticias en España.
Reducción del ciclo de liquidación
(21/03/2024) ESMA - Declaración de respuesta a la convocatoria de datos sobre la reducción del ciclo de liquidación
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado los comentarios recibidos a su Convocatoria de Pruebas sobre la reducción del ciclo de liquidación. En el informe, la ESMA resume los comentarios recibidos de los participantes en el mercado durante la consulta, centrados en cuatro áreas: i) se identifican muchos impactos operativos más allá de las adaptaciones de los procesos post-negociación como resultado de una reducción del ciclo de liquidación de valores en la EU; ii) identificación tanto de los costes como de los beneficios potenciales de un ciclo acortado; iii) sugerencias sobre cómo y cuándo podría lograrse un ciclo de liquidación más corto, con una fuerte demanda de una señal clara desde el frente regulador al inicio de los trabajos y una coordinación clara entre los reguladores y el sector; y iv) necesidad de un enfoque proactivo para adaptar sus propios procesos a la transición a T+1 en otras jurisdicciones. La ESMA tiene previsto presentar su evaluación final al Parlamento Europeo y al Consejo antes del 17 de enero de 2025.
Norma final sobre la Ley de reinversión comunitaria
(21/03/2024) FED - Las agencias amplían la fecha de aplicabilidad de determinadas disposiciones de su norma final sobre la Ley de Reinversión Comunitaria
Las agencias federales de regulación bancaria han publicado conjuntamente una norma final provisional que amplía la fecha de aplicabilidad de determinadas disposiciones de su norma final sobre la Ley de Reinversión en la Comunidad (CRA) publicada en octubre de 2023. Para promover la claridad y la coherencia, las agencias ampliaron la fecha de aplicabilidad de las áreas de evaluación basadas en instalaciones y las disposiciones sobre archivos públicos del 1 de abril de 2024 al 1 de enero de 2026. Por lo tanto, los bancos no tendrán que realizar cambios en sus áreas de evaluación ni en sus archivos públicos como resultado de la norma final de la CRA de 2023 hasta el 1 de enero de 2026. Además, las agencias también emitieron modificaciones técnicas, no sustantivas, de la norma final de la CRA y de los reglamentos de las agencias relacionadas que hacen referencia a la misma.
Operaciones de fusión bancaria
(21/03/2024) FDIC - La FDIC solicita comentarios públicos sobre las revisiones propuestas a su Declaración de política sobre operaciones de fusión bancaria
El Consejo de Administración de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ha aprobado un anuncio en el Registro Federal solicitando comentarios públicos sobre las revisiones propuestas a la Declaración de Política (SOP) de la agencia sobre Transacciones de Fusión Bancaria. Los SOP revisados reflejan los cambios legislativos y de otro tipo que se han producido desde su última modificación en 2008, incluido el establecimiento del factor estatutario relativo al riesgo para la estabilidad del sistema bancario o financiero de los Estados Unidos (US). Los SOP revisados se basan en principios; i) describen los tipos de solicitudes sujetas a la aprobación de la FDIC; ii) abordan cada factor estatutario por separado; y iii) destacan otros asuntos y consideraciones pertinentes, como las leyes relacionadas con las fusiones interestatales y las solicitudes de entidades no bancarias o bancos que no son bancos comunitarios tradicionales.
Ejercicio de benchmarking supervisor 2024
(20/03/2024) EBA - La EBA actualiza la lista de entidades que participarán en el ejercicio de benchmarking supervisor de 2024
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha publicado una lista actualizada de las entidades que tienen la obligación de informar a efectos del ejercicio de benchmarking supervisor de la Unión Europea (EU) de 2024. La EBA llevará a cabo el ejercicio de benchmarking 2024 sobre una muestra de 110 entidades de 16 países de la EU y del Espacio Económico Europeo. La EBA lleva a cabo este ejercicio aprovechando los procedimientos establecidos de recopilación de datos y los formatos de los informes periódicos de supervisión, y ayuda a las autoridades competentes a evaluar la calidad de los métodos internos utilizados para calcular las exposiciones ponderadas por riesgo.
Asesoramiento sobre ingresos de jubilación
(20/03/2024) FCA - Revisión temática TR24/1 Asesoramiento en materia de ingresos por jubilación
La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) ha publicado una revisión temática sobre el asesoramiento en materia de rentas de jubilación con el fin de: i) obtener información detallada sobre el funcionamiento del mercado de asesoramiento en materia de rentas de jubilación; ii) comprender si los modelos de asesoramiento de las empresas tienen en cuenta las necesidades específicas de los consumidores en proceso de desacumulación; iii) considerar si los consumidores están recibiendo un asesoramiento adecuado en materia de rentas de jubilación cuando acceden a las prestaciones acumuladas a través de los ahorros para pensiones, y tomar las medidas adecuadas para hacer frente a los perjuicios identificados; y iv) informar sobre nuestras futuras áreas de interés. Todas las empresas que prestan asesoramiento en materia de ingresos de jubilación deben tener en cuenta y utilizar esta información para revisar y actualizar su forma de trabajar.
Política de recompra de acciones
(19/03/2024) SEC - Actualización sobre la política de recompra de acciones
La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha adoptado modificaciones para modernizar y mejorar la divulgación de información sobre la recompra de acciones de un emisor registrado conforme a la Ley de Bolsa de Valores de 1934. Las modificaciones exigen detalles adicionales sobre la estructura del programa de recompra de un emisor y sus recompras de acciones, exigen la presentación de datos cuantitativos diarios de recompra trimestral o semestralmente, y eliminan el requisito de presentar datos mensuales de recompra en los informes periódicos de un emisor. Las modificaciones también revisan y amplían los requisitos de información periódica existentes sobre estas recompras. Por último, las modificaciones añaden una nueva información trimestral en determinados informes periódicos en relación con la adopción y rescisión por parte de un emisor de determinados acuerdos de negociación.
Guía para administradores concursales
(19/03/2024) FCA - Orientación para los administradores concursales sobre cómo dirigirse a las empresas reguladas
La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) ha publicado una guía para los administradores concursales sobre cómo abordar las empresas reguladas. Desde la última guía, publicada en 2021, se han producido cambios en el marco jurídico que afecta a la quiebra de empresas, cambios en el marco normativo y cambios en el clima económico del Reino Unido. La Guía está dirigida principalmente a los administradores concursales designados para empresas autorizadas o registradas únicamente por la FCA, aunque también puede ser relevante para los administradores concursales designados para empresas que están doblemente reguladas por la FCA y la Autoridad de Regulación Prudencial (PRA). La fecha límite para presentar opiniones sobre la consulta es el 30 de abril de 2024.
Diligencia debida de las empresas en materia de sostenibilidad
(19/03/2024) MEP – Propuesta de Diligencia Debida de las empresas en materia de sostenibilidad
Los Miembros del Parlamento Europeo (MEPs) han aprobado la propuesta de Diligencia Debida de las empresas en materia de Sostenibilidad (CSDD), a la espera de su aprobación por el Parlamento Europeo (EP) para su entrada en vigor. La Directiva pretende establecer un marco global para que las empresas respeten los derechos humanos y las normas medioambientales en todas sus operaciones y cadenas de suministro y será aplicable a las empresas de la EU y de fuera de la EU y a las empresas matrices con más de 1.000 empleados y un volumen de negocios superior a 450 millones de euros, así como a las franquicias con un volumen de negocios superior a 80 millones de euros si al menos 22,5 millones se han generado por cánones.
Manual del declarante de EDGAR
(18/03/2024) SEC - Adopción de la actualización del Manual del Declarante de EDGAR
La Comisión de Valores y Bolsa (SEC) ha implementado enmiendas al Volumen II del Manual del Declarante del Sistema de Recopilación, Análisis y Recuperación de Datos Electrónicos (EDGAR) y a las normas y formularios asociados. El Manual del Declarante contiene información esencial para que los presentadores realicen presentaciones en EDGAR, y el cumplimiento de sus disposiciones es necesario para garantizar la aceptación y procesamiento oportunos de las presentaciones realizadas en formato electrónico. Los declarantes deben consultar el Manual junto con las reglas de la SEC que rigen las presentaciones electrónicas obligatorias al preparar documentos para su presentación electrónica. Estos cambios, conocidos como EDGAR Release 24.1, se integrarán en el sistema EDGAR el 18 de marzo.
Comité conjunto de información bancaria
(18/03/2024) ECB - ECB y EBA intensifican sus esfuerzos para hacer más eficiente la comunicación de datos del sector bancarios
El Banco Central Europeo (ECB) y la Autoridad Bancaria Europea (EBA) han creado el Comité Conjunto de Información Bancaria (JBRC), cuya misión es ayudar a desarrollar definiciones y normas comunes para los datos que las entidades de crédito deben comunicar con fines estadísticos, de supervisión y de resolución. Uno de los principales resultados tangibles del JBRC será un diccionario común de datos para la comunicación de datos estadísticos, de supervisión y de resolución por parte de los bancos. A este respecto, el JBRC trabajará en el establecimiento de conceptos y definiciones comunes utilizados en los informes nuevos y existentes.
Consulta sobre el modelo de datos mínimos de recapitalización interna
(13/03/2024) SRB - Consulta sobre el modelo de datos mínimos de recapitalización interna
La Junta Única de Resolución (SRB) ha abierto una consulta pública sobre el modelo de datos mínimos de recapitalización interna (MBDT). El modelo recoge los datos de recapitalización interna en caso de quiebra de un banco o para ejercicios de prueba, al tiempo que es lo suficientemente flexible para dar cabida a aspectos relacionados con la legislación nacional. El paquete proporciona un enfoque integrado para la aplicación de las instrucciones y la nota explicativa de la SRB Bail-in Data Set Instructions and Explanatory Note publicadas en 2020 y actualizadas en 2022, mejorando las definiciones y proporcionando una plantilla para garantizar una recopilación de datos estructurada y estandarizada en todos los bancos bajo la competencia de la SRB.
Modelos normalizados de comisiones y gastos imputables a planes de pensiones
(13/03/2024) MINECO - Proyecto de Circular sobre la utilización de modelos normalizados de comisiones y otros gastos imputables a los planes de pensiones para dar cumplimiento a las obligaciones de información de las entidades gestoras de fondos de pensiones
El Ministerio de Economía, Comercio y Empresa (MINECO) ha publicado una consulta publica previa para la elaboración de una circular que regulará la utilización de modelos normalizados de comisiones y otros gastos imputables a los planes de pensiones para dar cumplimiento a las obligaciones de información de las entidades gestoras de fondos de pensiones. El objetivo de esta circular es la homogeneización de la información que se suministra al potencial partícipe, partícipe o beneficiario, de forma que se permita la adecuada comparabilidad de la totalidad de estos costes entre planes de pensiones integrados en fondos de su misma categoría de inversión. El plazo de duración de la consulta finaliza el 21 de marzo de 2024.
Bancos y sociedades de crédito hipotecario no sistémicos
(12/03/2024) BoE - Planificación de salida solvente para bancos y sociedades de crédito hipotecario no sistémicos
El Banco de Inglaterra (BoE) ha presentado la Declaración de Política (PS) sobre la planificación de la salida solvente de los bancos no sistémicos y sociedades de crédito hipotecario que proporciona feedback a las respuestas recibidas al documento de consulta (CP) 10/23 previo. En general, los encuestados han apoyado la política de salida solvente para minimizar los riesgos de un cese desordenado de las actividades reguladas por la PRA, así como la distinción entre el nivel de los preparativos que deben realizar las empresas en situación normal frente a las empresas con una perspectiva razonable de salida solvente y el requerimiento de la planificación de la salida solvente proporcional a la naturaleza, escala y complejidad de las empresas. Esta norma es aplicable a los bancos y sociedades de crédito hipotecario del Reino Unido que no sean, ni formen parte de un grupo que sea, una entidad de importancia sistémica global (G-SII) u otra entidad de importancia sistémica (O-SII), ni estén sujetos a la Parte de Continuidad Operativa del Reglamento de la PRA.
Requisitos de gestión de riesgos para empresas de servicios financieros
(08/03/2024) Reserva Federal - Norma final que actualiza los requisitos de gestión de riesgos para FMUs
La Junta de la Reserva Federal (Fed) ha anunciado una norma definitiva que actualiza los requisitos de gestión de riesgos para determinadas empresas de servicios financieros del mercado (FMU) de importancia sistémica supervisadas por la Fed. Las actualizaciones aportan más claridad y especificidad a los requisitos existentes en cuatro áreas clave de la gestión del riesgo operativo: i) gestión y notificación de incidentes; ii) gestión y planificación de la continuidad de la actividad; iii) gestión del riesgo de terceros; y iv) revisión y comprobación de las medidas de gestión del riesgo operativo. Las FMU sujetas a la norma deben cumplir determinadas actualizaciones en un plazo de 90 días y todas las actualizaciones en un plazo de 180 días tras su publicación en el Registro Federal.
Información sobre la Ejecución de Órdenes
(06/03/2024) SEC - Divulgación de información sobre la ejecución de órdenes
La Securities and Exchange Commission (SEC) ha adoptado modificaciones a una norma de la Securities Exchange Act que exige la divulgación de información sobre la ejecución de órdenes en valores del sistema de mercado nacional (NMS). En primer lugar, las modificaciones amplían el ámbito de las entidades sujetas a la norma preexistente que exige que los centros de mercado pongan a disposición del público informes mensuales sobre la calidad de la ejecución para incluir a los corredores con un mayor número de clientes. Las modificaciones también modifican la definición de orden cubierta para incluir determinadas órdenes presentadas fuera del horario normal de negociación y determinadas órdenes presentadas con precios tope. Además, las enmiendas modifican la información que debe comunicarse con arreglo a la norma, incluida la forma de clasificar las órdenes por tamaño y por tipo de orden. Las normas definitivas entrarán en vigor 60 días después de la fecha de publicación en el registro federal.
Directrices finales sobre registros nacionales de gestores de crédito
(05/03/2024) EBA - Directrices finales sobre listas o registros nacionales de gestores de crédito
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha publicado sus Directrices definitivas sobre las listas o registros nacionales de gestores de créditos. Las directrices se dirigen a las autoridades competentes que gestionan las listas o los registros y especifican el contenido de las listas o los registros, cómo deben hacerse accesibles y los plazos para actualizarlos. Además, las listas o registros deben facilitar el acceso de los prestatarios a la información sobre los procedimientos de tramitación de reclamaciones ofrecidos por las autoridades competentes. Las Directrices especifican que las listas o registros deben ser accesibles en el sitio web de la autoridad competente o en otra herramienta electrónica; que no deben exigir el registro previo del usuario como condición previa para el acceso; y que deben ser gratuitos.
Informe de seguimiento de Basilea III
(05/03/2024) BIS - Informe de seguimiento de Basilea III
El Grupo de Estudio del Impacto Cuantitativo del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS) ha publicado el informe semestral sobre el impacto del marco de Basilea III con datos a 30 de junio 2023, incluida la finalización en diciembre de 2017 de las reformas de Basilea III y la finalización en enero de 2019 del marco de riesgo de mercado. Este informe de seguimiento recoge la evolución de los impactos estimados sobre el coeficiente de capital basado en el riesgo, el coeficiente de apalancamiento y las métricas de liquidez, utilizando datos recopilados por los supervisores nacionales sobre una muestra representativa de entidades de cada país.
RTS sobre CRR3
(04/03/2024) EBA - Normas técnicas de reglamentación (RTS) en virtud del CRR3 relativo a las partidas fuera de balance en el marco del método estándar de riesgo de crédito
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha lanzado una consulta pública sobre sus proyectos de Normas Técnicas de Regulación (RTS) en el marco del Reglamento sobre Requisitos de capital (CRR3), centrándose en las partidas fuera de balance siguiendo el método estándar de riesgo de crédito. Estas RTS delinean los criterios para clasificar las partidas fuera de balance e identifican los factores que podrían restringir la capacidad de las entidades para cancelar sus obligaciones cancelables incondicionalmente. Estas RTS se sitúan en el contexto de la hoja de ruta de la EBA sobre la aplicación del paquete bancario de la Unión Europea (UE). Además, el documento esboza el proceso de conversión de los importes equivalentes fuera de balance a los importes equivalentes dentro de balance siguiendo el método estándar de riesgo de crédito, detallando diversas asignaciones de buckets y proporcionando ejemplos de partidas específicas fuera de balance y sus respectivas categorizaciones. El periodo de consulta para comentarios se extiende hasta el 4 de junio de 2024.
Cálculos anuales de transparencia
(01/03/2024) ESMA - La ESMA ha publicado los resultados de los cálculos anuales de transparencia para la renta variable y los instrumentos asimilados
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado los resultados de los cálculos anuales de transparencia para los instrumentos de renta variable y asimilados, que se aplicarán desde el 1 de abril de 2024 hasta el 6 de abril de 2025. Los cálculos publicados incluyen i) la valoración de la liquidez; ii) la determinación del mercado más relevante en términos de liquidez, iii) la determinación del volumen medio diario de operaciones relevante para la determinación de los umbrales pre-negociación y post-negociación a gran escala; iv) la determinación del valor medio de las operaciones y el correspondiente tamaño estándar del mercado; y v) la determinación del número medio diario de operaciones en el mercado más relevante en términos de liquidez relevante para la determinación del régimen de tick-size.
Metodología híbrida del euribor
(01/03/2024) EMMI - Resultados finales del Documento de Consulta sobre las mejoras de la metodología híbrida del Euribor
El Instituto Europeo de Mercados Monetarios (EMMI) ha concluido su consulta pública sobre las propuestas de mejora de la metodología del Euribor con el apoyo de diversos miembros del sector, incluyendo asociaciones comerciales, proveedores de infraestructuras y otros. Las modificaciones propuestas a la metodología del Euribor Híbrido dieron lugar a un cambio material en la metodología, lo que llevó al EMMI a realizar una consulta pública de acuerdo con su política interna. La consulta, cuyo objetivo era perfeccionar la metodología híbrida del Euribor, obtuvo respuestas positivas y aportó ideas sobre el futuro de este índice de referencia fundamental.
Nuevo enfoque en la actividad de la FCA
(28/02/2024) FCA - Guía de Ejecución y publicación de investigaciones de ejecución: un nuevo enfoque
La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) ha publicado una consulta que contiene una propuesta para aumentar la transparencia en su actividad. Las revisiones propuestas para el resto de la Guía de Ejecución tienen como objetivo mejorar la accesibilidad de la información sobre cómo la FCA lleva a cabo sus investigaciones y fortalecer el impacto de su trabajo a medida que responden a los desafíos actuales. Para ello la FCA ha examinado cómo maximizar los beneficios de la transparencia mediante la divulgación de más información sobre sus actividades de cumplimiento en una etapa más temprana. La FCA desea que la información que proporciona sea concisa, pertinente y, en última instancia, más útil.
Transparencia en el mercado de repos
(28/02/2024) ECB Reglamento de la UE sobre operaciones de financiación de valores
Este documento pretende demostrar que la Información sobre operaciones de financiación de valores (SFTDS) puede mejorar en gran medida la comprensión del Banco Central Europeo (ECB) de los mercados de repos desde la perspectiva de la estabilidad financiera, apoyando los esfuerzos para aumentar la capacidad de resistencia. Comienza mostrando cómo los datos notificados en virtud del Reglamento sobre operaciones de financiación de valores (SFTR) aumentan la transparencia y ayudarán a las autoridades a obtener una visión más oportuna y completa de las tendencias del mercado. Al ofrecer una imagen completa de la actividad diaria de una amplia gama de segmentos de mercado y contrapartes, apoyará la supervisión del mercado y la elaboración de políticas.
Inflación en la zona Euro
(28/02/2024) ECB - ¿Qué causó la inflación postpandémica?
El Banco Central Europeo (ECB) ha realizado una estimación mediante el modelo de Bernanke y Blanchard (BB) utilizando datos trimestrales de la zona del euro durante el período comprendido entre el primer trimestre de 1999 y el segundo trimestre de 2023. El informe señala que en el periodo de la pandemia se produjo una gran volatilidad macroeconómica y que la relación entre las variables económicas puede haber cambiado, temporal o permanentemente. Para realizar el estudio se comparan los parámetros del modelo estimados sobre la muestra completa con los coeficientes estimados sobre una muestra más corta que finaliza en el cuarto trimestre de 2019, como forma de evaluar cómo afectan los datos más recientes desde el periodo pandémico a la estimación y simulación del modelo. Las conclusiones más relevantes del informe son las siguientes: i) los principales impulsores de la inflación en la zona euro son las alteraciones de la oferta, ii) se prevé la posibilidad de que las escaseces causadas por la pandemia tengan un efecto más duradero en la inflación de la zona euro de lo que inicialmente se esperaba, y iii) persiste el riesgo de una inflación más alta debido, principalmente, a las expectativas de los precios de la energía.
Fondos de inversión alternativos
(26/02/2024) Consejo - Unión de los mercados de capitales. El Consejo adopta nuevas normas sobre gestores de fondos de inversión alternativos y fondos de inversión de la UE de tipo vainilla
El Consejo ha aprobado nuevas regulaciones para fortalecer los mercados de capitales europeos y la protección de los inversores en la Unión Europea (EU). Estas normas modifican la directiva sobre gestores de fondos de inversión alternativos y actualizan las regulaciones para empresas de inversión colectiva en valores transferibles (UCITS). Tienen como objetivo integrar los mercados de gestión de activos, modernizar los marcos regulatorios y mejorar las herramientas de gestión de liquidez para los gestores de fondos durante la inestabilidad financiera. Además, la directiva aborda los fondos de origen de préstamos, mejora las reglas de delegación, fomenta el intercambio de datos entre autoridades e introduce medidas para identificar costes injustificables para los inversores y evitar nombres de fondos engañosos. La Directiva se publicará en el Diario Oficial de la EU. Los Estados miembros tendrán 24 meses para incorporar estas reglas en la legislación nacional tras su publicación en el Diario oficial de la EU.
Datos del entorno geoespacial
(26/02/2024) EC - GreenData4All - Normas actualizadas sobre datos del entorno geoespacial y acceso a la información medioambiental
La Comisión Europea (EC) ha publicado una consulta pública sobre la iniciativa GreenData4All, que ayudará a cumplir con la transformación verde y digital de Europa mediante la actualización de las normas de la Unión Europea (EU) sobre datos medioambientales geoespaciales y sobre el acceso público a la información medioambiental. Los objetivos son: i) facilitar un mayor intercambio de datos entre los sectores público y privado y con el público en general; y ii) desbloquear todos los beneficios del intercambio de datos para la innovación impulsada por datos y decisiones basadas en evidencia. El período de consulta está abierto hasta el 25 de marzo.
Impacto del Covid-19
(26/02/2024) ECB - El impacto de la pandemia de COVID-19 y el apoyo político en la productividad
El Banco Central Europeo (ECB) ha publicado un informe con el objetivo de comprender los canales de transmisión y cuantificar los impactos a corto y largo plazo de la pandemia de COVID-19 en la productividad dentro de la Unión Europea (EU). Este informe, elaborado en colaboración con un Grupo de Expertos en Productividad, Innovación y Cambio Tecnológico, contó con la participación de expertos del Sistema Europeo de Bancos Centrales (ESCB) y utilizó datos a nivel macroeconómico, sectorial y de empresas. El análisis resaltó la naturaleza distinta de los desarrollos de productividad durante la pandemia en comparación con recesiones económicas anteriores, arrojando luz sobre los efectos de las medidas de contención y el apoyo político. Entre los hallazgos clave se incluyen cambios en la productividad laboral y la dinámica empresarial, tales como la adopción acelerada del teletrabajo, beneficioso para la productividad bajo ciertas condiciones, y el comercio electrónico, que se espera que tenga un impacto positivo y duradero en la productividad. El informe subraya la importancia de comprender estas implicaciones para futuros análisis de políticas y esfuerzos de recuperación económica.
Impacto del cambio climático
(26/02/2024) ECB - El impacto del cambio climático y las políticas en la productividad
El Banco Central Europeo (ECB) ha publicado un informe que analiza el impacto del cambio climático y las políticas asociadas en la productividad laboral. Se espera que los riesgos físicos y de transición relacionados con el clima afecten negativamente al capital, el trabajo y la productividad total de los factores, especialmente en el sur de Europa. Los escenarios de transición desordenados podrían suprimir temporalmente el crecimiento de la productividad debido a mayores costes de emisión, por lo que un camino de transición ordenado conduciría a una mayor productividad laboral a medio y largo plazo. Las regulaciones ambientales pueden impulsar la innovación, potencialmente compensando los costes regulatorios, aunque su impacto varía según las industrias y empresas. La transición verde requerirá una significativa reasignación de capital y trabajo, con efectos mixtos en la productividad, lo que potencialmente podría llevar a disparidades regionales y ocupacionales similares a los activos varados en los mercados financieros.
Informes de estabilidad financiera
(20/02/2024) EIOPA – Estructura de tasas de interés libre de riesgo
La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) ha publicado sus primeras estructuras temporales de tasas de interés libres de riesgo impactadas (RFR). Estas estructuras temporales se utilizan para calcular la duración ajustada a la Opción de las provisiones técnicas que se deben informar en el contexto de las Directrices de reporting para fines de estabilidad financiera. El RFR impactado tiene como objetivo garantizar el cálculo consistente de la duración Ajustada por Opción. EIOPA actualizará las estructuras de términos y las publicará dos veces al año en su sitio web. La próxima actualización será en julio de 2024.
Transparencia de datos del mercado
(20/02/2024) Council - MiFIR y MiFID II: El Consejo adopta nuevas normas para fortalecer la transparencia de los datos del mercado
El Consejo ha aprobado modificaciones a la normativa de la Unión Europea (EU) sobre negociación (MiFIR y MiFID II) para mejorar la transparencia de los datos del mercado, facilitando el acceso a información financiera crucial para los inversores y fortaleciendo la competitividad de los mercados de capital de la EU. Los cambios introducen flujos de datos de mercado consolidados, con el objetivo de proporcionar información de transacciones en tiempo real en toda la EU. Además, se prohíbe el pago por prácticas de flujo de órdenes con algunas excepciones hasta 2026, e incluyen disposiciones sobre derivados de materias primas. Una vez publicadas en el Diario Oficial de la EU, los Estados miembros tienen 18 meses para cumplir con ellas.
Procesos de autoevaluación del capital y de la liquidez
(19/02/2024) BdE - Modificación de la Guía de los Procesos de Autoevaluación del Capital (PAC) y de la Liquidez (PAL) de las Entidades de Crédito, en la parte relativa al tratamiento de los riesgos de tipo de interés y de diferencial de crédito de las actividades distintas a las de negociación
El Banco de España (BdE) ha publicado modificaciones en la Guía de los Procesos de Autoevaluación del Capital (PAC) y de la Liquidez (PAL) de las Entidades de Crédito, con el objetivo de alinearlas con las directrices EBA/GL/2022/14 adoptadas el 24 de abril de 2023. Estas enmiendas buscan asegurar la coherencia con las expectativas supervisoras y la Directiva (EU) 2019/878. Estas modificaciones incluyen la evaluación explícita del riesgo de diferencial (spread) de crédito (CSRBB) en los informes de autoevaluación de capital, alineación con pruebas de resistencia macroeconómicas y nuevas reglas para calcular el riesgo de tipo de interés estructural de balance. Las modificaciones serán de aplicación por las entidades supervisadas respecto a sus Informes de Autoevaluación del Capital y de la Liquidez referidos al 31 de diciembre de 2023.
Informe de crédito nacional conjunto
(16/02/2024) Fed - Las agencias emiten el informe del Programa de Crédito Nacional Conjunto 2023
La Reserva Federal (Fed) ha publicado el informe de Crédito Nacional Conjunto (SNC) de 2023. El informe indica una calidad crediticia moderada en préstamos bancarios grandes y sindicados, pero destaca tendencias decrecientes debido a tasas de interés más altas y márgenes ajustados en sectores específicos. Persisten riesgos en préstamos apalancados y ciertas industrias, mientras que los sectores afectados por la pandemia están mejorando. El informe muestra un aumento en los préstamos que requieren mayor gestión, con los bancos de Estados Unidos (US) manteniendo una participación menor de préstamos riesgosos en comparación con los compromisos totales.
El IPCEI apoyará la infrastructura del hidrógeno
(16/02/2024) EC - La EC aprueba una ayuda estatal de hasta 6 900 millones de euros de siete Estados miembros para el tercer IPCEI en la cadena de valor del hidrógeno
La Comisión Europea (EC) ha aprobado, en virtud de las normas sobre ayudas estatales de la Unión Europea (EU), un tercer Proyecto Importante de Interés Común Europeo (IPCEI) para apoyar la infraestructura del hidrógeno. Se espera que este IPCEI impulse el suministro de hidrógeno renovable, reduciendo así la dependencia del gas natural y contribuyendo a alcanzar los objetivos del Pacto Verde Europeo y del Plan REPowerEU. Los Estados miembros aportarán hasta 6.900 millones de euros de financiación pública, que se espera desbloqueen 5.400 millones de euros en inversiones privadas. Como parte de este IPCEI, 32 empresas con actividades en uno o más Estados Miembros, incluidas pequeñas y medianas empresas (SMEs), participarán en 33 proyectos. Los participantes también colaborarán en la interoperabilidad y las normas comunes para evitar barreras y facilitar la futura integración del mercado. La IPCEI apoyará la aparición gradual de una infraestructura del hidrógeno a escala de la EU a partir de diferentes agrupaciones regionales.
Optimización del margen de variación
(14/02/2024) CPMI/IOSCO - CPMI-IOSCO publican un documento de consulta (discussion paper) y solicitan comentarios sobre la optimización del margen de variación en los mercados de compensación centralizada
El Comité de Pagos e Infraestructuras de Mercado (CPMI) del Banco de Pagos Internacionales (BIS) y la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) han publicado el informe sobre los ejemplos de prácticas efectivas de la Optimización del margen de variación en los mercados de compensación centralizada. El informe presenta a consulta ocho prácticas eficaces que abordan los procesos de margen de variación (VM) y la transparencia entre las entidades de contrapartida central (CCPs), los miembros de compensación y sus clientes. Las ocho prácticas eficaces pretenden ofrecer ejemplos de cómo pueden cumplirse las normas establecidas en los Principios para las Infraestructuras de los Mercados Financieros (PFMI) y los orientaciones sobre la resiliencia de los CCP. Con ellas, se pretende informar a estos CCPs sobre el diseño de sus procesos de llamada y cobro de VM. El plazo para enviar comentarios finaliza el 14 de abril de 2024.
Requisitos de información bajo RTS 28
(13/02/2024) ESMA – La ESMA aclara ciertos requisitos de información sobre la mejor ejecución en el marco de MiFID II
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha emitido una declaración en la que aborda la supresión de la obligación de que las empresas de inversión publiquen normas técnicas reglamentarias (RTS28) sobre la calidad de ejecución de las órdenes de los clientes. La ESMA espera que las Autoridades Nacionales Competentes (NCAs) no den prioridad a las medidas de supervisión de las empresas de inversión relacionadas con la obligación de notificación periódica de las RTS 28, a partir del 13 de febrero de 2024 y hasta la próxima transposición a la legislación nacional de todos los Estados miembros de la revisión de la MiFID II.
AI ACT
(13/02/2024) EP – Acuerdo provisional del AI Act
Las Comisiones de Mercado Interior y Libertades Civiles del Parlamento Europeo (EP) han votado el resultado de las negociaciones con los Estados Miembros sobre la Ley de Inteligencia Artificial (AI Act), y han respaldado el acuerdo provisional sobre la AI Act que garantiza la seguridad y respeta los derechos fundamentales. Sobre el texto provisional acordado destacan las modificaciones introducidas en la definición de la AI, los sistemas de AI de alto riesgo, el propósito general de la AI (GPAI), las responsabilidades a lo largo de la cadena AI, la evaluación del impacto sobre los derechos fundamentales y las sanciones y excepciones. Está previsto que la AI Act se apruebe en la próxima sesión del EP, que se celebrará el 11 de abril de 2024.
Modificación criterios tamaño de empresas
(12/02/2024) MINECO - Anteproyecto de ley por la que se modifican los criterios para determinar el tamaño de las empresas o grupos en materia de información corporativa
El Ministerio de Economía, Comercio y Empresa (MINECO) ha publicado a consulta el anteproyecto de ley en el que se modifican los criterios para determinar el tamaño de las empresas o grupos en materia de información corporativa. Con este anteproyecto se pretende trasponer la Directiva Delegada de la Unión Europea (EU) 2023/2775 para ajustar los criterios de tamaño de una empresa o grupo de empresas a fin de tener en cuenta el impacto de la inflación. Esto se concreta en los siguientes aspectos: i) ajustar los umbrales para considerar a una entidad como microempresa (se ajusta el importe del total del balance de 350 mil a 450 mil euros y el del volumen de negocios neto de 700 mil a 900 mil euros); ii) se ajustan los umbrales para considerar a una entidad como pequeña (se ajusta el total del balance de 4 millones a 5 millones de euros y el volumen de negocios neto de 8 millones a 10 millones); y iii) ajustar los importes para considerar una entidad como mediana o grande (se ajusta el importe del total del balance de 20 millones a 25 millones de euros y el del volumen de negocios neto de 40 millones a 50 millones). El plazo para enviar comentarios finaliza el 23 de febrero de 2024.
Retraso en los próximos estándares relacionados con CSRD
(07/02/2024) EP/Consejo - El Consejo y el Parlamento acuerdan retrasar los informes de sostenibilidad para ciertos sectores y empresas de terceros países por dos años
El Consejo y el Parlamento Europeo (EP) han alcanzado un acuerdo provisional sobre una directiva sobre los plazos para la adopción de normas de informes de sostenibilidad para ciertos sectores y para ciertas empresas de terceros países modificando la Directiva de Informes de Sostenibilidad Corporativa (CSRD). Este acuerdo dará más tiempo a las empresas para prepararse para los Normas Europeas de Información sobre Sostenibilidad (ESRS) sectoriales y para estándares específicos para grandes empresas no pertenecientes a la EU, que serán adoptados en junio de 2026, dos años después de la fecha originalmente programada.
Paquete técnico para el marco de informes
(06/02/2024) EBA - La EBA publica el paquete técnico para su marco de reporting versión 3.4
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha publicado un paquete técnico para la versión 3.4 de su marco de reporting. Este paquete proporciona las especificaciones estándar que incluyen las reglas de validación, el Modelo de Puntos de Datos (DPM) y las taxonomías XBRL para respaldar las enmiendas a los estándares técnicos de informes y divulgación sobre el requisito mínimo de fondos propios y pasivos admisibles y capacidad total de absorción de pérdidas (MREL/TLAC), así como algunas correcciones menores al paquete técnico sobre el riesgo del tipo de interés en la cartera de inversión (IRRBB). La Herramienta de Consulta DPM también se ha actualizado para reflejar el lanzamiento actual.
Requisitos al publicar recomendaciones de inversión en redes sociales
(06/02/2024) ESMA - Requisitos al publicar recomendaciones de inversión en redes sociales
Al publicar en redes sociales, la transparencia y la precisión son clave para mitigar el riesgo de matipulación del mercado, especialmente al hacer recomendaciones sobre inversiones. Es por eso que, en caso de ser un influencer financiero, un experto técnico o alguien con interés en inversiones financieras, es necesario conocer las reglas establecidas bajo el Reglamento de Abuso de Mercado (MAR) y ser capaz de reconocer cuándo está realizando una recomendación de inversión con el fin de cumplir con las reglas establecidas en el MAR. Si no se cumple con esto, las Autoridades Nacionales Competentes pueden imponer sanciones administrativas o penales que pueden variar según el Estado miembro para ciertos tipos de infracciones.
Aseguradoras de terceros países
(06/02/2024) EC - Prórroga de la decisión provisional de equivalencia de EE. UU. (Solvencia II)
La Comisión Europea (EC) ha publicado un Proyecto de Ley sobre la renovación de la determinación provisional de equivalencia para el régimen de solvencia en Estados Unidos (US) bajo Solvencia II. Destaca que las afirmaciones fácticas sobre el régimen de solvencia de US no han cambiado desde la decisión inicial en 2015, y los diálogos regulares entre las autoridades de US y de la EU confirman que se siguen cumpliendo los criterios de equivalencia. La decisión propone una renovación de la equivalencia provisional desde 2026 hasta 2035, enfatizando la necesidad de un seguimiento regular y posibles revisiones basadas en desarrollos relevantes. Además, menciona la intención de la EC de renovar las decisiones de equivalencia provisional para otros terceros países después de recibir evaluaciones de la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA). Podrán enviarse comentario al Proyecto hasta el 5 de marzo.
Industria verde
(06/02/2024) EP/Council - Ley de Industria Net-Zero: Consejo y Parlamento llegan a un acuerdo para impulsar la industria verde de la EU
El Consejo y el Parlamento Europeo (EP) han alcanzado un acuerdo provisional sobre la regulación que establece un marco de medidas para fortalecer el ecosistema de fabricación de productos tecnológicos net-zero de Europa, más conocido como la Ley de Industria Net-Zero (NZIA). La regulación tiene como objetivo impulsar la implementación industrial de tecnologías net-zero necesarias para alcanzar los objetivos climáticos de la EU, utilizando la fuerza del mercado único para reforzar el liderazgo de Europa en tecnologías verdes industriales.
Reglamento sobre actividades de calificación ESG
(05/02/2024) EP/Consejo - Calificaciones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG). Consejo y Parlamento alcanzan un acuerdo
El Consejo y el Parlamento Europeo han alcanzado un acuerdo provisional sobre una regulación para las calificaciones ESG, con el fin de mejorar la confianza de los inversores en productos sostenibles. Esta regulación busca fortalecer la transparencia y la integridad de los proveedores de calificaciones ESG, así como prevenir conflictos de intereses. Bajo las nuevas reglas, los proveedores de calificaciones ESG estarán autorizados y supervisados por la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), y se introducirá un régimen de registro más ligero para pequeñas empresas. El acuerdo provisional está pendiente de la aprobación final del Consejo y el Parlamento, y la regulación entrará en vigor 18 meses después de su aprobación.
Vulnerabilidades en el mercado inmobiliario residencial
(01/02/2024) ESRB - El ESRB publica un informe de seguimiento sobre las vulnerabilidades en el sector inmobiliario residencial
La Junta Europea de Riesgo Sistémico (ESRB) ha publicado un informe de seguimiento sobre las vulnerabilidades en los sectores de mercado inmobiliario residencial (RRE) de los países del Espacio Económico Europeo (EEA). El ESRB evalúa regularmente las vulnerabilidades en los sectores RRE debido a su importancia para la estabilidad financiera y macroeconómica. En 2016, 2019 y 2021, el ESRB llevó a cabo evaluaciones sistemáticas y prospectivas de tales vulnerabilidades en el EEA. La evaluación más reciente se centra en los cambios en los riesgos de estabilidad financiera relacionados con los mercados RRE y las respuestas de política macroprudencial adoptadas desde la última evaluación a finales de 2021.
Estructura de capital
(01/02/2024) BdE - Circular 1/2024, sobre la información de la estructura de capital, dirigida a bancos, cooperativas de crédito y otras entidades supervisadas
El Banco de España (BdE) ha publicado una circular que consta de cinco normas, una disposición transitoria, una derogatoria y dos finales, con dos anejos. El Capítulo I establece los objetivos y la aplicación, enfocándose en los requerimientos de información sobre las participaciones en entidades y su capital, aplicables a bancos, cooperativas, etc. El Capítulo II regula el envío de información sobre estas participaciones y la estructura de capital. El Capítulo III establece reglas para la presentación de esta información al BdE.
RTS sobre riesgo residual
(01/02/2024) EBA - La EBA consulta sobre los borradores de estándares técnicos sobre coberturas adicionales de riesgo residual en el marco de la Revisión Fundamental del Libro de Negociación
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha publicado una consulta sobre los borradores de estándares técnicos reglamentarios (RTS) sobre coberturas adicionales de riesgo residual en el marco de la Revisión Fundamental del Libro de Negociación (FRTB). La EBA lanzó una consulta pública sobre sus borradores de Estándares Técnicos Reglamentarios (RTS) sobre las condiciones para determinar si un instrumento que atrae riesgo residual actúa como cobertura. Estos RTS son parte de los entregables de la Fase 1 de la hoja de ruta de la EBA sobre la implementación del paquete bancario de la Unión Europea (EU) en riesgo de mercado. La consulta estará abierta hasta el 3 de mayo de 2024.
Riesgos de transición
(01/02/2024) ECB - Riesgos derivados del desalineamiento del financiamiento de los bancos con los objetivos climáticos de la Unión Europea (EU)
El Banco Central Europeo (ECB) ha publicado un informe que se centra en los riesgos de transición derivados de las carteras de crédito de los bancos. Los bancos que se encuentren dentro del ámbito de los Estándares Técnicos de Ejecución (ITS) de la Autoridad Bancaria Europea (EBA) sobre divulgaciones del Pilar 3 sobre riesgos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) deberán revelar la alineación de sus carteras de crédito a más tardar a finales de 2024, incluido su grado de desviación de una trayectoria de descarbonización. Los métodos establecidos en este informe proporcionan un enfoque concreto para que los bancos sigan cumpliendo con este requisito.
Enfoque de cumplimiento
(30/01/2024) BoE - PS1/24 – El enfoque del Banco de Inglaterra para el cumplimiento
El Banco de Inglaterra (BoE) ha publicado un comunicado de política (PS) que proporciona feedback sobre las respuestas al documento de consulta CP 9/23 y delinea políticas finales, incluidas modificaciones al enfoque de cumplimiento de la Autoridad de Regulación Prudencial (PRA) y procedimientos relevantes para infraestructuras del mercado financiero (FMIs). También incluye cambios en la asignación de toma de decisiones, enfoques de supervisión y procedimientos del Comité de Toma de Decisiones de Cumplimiento (EDMC). Aplicable a entidades autorizadas por la PRA, empleados de alto nivel bajo el Régimen de Directores Generales y de Certificación (SM&CR), cooperativas de crédito y asesores profesionales, estas políticas afectan a empresas e individuos sujetos a posibles acciones de cumplimiento por parte del Banco y/o la PRA.
Fondos de inversión alternativa de la EU
(30/01/2024) ESMA - ESMA intensifica su supervisión de los fondos de inversión alternativa de la UE y observa riesgos potenciales en fondos expuestos a apalancamiento y desajustes de liquidez.
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado un informe sobre el mercado de los fondos de inversión alternativa (AIFs) de la Unión Europea (EU) y un artículo sobre los riesgos que plantean los AIFs apalancados en la EU. ESMA confirma los riesgos que plantean los fondos de inversión inmobiliaria en un contexto de disminución de volúmenes de transacciones y caída de precios en varias jurisdicciones. Los desajustes de liquidez existentes en los AIFs se ven particularmente exacerbados por el alto porcentaje de fondos inmobiliarios abiertos, algunos de los cuales ofrecen liquidez diaria. Esta vulnerabilidad podría ser relevante desde el punto de vista sistémico en jurisdicciones donde los fondos inmobiliarios poseen una gran parte del mercado inmobiliario.
Nuevas áreas de enfoque del ECB
(30/01/2024) ECB - El ECB intensifica su trabajo climático con énfasis en la transición verde, los riesgos climáticos y naturales
El Banco Central Europeo (ECB) ha decidido ampliar su trabajo sobre el cambio climático, identificando tres áreas de enfoque que guiarán sus actividades en 2024 y 2025: (i) el impacto y los riesgos de la transición hacia una economía verde, especialmente los costos de transición asociados y las necesidades de inversión; (ii) el creciente impacto físico del cambio climático y cómo las medidas para adaptarse a un mundo más cálido afectan a la economía, y (iii) los riesgos derivados de la pérdida y degradación de la naturaleza, cómo interactúan con los riesgos relacionados con el clima y cómo podrían afectar al trabajo del ECB a través de su impacto en la economía y el sistema financiero.
Exposiciones a ESG
(29/01/2024) EBA - La EBA busca aportaciones de las entidades de crédito sobre las metodologías de clasificación para las exposiciones a riesgos ESG
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha lanzado una encuesta sectorial para recibir aportaciones de las entidades de crédito sobre sus metodologías para clasificar las exposiciones a riesgos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), así como sobre la accesibilidad y disponibilidad de datos ESG para este fin. El objetivo de la encuesta es recopilar información cualitativa sobre las prácticas actuales de las entidades de crédito para informar el trabajo de la EBA sobre la viabilidad de introducir una metodología estandarizada para identificar y calificar las exposiciones a riesgos ESG. La fecha límite para responder a la encuesta sectorial es el 29 de marzo de 2024.
Compendio de prácticas de mercado
(29/01/2024) EC - Informe de la Plataforma de Finanzas Sostenibles sobre un compendio de prácticas del mercado
La Plataforma de Finanzas Sostenibles (PSF) ha publicado su informe sobre un compendio de prácticas del mercado. El informe se centra en siete grupos de interés (empresas, instituciones financieras, inversores, aseguradoras, auditores y consultores, pequeñas y medianas empresas y el sector público), demostrando que la taxonomía de la EU y otras herramientas de finanzas sostenibles (por ejemplo, el Estándar Europeo de Bonos Verdes (EUGBS)) se utilizan para establecer estrategias de transición, estructurar transacciones financieras e informar sobre los esfuerzos de sostenibilidad.
Servicios de Reducción De Riesgo Post-Negociación
(26/01/2024) IOSCO - IOSCO busca feedback sobre los Servicios de Reducción de Riesgo Post-Negociación
La Junta de la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) ha publicado un informe de consulta sobre los Servicios de Reducción de Riesgo Post-Negociación (PTRRS), que identifica consideraciones de política potenciales y riesgos asociados con el uso y la oferta de PTRRS asociados con operaciones de derivados extrabursátiles (OTC), y presenta prácticas sólidas como orientación para los miembros de IOSCO y los usuarios regulados de PTRRS. IOSCO busca evaluar mejor los riesgos asociados con el aumento del uso de PTRRS y la concentración de proveedores de PTRRS, particularmente en áreas como la compresión de cartera y la optimización del riesgo de contraparte. Se solicita la opinión de los participantes del mercado sobre las preguntas de discusión en el informe, así como las prácticas sólidas propuestas. Los comentarios sobre el informe de consulta deben enviarse antes del 1 de abril de 2024.
Programa de trabajo 2024 del FSB
(24/01/2024) FSB - FSB establece su programa de trabajo para 2024
El Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) ha publicado su programa de trabajo para 2024. Uno de los enfoques del trabajo del FSB en 2024 será promover la plena implementación de los atributos clave de los regímenes de resolución efectiva para entidades financieras en todos los sectores, incluido el trabajo sobre resolución, abordando las lecciones aprendidas de la crisis bancaria de marzo de 2023. El FSB avanzará en la implementación de su marco regulatorio y supervisor global para actividades de criptoactivos y continuará monitoreando las implicaciones de la estabilidad financiera de otras innovaciones digitales, incluida la tokenización y la inteligencia artificial (AI).
Protección al inversionista en SPACs
(24/01/2024) SEC - Empresas de Adquisición con Propósito Especial, Empresas fantasma y Proyecciones
La Securities and Exchange Commission (SEC) ha adoptado normas para mejorar la protección de los inversores en las ofertas públicas iniciales de las sociedades de adquisición con fines especiales (SPAC) y en las posteriores operaciones de combinación de empresas entre SPAC y empresas operativas privadas. Estas normas incluyen requisitos de información sobre la remuneración pagada a los patrocinadores, los conflictos de intereses, la dilución y las decisiones del consejo de administración. La norma adoptada considera cualquier transacción de combinación de negocios que implique a sociedades ficticias declarantes, ofrece orientación sobre la condición de suscriptor y actualiza las orientaciones sobre el uso de proyecciones en las declaraciones, con requisitos de divulgación adicionales para las transacciones relacionadas con SPAC.
Paquete de innovación en AI
(24/01/2024) EC - Comisión lanza un paquete de innovación en AI para apoyar a las startups y PYMEs de Inteligencia Artificial
La Comisión Europea (EC) ha lanzado un conjunto de medidas para apoyar a las startups y pequeñas y medianas empresas (PYMEs) europeas en el desarrollo de Inteligencia Artificial (AI) confiable que respete los valores y normas europeas. Contiene: i) una enmienda del Reglamento EuroHPC para establecer Factorías de AI, ii) una decisión para establecer una Oficina de AI dentro de la Comisión; iii) una Comunicación de la EU sobre Startups e Innovación en AI que describe actividades clave adicionales. La EC también está estableciendo, con varios Estados miembros, dos Consorcios Europeos de Infraestructura Digital (EDICs).
libra digital
(25/01/2024) BoE- Banco de Inglaterra y HM Treasury responden a la consulta sobre la libra digital
El Banco de Inglaterra (BoE) y HM Treasury han publicado su respuesta a la consulta sobre la libra digital que se lanzó en febrero de 2023. La respuesta confirma que ni el Banco ni el Gobierno tendrían acceso a los datos personales de los usuarios. Las autoridades se comprometen a mantener el acceso al efectivo para aquellos que lo prefieran.
Recurso sobre informes de emisiones
(18/01/2024) IFRS - Nuevo recurso sobre informes de emisiones utilizando las Normas GRI y las Normas ISSB
La Iniciativa de Reporte Global (GRI) y la Fundación de Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS) han publicado conjuntamente un nuevo recurso de análisis y mapeo: Consideraciones de interoperabilidad para las emisiones de gases de efecto invernadero (GHG) al aplicar las Normas GRI y las Normas del Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB). La publicación ilustra las áreas de interoperabilidad que una empresa debería considerar al medir y divulgar las emisiones de gases de efecto invernadero en los Alcances 1, 2 y 3, de acuerdo con tanto la Norma GRI 305: Emisiones como las Revelaciones Climáticas de la Norma IFRS S2.
Planes de resolución para ciertas grandes instituciones financieras
(17/01/2024) FED - Las agencias extienden la fecha límite de presentación de planes de resolución para algunas grandes instituciones financieras.
La Junta de la Reserva Federal y la Corporación Federal de Seguros de Depósitos han anunciado que están prorrogando la fecha límite de presentación de planes de resolución para ciertas grandes instituciones financieras. Estas empresas deberán presentar sus planes de resolución antes del 31 de marzo de 2025, en lugar del 1 de julio de 2024. Por ley, ciertas grandes instituciones financieras deben presentar periódicamente planes de resolución a las agencias. Estos planes de resolución, también conocidos como testamentos en vida, deben describir la estrategia de una empresa para una resolución ordenada en caso de dificultades financieras sustanciales o la quiebra de la empresa.
Marco de la NSFR
(17/01/2024) EBA - La EBA publica un análisis de aspectos específicos del marco de la ratio de financiamiento estable neto
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha publicado su informe sobre algunos aspectos específicos del marco de la ratio de financiamiento estable neto (NSFR). El informe proporciona una evaluación de la materialidad de los elementos específicos analizados, así como una evaluación del impacto de posibles cambios en el tratamiento prudencial actual. La EBA llevó a cabo principalmente un análisis cualitativo basado en el juicio de expertos, así como algún análisis de sensibilidad. Los elementos analizados incluyen contratos derivados, transacciones de financiamiento de valores y transacciones no garantizadas con vencimiento residual de menos de seis meses con clientes financieros, y tenencia de valores para cubrir contratos derivados. Para los elementos para los cuales hay datos disponibles, el informe proporciona una evaluación de la materialidad de los fenómenos, así como una evaluación del impacto de posibles cambios en el tratamiento prudencial actual.
Margen inicial en los mercados compensados de forma centralizada
(17/01/2024) BIS - Simplificación de los procesos de VM y la capacidad de respuesta de los modelos de margen en mercados no centralmente compensados
El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS) y la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) han publicado un informe sobre la racionalización de los procesos de margen de variación (VM) y la capacidad de respuesta del margen inicial (IM) de los modelos de márgenes en los mercados sin compensación centralizada, en el que se formulan recomendaciones de buenas prácticas de mercado para mejorar su funcionamiento. El informe consultivo establece ocho recomendaciones para fomentar la aplicación generalizada de buenas prácticas de mercado, pero no propone ningún cambio normativo en los marcos del BCBS y la IOSCO. Las cuatro primeras recomendaciones pretenden abordar los problemas que podrían impedir un intercambio fluido de márgenes de variación durante un periodo de tensión. Las otras cuatro ponen de relieve buenas prácticas para que los participantes en el mercado apliquen sin problemas iniciativas que garanticen que el cálculo del margen inicial es sistemáticamente adecuado para las condiciones contemporáneas del mercado y propone que los supervisores vigilen si estos avances son suficientes para que este modelo responda suficientemente a las perturbaciones extremas del mercado. La consulta estará abierta hasta el 17 de abril de 2024.
Mejoras en la orientación macroprudencial
(16/01/2024) ESRB - Mejoras al marco de postura macroprudencial del ESRB
La Junta Europea de Riesgo Sistémico (ESRB) ha publicado un informe en el que se describen los progresos realizados en la forma en la que se evalúa la orientación macroprudencial. La evaluación de la orientación macroprudencial es un marco conceptual para comparar los riesgos sistémicos con las medidas de política adoptadas para abordarlos. Esta evaluación ayuda a la ESRB a determinar si el sistema financiero tiene suficiente capacidad de resistencia, y si la orientación de la política macroprudencial de un país es neutral, laxa o estricta en relación con los riesgos que trata de abordar.
Margen inicial en los mercados compensados de forma centralizada
(16/01/2024) BIS - Transparencia y capacidad de respuesta del margen inicial en los mercados centralizados: revisión y propuestas de políticas
El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS), el Comité de Pagos e Infraestructuras de Mercado (CPMI) del Banco de Pagos Internacionales y la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) han publicado conjuntamente un informe consultivo sobre la transparencia y la capacidad de respuesta del margen inicial en los mercados compensados de forma centralizada. Este informe consultivo incluye diez propuestas de políticas cuyo objetivo es aumentar la resiliencia del ecosistema de compensación centralizada mejorando la comprensión por parte de los participantes de los cálculos de márgenes iniciales de las entidades de contrapartes centrales (CCP) y de los posibles requisitos futuros en materia de márgenes. La propuesta abarca: i) herramientas de simulación de las CCP; ii) divulgación de información de las CCP; iii) medición de la capacidad de respuesta de los márgenes iniciales; iv) marcos de gobernanza y anulaciones del modelo de márgenes; y v) transparencia de los miembros compensadores. La consulta estará abierta hasta el 16 de abril de 2024.
Aplicación de la IDD
(15/01/2024) EIOPA - EIOPA publica el segundo informe sobre la aplicación de la Directiva de Distribución de Seguros (IDD)
La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) ha publicado el segundo informe sobre la aplicación de la Directiva de Distribución de Seguros (IDD), que examina los desarrollos clave en cuanto a la distribución de productos de seguros en Europa en 2022/2023. Entre otros aspectos, el informe analiza cambios en la estructura del mercado de intermediarios de seguros, variaciones en los patrones de actividad transfronteriza, mejoras en la calidad del asesoramiento y métodos de venta, así como el impacto general de la IDD en las pequeñas y medianas empresas que operan como intermediarios de seguros. Además, el informe evalúa si las autoridades competentes están debidamente facultadas y equipadas con recursos adecuados para llevar a cabo sus tareas.
Las novedades normativas de trimestres o ejercicios anteriores pueden encontrarse en el apartado de Informes trimestrales de normativa, si son del año en curso, o en la página de Informes anuales de normativa, si son de ejercicios anteriores.
